טייוואן סמיקונדקטורס בתוצאות טובות - הסיבה ובכמה היא עולה?
איך התמחור הנוכחי של טייוואן סמיקונדקטורס לעומת חברות השבבים האחרונות ומה צפוי בהמשך השנה?
TSMC מסכמת שנה חזקה עם עלייה חדה בהכנסות וציפיות להמשך צמיחה בתחום הבינה המלאכותית. החברה שהיא יצרנית השבבים הגדולה בעולם, מפרסמת תוצאות טובות לרבעון האחרון - עלייה של 39% ביחס להכנסות ברבעון המקביל.
הכנסות הרבעון הרביעי הסתכמו ב-26.3 מיליארד דולר. ההכנסות השנתיות של החברה עלו ב-33.9% והגיעו לשיא של 87.8 מיליארד דולר, בעיקר בזכות הביקוש הגובר לשבבים בתחום הבינה המלאכותית (AI).
תרומת הבינה המלאכותית
לצמיחה
המומנטום החזק בשוק ה-AI הוא הגורם המרכזי בצמיחה המרשימה של החברה. שבבי הבינה המלאכותית הפכו לעמוד תווך בפעילותה של TSMC, עם ביקושים גבוהים מצד ענקיות טכנולוגיה
כמו אפל ואנבידיה. מאז 2020, מכירות החברה יותר מהכפילו את עצמן, והיא ממשיכה להוות ספקית קריטית בתעשיית השבבים העולמית.
המניה מזנקת בהתאם לביצועים - המניה של TSMC
טיפסה ב-81% בשנה החולפת, רחוק מעבר לביצועי השוק הכללי, שעלה ב-28.5%.
- בין הפטיש לסדן: האם מונופול השבבים של TSMC יתפרק?
- החוזים על הנאסד"ק עולים 1%, על הדאו יורדים 1% - זו הסיבה לפער
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עדכון תחזיות - בקרוב החברה צפויה לפרסם את הדו"חות המלאים שלה לרבעון הרביעי ואת התחזיות המעודכנות לשנה הקרובה. עדכון זה עשוי לספק תמונה ברורה יותר על המשך אסטרטגיית הצמיחה שלה, במיוחד בתחום הבינה המלאכותית. האנליסטים אופטימים. רובם מעריכים כי TSMC עשויה לספק תחזית לצמיחה של 20%-25% בהכנסות ב-2025 במונחי דולר, הודות להשקעות עולמיות בתשתיות AI.
המניה עולה כעת ב-1.5% במסחר שלפני הפתיחה בוול סטריט (המניה נסחרת גם בבורסות נוספות), למחיר של כ-210 דולר, המבטא שווי של 1.08 טריליון דולר. על פי קונסנזוס האנליסטים הרווח בשנה הבאה יהיה מעל 9, כלומר החברה נסחרת במכפיל רווח עתידי לשנה הבאה של כ-22.
נדגיש כי יש הבדל בתמחור בין יצרניות שבבים שמקבלות תמחור נמוך יותר ממפתחות שבבים שמקבלות תמחור גבוה יותר כי אחרי הכל - הייצור הוא סוג של קומודיטיז מתקדם והפיתוח הוא גולת הכותרת - ראו למשל את אנבידיה. בייצור מרוויחים רווחיות טובה אבל מוגבלת, בפיתוח הרווחיות הרבה יותר גדולה.
- רובוטים, רכבים או AI: מי יגנוב את ההצגה ב-CES 2026?
- טסלה מדווחת על נפילה של 16% במסירות ברבעון
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
שאלות ותשובות בנושא TSMC ושוק השבבים
מה הופך את TSMC לשחקן
מרכזי בשוק השבבים?
TSMC היא יצרנית השבבים הגדולה בעולם, המספקת שבבים מתקדמים לחברות טכנולוגיה מובילות כמו אפל ואנבידיה. מומחיותה בטכנולוגיות ייצור מתקדמות, במיוחד בשבבים לתחום הבינה המלאכותית, הפכה אותה לשחקן בלתי ניתן להחלפה.
כיצד תרמה הבינה המלאכותית לצמיחת החברה?
השבבים של TSMC משמשים לתחומים כמו מרכזי נתונים, מחשוב ענן ויישומים מתקדמים של AI. הביקוש לשבבים אלו
צמח בצורה חדה, עם פרויקטים מורכבים ודורשים שהפכו את החברה לספקית מובילה.
מה הצפי לתחום השבבים בשנים הקרובות?
