לצאת מהשוק? הנה הסטטיסטיקה שאתם חייבים לקחת בחשבון - וזה קורה היום
Sell in May and Go Away או "למכור במאי ולברוח" - ביטוי מקובל בארה"ב לתופעה שאי אפשר להתעלם מהבסיס הסטטיסטי המוצק שלה. האמירה נובעת מסטטיסטיקה שפורסמה באתר BARRON'S שאומרת שבין החודשים מאי לאוקטובר שוק המניות מפגין חולשה. המספרים גורמים למשקיעים לשבור את הראש ובצדק.
אבל מה קורה בשנים של בחירות לקונגרס? האם הנתונים הסטטיסטיים נראים אחרת נוכח העובדה שהבחירות בפתח? ואם מדובר בכהונה שנייה של נשיא? ומה קורה בשנה שאחרי שנה שבה המגמה הזו לא התקיימה (כמו בשנת 2013 שבמהלך התקופה המדוברת הדאו ג'ונס טיפס 4.8%) ?
מדד הדאו ג'ונס ב-6 החודשים האחרונים - עלייה של כ-5%:
מאז היווסדו של מדד הדאו ג'ונס בשנת 1896 קל לראות את המגמה ע"י חלוקה של כל שנה לשניים: ששת "חודשי החורף" שמתחילים אחרי ה- Halloween (ליל כל הקדושים שחל בסוף אוקטובר) ועד חודש מאי ואת ששת החודשים הבאים שנקרא להם "חודשי הקיץ". מדובר בסטטיסטיקה של 116 שנים בהם ב"חודשי החורף" המדד עלה בממוצע 5.4% וב"חודשי הקיץ" התשואה הממוצעת היא 2% בלבד - מדובר בהפרש של 3.4% במובהקות סטטיסטית של 95%.
המעניין הוא שהמגמה הזו מובהקת עוד יותר לאחר שנה שבה שוק המניות לא התנהג ע"פ הדפוס הזה. קרי, בחודשי החורף המדוברים המדד עלה 5.3% בממוצע לעומת תשואה ממוצעת של 0.9% בחודשי הקיץ וזאת על פי סטטיסטיקה של 63 שנים וברמת מובהקות סטטיסטית של 95%.
אז להתנהג על פי האימרה ולברוח?
אז האם המשמעות היא שעל פי הסטטיסטיקה הזו כדאי למהר ולצמצם עכשיו חשיפה למניות? כנראה שכן, אבל... מסתבר שצריך לקחת עוד שני גורמים בחשבון. הראשון, שנה שבה מתקיימות בחירות לקונגרס, כמו השנה. בשנים האלו חודשי החורף נושאים תשואה ממוצעת של 3.9% לעומת תשואה ממוצעת של 1% בחודשי הקיץ, אבל מדובר רק ב-28 שנים ואין כאן מובהקות סטטיסטית גבוהה.
הגורם השני שיש לקחת בחשבון הוא שנות כהונה שנייה של נשיא, כשגם במקרה הזה אנחנו נמצאים במהלך הכהונה השנייה של ברק אובמה. ב-48 השנים האלה חודשי החורף מספקים תשואה של 3.5% לעומת 2.5% בחודשי הקיץ וגם כאן אין מובהקות סטטיסטית. השילוב של שני הגורמים הנ"ל קרה רק ב-12 שנים לאורך המאה האחרונה, ולכן אין מספיק נתונים, אבל רק כדי לסבר את האוזן, בשנים האלה הממוצעים התהפכו. ז"א שבחודשי הקיץ התשואה הייתה 5.8% ובחודשי החורף רק 2.8%.
בשורה התחתונה, על פי הסטטיסטיקה הזו אפשר להניח שלא רק שמגמה הזו תתקיים, היא עשויה אפילו להיות עוצמתית יותר. אז מה עושים אם רוצים לפעול על פי המגמה הזו? אפשרות אחת היא לצמצם חשיפה לשוק המניות. האפשרות השנייה היא להצמד למחקר של Ben Jacobsen ו-Nuttawat Visaltanachoti מאונ' מאסיי שבניו זילנד, שגילו ש-5 סקטורים ספציפיים אינם מיישרים קו עם האימרה הזו ומציגים תשואות שוות בחודשי החורף והקיץ. הסקטורים הם: מוצרי יסוד, חופש ופנאי, מולטימדיה, קימעונאות ותשתיות.
