עליבאבא חוזרת לככב: זינקה ב-70% מתחילת השנה
מודל ה-AI Qwen רושם צמיחה של מאות אחוזים; ג'ק מא חוזר לחיק הממשל הסיני; האנליסטים חלוקים: ג'פריס צופה עלייה נוספת, מורגן סטנלי מזהירה מירידה של 30%
עליבאבא ענקית המסחר האלקטרוני הסינית עליבאבא Alibaba 0.56% רושמת תחייה מרשימה בשנת 2025, עם זינוק של כמעט 70% במניותיה הנסחרות בארה"ב. הסיבה המרכזית: הפיכתה למניית המפתח בתחום הבינה המלאכותית הסינית.
בדו"חות האחרונים שפרסמה החברה נחשף כי ההכנסות ממוצרי הבינה המלאכותית שלה צמחו במאות אחוזים - רבעון שישי ברציפות של צמיחה תלת-ספרתית. מודל ה-AI שלה, Qwen, הוכיח את עצמו כמתחרה ראוי ל-DeepSeek, וזכה בעסקת ענק לאייפונים הנמכרים בסין.
ג'ק מא, מייסד החברה שבעבר הודר מהזירה הפוליטית, שב לאור הזרקורים ב-17 בפברואר כאשר הופיע בשורה הראשונה בפגישה שקיים הנשיא הסיני שי ג'ינפינג עם יזמים, ביניהם גם ליאנג וונפנג מ-DeepSeek.
אנליסטים רבים צופים כי מגמת העלייה של עליבאבא תימשך. חברת ג'פריס קבעה מחיר יעד של 156 דולר למניה נכון ל-20 בפברואר, המשקף אפסייד של יותר מ-8% ממחיר הסגירה ביום שישי שעמד על 143.75 דולר. האסטרטגים של UBS הודיעו ביום חמישי כי החליפו את PDD בעליבאבא בתיק המודל שלהם "בהתחשב בחשיפתה לבינה מלאכותית וגורמים כמותיים". זאת למרות שלפני מספר חודשים בלבד, חברת האם של Temu הציגה שווי שוק גבוה יותר, מה שעורר חששות לגבי יכולתה של עליבאבא להתחרות בעסקי הליבה שלה במסחר האלקטרוני.
- עליבאבא מציגה זינוק בענן ובבינה מלאכותית - המניה מזנקת
- עליבאבא מאותתת ל־OpenAI: אפליקציית Qwen נפתחת בסערה עם יותר מ־10 מיליון הורדות בשבוע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, קבוצת Taobao ו-Tmall הציגה עלייה של 5% במכירות ברבעון האחרון. למרות ההתלהבות של משקיעים רבים מהזדמנויות ה-AI בסין, הצפיפות במניות הקשורות לתחום עלתה ב-0.02 בלבד השנה על פי מערכת הניקוד של UBS. זהו נתון נמוך משמעותית מהעלייה של 0.2 בציון הצפיפות של מניות AI אמריקאיות בשנתיים האחרונות, על פי UBS. לעליבאבא היה ציון הצפיפות הגבוה ביותר בין חברות האינטרנט הסיניות הגדולות. מדד האנג סנג בהונג קונג הגיע לשיא של שלוש שנים ביום שישי, כאשר China Unicom, לנובו ומניות אליבאבא הנסחרות מקומית הובילו את העליות.
אנליסט ג'יי פי מורגן, אלכס יאו, כתב כי אין להמליץ למשקיעים לעבור מעליבאבא למניות AI מפגרות כמו טנסנט ובאידו בשלב זה. לדבריו, "אנחנו חושבים שמחירי המניות של טנסנט ובאידו יכולים להיות מונעים מהתפתחות ה-AI בדרכים שונות עם סיכונים שונים."
מניות באידו הנסחרות בארה"ב עלו בכ-8% מתחילת השנה, למרות שהחברה דיווחה ב-18 בפברואר כי הכנסות ענן ה-AI שלה עלו ב-26% לעומת השנה שעברה ל-7.1 מיליארד יואן ברבעון הרביעי.
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- אלפאבית מתחזקת, OpenAI נחלשת: המשקיעים משנים כיוון במרוץ ה־AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
במורגן סטנלי נוקטים בגישה זהירה יותר עם המלצת "משקל שוק" ומחיר יעד של 100 דולר, המשקף ירידה פוטנציאלית של 30% ממחיר הסגירה ביום שישי. החברה הצביעה על כך שהוצאות ההון של עליבאבא היוו 11% מההכנסות ברבעון האחרון, לעומת 3% ברבעון הקודם. לבסוף, האנליסטים מצביעים גם על סיכונים כמו צריכה חלשה יותר וקצב איטי יותר של דיגיטציה בתעשייה, אך רוב בתי ההשקעות הגדולים עדיין ממליצים על קנייה של מניית עליבאבא.
- 1.אנונימי 23/02/2025 23:42הגב לתגובה זוהבעיה היא שכל יום ציוץ כזה או אחר של טראמפ יכול להפיל את המנייה בלי קשר לביצועים של החברה
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