הביקוש
לשבבים צפוי להמשיך לגדול, במיוחד בתחומים כמו AI, רכב אוטונומי ומחשוב מתקדם. TSMC נמצאת בעמדה טובה להמשיך ולצמוח בזכות השקעותיה בטכנולוגיות ייצור חדשניות.
מה גורם לעליית המניה של TSMC?
הגידול החד במכירות, בשילוב הביקוש לשבבים מתקדמים ותשומת הלב הרבה של משקיעים, תורמים לעליית המניה. ביצועי החברה מציגים עליונות על פני מתחרותיה ומעוררים אמון בשוק.
כיצד השפיעה התחרות על ביצועי TSMC?
למרות תחרות מצד חברות כמו סמסונג ואינטל, TSMC ממשיכה להוביל בזכות טכנולוגיות ייחודיות והיכולת לספק שבבים מתקדמים למספר
רב של לקוחות בו זמנית.
האם יש סיכונים לתחזיות הצמיחה של החברה?
הגבלות סחר עם סין, תחרות גוברת ומחזוריות בענף השבבים
עלולים להוות אתגרים. עם זאת, TSMC נוקטת באסטרטגיות מגוונות לשמירה על מעמדה.
מתי יתפרסמו נתוני הרבעון הרביעי המלאים של TSMC?
החברה צפויה לפרסם את נתוניה המלאים ב-16 בינואר, ולספק תחזיות מעודכנות לשנה הקרובה.
כיצד השוק מגיב לנתונים הראשוניים של TSMC?
הנתונים הראשוניים נתפסים כחיוביים מאוד, המניה עולה.
שנת 2026אחרי העליות ב-2025 - אלה התחזיות של בתי ההשקעות ל-2026
לאחר ראלי שהובל בעיקר על ידי מניות הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות מציגים תחזיות מתונות יותר לשוק האמריקאי - עם דגש על רווחיות, פיזור מקורות התשואה וסביבה מוניטרית שעדיין נותרת הדוקה יחסית
בשונה מתחזיות קצרות טווח, המתמקדות לרוב בנתון אינפלציה בודד או בהחלטת ריבית נקודתית, תחזיות לשנת 2026 מחייבות את בתי ההשקעות לבחון תמונה רחבה ועמוקה יותר. במסגרת זו הם נדרשים לגבש הנחות לגבי שלב המחזור הכלכלי שבו נמצאת הכלכלה האמריקאית, כיוון המדיניות של הפדרל ריזרב והאופן שבו תנאים אלו משפיעים על שוק ההון כולו. בפועל, מדובר בהערכה של גורמי יסוד: חוזק הצרכן האמריקאי לאורך זמן, נכונות החברות להמשיך ולהשקיע, והיכולת של שוק העבודה לשמור על יציבות בסביבה שבה הריבית נותרת גבוהה יחסית לעשור שקדם לה.
בשל כך, עיקר ההתייחסות נעשית דרך מדד S&P 500, הנחשב למדד הייצוגי ביותר של הכלכלה האמריקאית. מעבר לכך שהוא כולל מגוון רחב של סקטורים, הוא גם נקודת הייחוס המרכזית לרוב מנהלי ההשקעות והמכשירים הפסיביים, ולכן שינויים בתמחורו מקרינים ישירות גם על הנאסד״ק עתיר הטכנולוגיה ועל הדאו ג’ונס, שמבטא באופן מסורתי חברות בוגרות יותר.
המשך עליות מתון ומדורג
מהתחזיות האחרונות עולה כי השווקים אינם מצפים לחזרה לראלי חד ומהיר, אלא לתקופה של עליות מתונות ומדורגות יותר. בבתי ההשקעות מדגישים כי כאשר רמות התמחור כבר מגלמות ציפיות גבוהות, המשך העליות אינו יכול להישען על סנטימנט בלבד,
אלא מחייב תשתית עסקית חזקה יותר, בדמות צמיחה עקבית ברווח למניה, שליטה בהוצאות ותזרים מזומנים יציב לאורך זמן.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- מה למדנו השבוע: בתי השקעות הן אופציה על שוק המניות; תשואה של מאות אחוזים בשנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד הנושאים שחזר כמעט בכל התחזיות הוא שינוי צפוי במבנה ההובלה של השוק. בבתי ההשקעות מעריכים כי השוק עשוי להתרחק ממודל שבו מספר מצומצם של מניות גדולות מושך את המדדים כלפי מעלה, ולעבור למבנה רחב יותר שבו הביצועים נקבעים לפי איכות הרווחים, חוסן מאזני ויכולת לשמור על מרווחים גם בסביבה תחרותית ולוחצת. עבור המשקיעים, המשמעות היא מעבר לשוק סלקטיבי יותר, שבו בחירת מניות חשובה יותר מהסתמכות על עלייה כללית של המדדים.