- 11.אולי מספיק כבר אם הכתבות דיכאון ???????? האלה (ל"ת)avi2498 30/04/2014 12:23הגב לתגובה זו
- 10.הכתבה מכובסת ומזכירה את ההורוסקופ היומי (ל"ת)דוד מ , 30/04/2014 12:08הגב לתגובה זו
- 9.טריפולטאי 30/04/2014 10:26הגב לתגובה זודאחאטאללה
- 8.חי 30/04/2014 10:01הגב לתגובה זוכבר יותר משנתיים היה אפשר לעשות עשרות ומאות % בראלי ..כך שכרגע לא משמה ירידות זמניות..אפשר לנוח מי היה בשורט גם לא לקח המהלך שנים חודשים אחרונים..וגם הפסיד בשורט..חבל..
- 7.מסכנים מחזיקי הפי שלוש לונג- הם טיפשים (ל"ת)מנחם 30/04/2014 09:39הגב לתגובה זו
- 6.אנחנו השורטיזם שולט שליטה מלאה בשוק-98 אחוז שורט במניות (ל"ת)רפי 30/04/2014 09:37הגב לתגובה זו
- 5.cvc 30/04/2014 09:25הגב לתגובה זוהפוכות. כל הממוצע הזה מושפע מאפקט חודש ינואר שעולה חזק
- 4.פעם בחודש הוא ממחזר את הכתבה הזו (ל"ת)לוי 30/04/2014 09:19הגב לתגובה זו
- 3.kazabubu 30/04/2014 09:12הגב לתגובה זו100% תשואה
- 2.המציאותי 30/04/2014 09:01הגב לתגובה זוהשוק לאחר תיקון למטה. תעשו חושבים ותחליטו בעצמכם.
- 1.גאון 30/04/2014 07:51הגב לתגובה זוהוא רוצה לקנות בזול. לקנות עוד הכל יעלה.
- Drorgotlib 01/05/2014 23:55הגב לתגובה זוהכתבה שלו הולכת לרסק את השוק האמריקאי
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט פותחת שבוע בהתאוששות: החוזים עולים 0.5% אחרי ירידות AI; מה קורה באנבידיה?
המניות הבולטות בוול סטריט ונתוני המאקרו שישפיעו על השוק
וול סטריט נכנסת לישורת האחרונה של 2025 עם התאוששות ממכת "חששות AI". החוזים העתידיים על המדדים המרכזיים בעליות של 0.5%, כשהמשקיעים חוזרים לקניות במניות טכנולוגיה ובינה מלאכותית לאחר ירידות חדות בסוף השבוע -שלושת המדדים סגרו ירידות ביום שישי: S&P 500 ירד 1.1%, נאסד"ק 1.6%, והדאו 0.8%, בעקבות דוחות מאכזבים של אורקל (Oracle) וברודקום (Broadcom) שהבליטו את החשש שההשקעות AI לא יניבו תשואה כפי שמעריכים.
מדד נאסד"ק עלה 28% מתחילת השנה בעיקר בזכות מניות AI כמו אנבידיה (NVIDIA Corp. -3.27% ) שתרמה כ-4%-5%% מעליית המדד. אולם דוחות אורקל חשפו עלויות הון גבוהות וברודקום הזהירה על ירידת מרווחים בגלל שבבים מותאמים אישית ל-AI. זה גורם לחשש גדול אצל המשקעים שאולי אנחנו בבועת AI.
השבוע: נתוני תעסוקה דחויים והחלטות ריבית - מבחן לכלכלה
השבוע צפוי להיות עמוס בנתוני מאקרו-כלכליים והחלטות של תשעה בנקים מרכזיים. ביום שלישי יתפרסמו נתוני תעסוקה לאוקטובר ונובמבר. הצפי הכולל הוא ל-250 אלף משרות חדשות. הנתונים ישפיעו על ציפיות להורדות ריבית נוספות של הפד (Fed) ב-2026: השוק מתמחר 75 נקודות בסיס הורדה, אך נתונים חזקים עלולים להקטין זאת ל-50. תעסוקה חזקה תגביר לחץ אינפלציוני ותפחית סיכוי להורדת ריבית.
במקביל, הבנק המרכזי האירופי (ECB) צפוי להוריד ריבית ב-25 נקודות בסיס ל-2.75%, הבנק של אנגליה (BoE) יישאר ב-4.25% עם אזהרות על אינפלציה, והבנק של יפן (BoJ) עלול להעלות ל-0.25%
- איך אנבידיה הצליחה לשנות את מדיניות היצוא לסין
- מניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סחורות: זהב מזנק 1.1%, ביטקוין יורד 0.5% מתחת ל-90 אלף דולר.
