כמה זמן יקח להודו להתאושש מהגל השני של הקורונה?
במארס האחרון, ארגון המדינות המפותחות, ה-OECD – שבו גם ישראל חברה – העריך כי הכלכלה ההודית תצמח השנה בלא פחות מ-12.6%, והיא תחזור להיות הכלכלה הכי מתפתחת ביבשת אסיה. לאחרונה ה-OECD כבר חתך את הצמיחה ל-9.9%, בשל גל הקורונה האכזרי שפוקד את תת היבשת ושהגיע במהלך החודש לצפונה מ-400 אלף נדבקים בכל יום. בסקר שעשו בבלומברג, הגיעו לתוצאות דומות מ-12 אנליסטים המסקרים את השווקים ההודיים. אלה עדיין נתונים יפים וזה אומר שהודו צפויה לצמוח בשיעור גבוה יותר ביחס לכלכלות גדולות אחרות, אבל כמו שלמדנו ב-2020 – תחזיות לחוד ומציאות לחוד.
ברבעון הראשון של השנה הודו ו-1.3 מיליארד תושביה, הציגה צמיחה של 1.6% בתמ"ג, לעומת גריעה של 0.5% ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, בשנה הפיסקלית שהסתיימה במארס, הכלכלה גרעה 7.3%, לאחר הסגרים שהחלו בסוף הרבעון הראשון של 2020 והכניסו את המדינה למיתון ראשון, כלומר 2 רבעונים רצופים של התכווצות כלכלית, לראשונה מזה 25 שנה.
ההודים מאשימים את התפרצות האחרונה, שנכון לעתה ירדה לכ-200 אלף נדבקים ביום, בפסטיבל הקומבה מאלה הקדוש, שאליו הגיעו השנה מיליונים על גבי מיליונים של בני אדם, כשראש הממשלה ההודי, נרנדרה מודי, סירב להמשיך במדיניות הסגרים והממשלה אף עודדה ולא מנעה מאנשים להגיע למרות העלייה המדאיגה במספר הנדבקים. מודי גם מתחיל לחטוף על זה אש מההודים שנמאס להם.
אבל האבטלה בהודו מתחילה לעלות ועלתה למעלה מ-10% החודש, הנתון החמור ביותר מאז הסגר הראשון אשתקד לפי המכון לניטור הכלכלה ההודית. "זה לא נורמלי עבוד הודו", מסרו בארגון בהודעה לעיתונות והוסיפו כי "המספרים מראים שגם ההגבלות האזוריות גובות מחיר מהכלכלה".
- אואזיס לא הראשונים: עשרת הטורים הגדולים ברוק
- עליות באסיה, החוזים בוול סטריט נסחרים בעליות קלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבעיה המרכזית של ההודים כרגע היא מבצע החיסונים שלא רק מקרטע, אלא נמצא בנסיגה של ממש. במקביל, יצרניות החיסונים ההודיות, שנחשבות ליצרניות הגדולות בעולם, מתחו את החבלים של פסי הייצור עד דק והן אינן מסוגלות לעמוד בעומסים.
"עם המבצע שמוריד הילוך, לא רק שנראה גריעה משמעותית ברבעון השני של השנה הנוכחית, אבל גם לפגיעה עתידית נוספת בהתאוששות הכלכלה", כתבו באוקספורד אקונומיקס במכתב למשקיעים שפרסמו.
דבר אחד בטוח, היעד שהציב מודי לכלכלה ההודית, להגיע לשווי של 5 טריליון דולר, נראה שהולך ומתרחק. עם זאת, הבורסות בהודו לא עוצרות. מדד הניפטי 50 בדלהי עלה ב-12 החודשים האחרונים בקרוב ל-59% והוא שובר שיאים עם 15,583 נקודות. גם מדד בומביי 30 עלה ב-12 החודשים האחרונים ב-56% וסביר להניח שלא משנה מה יקרה עם המגפה, המדדים ימשיכו לעלות.
- הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
בבנק לומבארד אודייר הורידו לאחרונה את ההמלצה על הרופי בשל המגפה ואמרו כי הכלכלה ההודית צפויה לעמוד בפני קשיים עצומים, שיכולים להוריד את התמ"ג עוד יותר.. "עלייה בביקושים ומחירי נפט גבוהים, יכולים להפוך את העודף התקציבי לגירעון ולפגוע בתמ"ג בעד 1.5%", אמר סטפן מונייה מנהל ההשקעות הראשי בבנק.
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
