וורן באפט
צילום: יוטיוב

האם באפט באמת מהמר נגד הכלכלה האמריקנית?

דו"ח האחזקות האחרון של ברקשייר הצביע כי החברה הקטינה במהלך הרבעון האחרון פוזיציות בבנקים האמריקניים; בנוסף, החברה רכשה מניות בחברת כריה. בתקשורת וברשתות החברתיות כבר טוענים כי "באפט מהמר נגד הכלכלה", האמנם?
עמית נעם טל | (6)

למרות לא מעט פספוסים בשנה האחרונה, וורן באפט נותר עדיין אחד המשקיעים המוערכים ביותר בעולם. לפיכך, כל שינוי בפוזיציות של חברת האחזקות שלו - ברקשייר האת'ווי, מעורר באופן מיידי סקרנות מצד המשקיעים. בשישי האחרון פרסמה החברה את השינויים באחזקותיה לרבעון האחרון, מהם עולה כי ברקשייר פסימית על השווקים. עם זאת, חשוב לזכור כי הדוחות הרבעונים הללו יכולים להטעות, בפרט בתקופה כזו. 

ע"פ הדוחות שפרסמה החברה, היא הורידה משמעותית את הפוזיציות בבנקים האמריקנים: ברקשייר מכרה את כל הפוזיציה שלה בגולדמן זאקס (סימול: GS) והפחיתה משמעותית את הפוזיציות בג'יי.פי מורגן (סימול: JPM), וולס פארגו (סימול: WFC), פי. אן.ס פיינשל (סימול: PNC), בנק אוף מלון (סימול: BK). גם הפוזיציות בחברות כרטיסי האשראי וויזה (סימול: V) ומאסטרקארד (סימול: MA) ירדו ברבעון האחרון. 

במקביל, אחת ההפתעות מהדוחות האחרונים הייתה כי ברקשייר קנתה מניות של חברה הכריה באריק גולד (סימול: GOLD). מדובר ברכישה מפתיעה שכן באפט ידוע בסלידתו מהשקעות בזהב. בנאום ב-1998 טען באפט בנוגע לזהב כי "מוציאים אותו מהאדמה באפריקה או מקום אחר, אחר כך מתיכים אותו, חופרים עוד בור, קוברים אותו שוב, ומשלמים לאנשים כדי שיעמדו מסביב וישמרו עליו. אין לו שום שימוש. אם מישהו ממאדים היה רואה הוא לא היה מבין את זה". 

אם צריך לסכם עד כה, אז לפי הדוחות האחרונים נראה כי ברקשייר פסימית מזה כתקופה: מכירה של בנקים ורכישת זהב בפעם הראשונה. ברשתות החברתיות ובתקשורת הכלכלית בעולם כבר מפרשים כי "באפט מהמר נגד הכלכלה האמריקנית". האמנם?

 

הדוחות נכונים לסוף יוני, כלומר לפני כחודש וחצי - מדובר בנצח בתקופה כזו וברקשייר יכולה לשנות את דעתה עוד מליון פעם. כך לדוגמה: בחודש האחרון דווח כי ברקשייר הגדילה משמעותית את הפוזיציות בבנק אוף אמריקה (סימול: BAC), הבנק הרגיש ביותר מבין הבנקים הגדולים לשינויים בריביות (לכתבה המלאה). אם אכן באפט מהמר נגד הכלכלה האמריקנית, הדבר האחרון שהוא היה רוצה לבצע הוא השקעה בבנק אוף אמריקה. 

לגבי ההשקעה שלו בזהב, ברקשייר רכשה מניות של באריק בהיקף של 500 מיליון דולר. מבחינת אחוזים, מדובר על 0.28% בלבד מהתיק הכולל של ברקשייר - רכישה משמעותית?

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    שוב באפט פספס את הרכבת (ל"ת)
    דוד הגנן 18/08/2020 07:29
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אנונימי 17/08/2020 19:34
    הגב לתגובה זו
    יש לציין גם שלרוב בהשקעות "קטנות" באפט לא אחראי על קבלת ההחלטה, כמו שההשקעה בטבע לא בוצעה על ידיו
  • 4.
    דוד 17/08/2020 17:49
    הגב לתגובה זו
    מי שקנה ממנו מניות בנקים לא פרייר
  • 3.
    באפט קונה זהב במחיר שיא.חגיגת הזהב מתחילה (ל"ת)
    ח 17/08/2020 17:23
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    יוסי 17/08/2020 17:13
    הגב לתגובה זו
    רק שימו לב המניה המדוברת GOLD באפט קנה אותה במחיר קרוב לגבוה שנתי סביבות ה27$ ביותר מחצי מיליון $$$$ תחשבו מה זה אומר על הזהב .
  • 1.
    מה נתפסתם על הזקן הסנילי הזה?? (ל"ת)
    אנונימי 17/08/2020 16:54
    הגב לתגובה זו
מחשוב קוונטי גטי תמונותמחשוב קוונטי גטי תמונות

המירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב

הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי

ליאור דנקנר |

הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים

הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד. 

בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.

עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.


מבט על השחקניות המובילות בבורסה

כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum 0.38%   מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ 0.13%  זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing 0.63%  , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.

ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.

קובי חנוך וויביט
צילום: יח"צ
ראיון

הבטיח וקיים: המניה זינקה 255% בחצי שנה "זו נקודת המפנה של וויביט"

וויביט קיבלה חוזה מטקסס אינסטרומנט "עוד 20 שנה נסתכל על היום כיום היסטורי לוויביט" אומר לנו קובי חנוך המנכ"ל; במאי האחרון חנוך אמר לנו "אנחנו בשיחות עם חברות שיכולות להפוך להסכמים של מיליונים"; חצי שנה אחרי וויביט זינקה מכ-370 מיליון דולר אוסטרלי למעל 1.2 מיליארד דולר אוסטרלי - מה הפוטנציאל של השוק והאם הדרך לנאסד"ק נסללה - ראיון 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה וויביט קובי חנוך

לפני חצי שנה, כשדיברנו עם קובי חנוך, מנכ"ל וויביט ננו, המניה של החברה הייתה בשפל. היא איבדה 50% מערכה וכבר יכולתם לשמוע הערכות בשוק שכנראה מישהו יקנה אותם והיא תסיים כמו חברות רבות בתעשייה שנבלעו על ידי אחד מהשחקנים הדומיננטים. דיברנו עם חנוך והוא היה נחוש ואופטימי מאוד לגבי העתיד. הוא טען שהם רגע לפני פריצה, "אנחנו בשיחות עם חברות שיכולות להפוך להסכמים של מיליונים" הדיבורים האלה היו נשמעים כמעט תלושים מחברה ששרפה מליונים ושהצטרפה לבורסה האוסטרלית כדי לגייס הון אבל ביקשה רבעון אחרי רבעון מהמשקיעים להתאזר בסבלנות.

וויביט מזנקת הבוקר למעלה מ-18% באוסטרליה, אחרי שהודיעה על חתימה על הסכם רישוי עם ענקית השבבים האמריקאית טקסס אינסטרומנטס. במסגרת ההסכם, טכנולוגיית הזיכרון הלא-נדיף של וויביט (הסבר בהמשך), ReRAM, תשולב בתהליכי ייצור מתקדמים של TI עבור שבבים משובצים, המשמשים בין היתר את שוקי הרכב והתעשייה. ההסכם כולל רישוי של הקניין הרוחני, העברת טכנולוגיה וליווי בתהליך התכנון וההסמכה, והוא בנוי כך שוויביט צפויה לקבל תשלומי רישוי ובהמשך גם תמלוגים על כל מוצר שבו תשולב הטכנולוגיה שלה.

לחצו למעבר לכתבת הראיון הקודמת -


מבחינת וויביט, זה לא רק עוד לקוח, או הזמנת עבודה שתכניס כסף, אלא  ובעיקר וולידציה. "השחקניות הענקיות המתינו על הגדר, הם רצו לראות ששחקן מרכזי חותם איתנו ומאמין בפתרון הזה. TI אחת מיצרניות השבבים הגדולות בעולם, שמייצרת עשרות מיליארדי שבבים בשנה תאפשר לנו לגשת לשוק עם פוטנציאל עצום שהאנליסטים מעריכים שיקפוץ בפי 45 בעשור הקרוב" אומר חנוך בשיחה.

איך אתה מסתכל על החוזה הזה?

"עוד כמה שנים כשיסתכלו אחורה וישאלו מה היה הרגע הקריטי בהתפתחות של וויביט זה ללא ספק יהיה היום" מציין חנוך, כשהתרגשות מהולה בקולו, "זאת עסקה מאוד חשובה לוויביט. בכמה משפטי רקע על התחום שאנחנו נמצאים בו ואיך הוא התפתח בשנים האחרונות ומזה תוכל לגזור על המשמעות של העסקה עבורנו. אנחנו מתמקדים בתחום של זכרון לא נדיף ל-system on a chip. היום שמים מערכת שלמה על צ’יפ בודד, והחברות בונות סביבו מודולים. בין השאר הן צריכות זיכרון לא נדיף. השוק הזה כבר המון שנים מחפש תחליף לפלאש, כי בפלאש כבר ברור שהוא הגיע לקצה בתחום ה-embedded".

ולמה דווקא זיכרון לא נדיף נהיה כל כך קריטי?