וול סטריט שור (גרוק)אינטל מזנקת 6.5%, טסלה יורדת 1.6%; המדדים במגמה מעורבת
העליות בוול סטריט התמתנו והמדדים נסחרים במגמה מעורבת; נתוני מכירות הרכב של הסיניות מובילים לעליות במניות ואילו טסלה צפויה לפרסם היום נתוני מסירות; מי יצרנית ציוד השבבים שמזנקת ומדוע ענקית האינטרנט הסינית מטפסת דו ספרתית? אינטל עולה לקראת חשיפת מוצרים חדשים ולאחר רכישה מסיבית שביצעה אנבידיה ומה קורה בסקטור השבבים והזכרון?
טסלה העליות התמתנו, לאחר שוול סטריט פתחה את שנת 2026 באווירה חיובית, לאחר פגרת החגים, מדדי הדגל עברו למגמה מעורבת. הנאסד"ק יורד ב-0.2%, ה-S&P 500 עם ירידות קלות סביב האפס, ואילו הדאו מוסיף כ-0.3%. מדובר בפתיחה אופטימית לשנה חדשה, לאחר שה-S&P 500 סיים את
2025 עם תשואה שנתית מרשימה של כ-16.4%.
במקביל, שוק האג"ח האמריקאי כמעט ללא שינוי: התשואה לאג"ח ל-10 שנים עולה קלות ל-4.19% והתשואה לשנתיים נסוגה קלות ל-3.49%.
הזהב והכסף מיתנו את העליות חדות, ומחיר הזהב עולה קלות לרמה של כ-4,320 דולר, בעוד הכסף בכ-0.6% לכ-71.9 דולר. בשוק מציינים כי הכסף עשוי ליהנות במיוחד מסביבת ריבית יורדת, לאור רגישותו למדיניות מוניטרית, נזילות גבוהה ותפקידו הכפול כנכס מקלט וכמתכת תעשייתית, לאחר זינוק של כ-148% במהלך 2025.
הביטקוין מוסיף כ-2% ונסחר בכ-90,580 דולר, בעוד האת'ריום והריפל עולים בכ-5%.
מאקרו
נשיא ארה״ב, דונלד טראמפ, החריף את הטון מול איראן לאחר שהצהיר כי ארה״ב מוכנה לסייע למפגינים במדינה אם המשטר יפעל באלימות לדיכוי המחאה, ואף כתב כי וושינגטון “נעולה, חמושה ומוכנה לפעולה”. הדברים נאמרו על רקע גל הפגנות נרחב ברחבי איראן שבמהלכו נהרגו לפחות 7 בני אדם, ומגיע בעקבות קריסת המטבע, יוקר מחיה חמור וסנקציות בינלאומיות. בתגובה איים יו״ר המועצה העליונה לביטחון לאומי של איראן, עלי לריג’אני, כי התערבות אמריקאית תסכן את חיילי ארה״ב ותערער את יציבות האזור כולו. האיומים ההדדיים מצטרפים למתיחות הגוברת סביב תוכנית הגרעין האיראנית ולנוכחות הצבאית האמריקאית בעיראק ובמפרץ, ומגבירים את החשש מהסלמה אזורית.
- טסלה מדווחת על נפילה של 16% במסירות ברבעון
- הענקית הסינית שמזנקת ב-12%, ומה קורה בטסלה - המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יוזמה חדשה להטלת מס חד-פעמי בשיעור של 5% על נכסי מיליארדרים בקליפורניה מעוררת סערה פוליטית וכלכלית. המס, שמקודם על ידי איגוד עובדי שירותי הבריאות, נועד לגייס כ-100 מיליארד דולר למילוי פערים תקציביים במדינה, בעיקר לקראת קיצוצים צפויים בתוכניות סיוע רפואי ממשלתיות. אולם עשירי העל, במיוחד בתחום הטכנולוגיה, מביעים התנגדות חריפה וטוענים כי המס עלול לדחוק יזמים ולגרום לבריחת כישרונות והון מהמדינה. יוזמה למס חדש של 5% על מיליארדרים בקליפורניה
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")