וול סטריט השבוע: המשקיעים ימתינו לדיווחי המאקרו בחמישי-שישי

השבוע האחרון בוול סטריט הראה לכל משקיע איך בעיות משבר האשראי מוסיפות לחדור לתוך הכלכלה הגדולה בעולם ביתר שאת. לא בכדי רבים השתמשו במיתון כעובדה מוגמרת

"אנחנו יכולים להיות בטוחים שזה לא יסתיים בקרוב", אמר Owen Fitzpatrick, ראש מחלקת האקוויטי בדויטשה בנק. "אנחנו נראה עוד בנקים שנכנסים לקשיים בהעלאת מרכיב ההון העצמי, וכן עוד עובדות שמוכיחות את היות הכלכלה במיתון".

ביום שישי האחרון חטפו המניות האמריקניות עוד מכה, המשק האמריקני איבד 63,000 משרות בחודש פברואר – הירידה החדה ביותר מאז מארס 2003. מעבר לכך, הייתה זו ירידה שנייה ברציפות.

מדד הדאו ג'ונס הגיב בירידה של 146 נקודות, או 1.2%, כאשר במהלך המסחר איבד יותר מ-200 נקודות, עד שלקראת הסגירה הגיעו שוב מספר קונים שאמרו את דברם. בסיכום שבועי איבד הדאו 2.8% וירד מתחת לרמה הקריטית של 12,000 הנקודות. מנתחים טכניים שונים מגדירים רמה זו כתמיכה מאוד חשובה ומעריכים כי המדד עלול להתדרדר מעתה מטה בצורה חדה.

המדדים העיקריים האחרים לא הדהימו אף הם. אינדקס ה- S&P 500, השיל ביום שישי האחרון 10.39 נקודות וסגר ברמה של 1,293.37 נקודות והשלים ירידה שבועית של 2.8%. הנאסד"ק מצידו היה דפנסיבי משהו לאחר שאיבד 8.01 נקודות וננעל ברמה של 2,212.49 נקודות, ירידה של 2.6% בסיכום שבועי.

התפתחות חשובה לא פחות הגיעה מכיוונו של הפדרל ריזרב. בבנק המרכזי הגיעו להבנה, כי הורדות הריבית אינן מספיקות כדי ליצור את הנזילות החיונית למשק, והחליטו להגדיל את המכרזים לבנקים המקומיים.

הגורמים בשוק לא איחרו להגיב: "מהלך של השוק ביום שישי לא הולך לספק אף אחד," אמר Ken Tower, אסטרטג שוק ראשי ב- Covered Bridge Tactical. "השוורים לא קיבלו את ההתאוששות שלה הם ציפו, למרות זאת גם הדובים לא השיגו את ההתרסקות לה הם ציפו. בכל אופן, חוסר הוודאות תמשיך לשלוט גם בזמן הקרוב."

מאקרו השבוע

בשבוע הקרוב יחשפו המשקיעים למידע נוסף שעלול להצביע על החולשה הכלכלית. במהלך שלושת ימי המסחר הראשונים של השבוע יהיו אלה אינדיקטורים פחות משמעותיים.

ביום שלישי יפורסם מאזן הסחר, נתון המודד את השינוי בין הייבוא לייצוא, של המגזר היצרני, כמו גם למגזר השירותים. לרוב, הייבוא הוא זה שנמשך בידי הביקושים המקומיים, בעוד שהייצוא נתמך לאחרונה בחולשתו של הדולר מול המטבעות העיקריים – מעין עדנה זמנית לכלכלה האמריקנית מפני ההאטה החריפה.

ביום רביעי יקבלו המשקיעים נתון מאקרו נוסף שדווקא פחות מעיד על עוצמתה של הכלכלה עצמה אלא דדוקא של משרד האוצר האמריקני. המאזן החודשי של ארה"ב יציג את העודף או הגירעון בתקציב הממשל הפדרלי.

יום חמישי יום של מספר דיווחי מאקרו חשובים ביותר

נתון המכירות הקמעונאיות יפורסם כשעה לפני הפתיחה ויחשוף את מידת הפגיעה בצריכה הפרטית של האמריקנים, בייחוד לאור הירידה בתחושת העושר של הצרכן הגדול בעולם – האזרח האמריקני. קונסנזוס האנליסטים מעריך כעת גידול של 0.2% בלבד במכירות הקמעונאיות. כל נתון שלילי עלול להשפיע באופן קיצוני על השוק.

עוד לפני הפתיחה יפורסם נתון מחירי היבוא והיצוא של ארה"ב. הצפי הוא לגידול של 0.6% במחירי הסוחרות המיובאות. הנתון השלישי שיפורסם לפני הפתיחה הוא מספר התביעות החדשות לדמי אבטלה, נתון שעשוי למשוך תשומת לב רבה על רקע נתון האבטלה, החלש כ"כ, שפורסם ביום שישי האחרון.

נתון המלאים העסקיים יפורסם כחצי שעה לאחר פתיחת המסחר בחמישי. הנתון הוא למעשה הבבואה של צד הביקושים כולו. גידול במלאים העסקיים מעיד לרוב על ציפיות מטעם הקמעונאים לגידול עתידי בביקושים, וכן על מפעלים שמגבירים את התפוקה.

יום שישי

את השבוע ינעלו שני נתונים חשובים. האחד הוא נתון מדד המחירים לצרכן, שעלול לספק רמזים נוספים בדבר התפרצות אינפלציונית. גורמי השוק יקבלו בשמחה כל נתון נמוך מעלייה של 0.3% - קונסנזוס תחזיות האנליסטים. הנתון השני הוא סנטימנט הצרכנים של אוניברסטית מישגן, נתון שיפורסם כחצי שעה לאחר שהפתיחהוצפוי לרשום ירידה לרמה של 69.5 נקודות מרמה של 70.8 נקודות בסוף פברואר.

מניות בפוקוס

במסגרת הדיווחים בשבוע הקרוב, תהיה זו טקסס אינסטרומנטס (סימול:TXN) שתציג את תוצאותיה הרבעוניות ביום שני, יחד עם חברת Blackstone Group (סימול:BX) ו- Hovnanian Enterprises(סימול:HOV).

ענקית האינטרנט יאהו תוסיף כנראה למשוך את תשומת לב המשקיעים גם השבוע. לאחר שבסוף השבוע הנוכחי דיווח החברה על בונוס שמן במיוחד לנשיאת החברה Sue Decker , תקבל מענק של 1.1 מיליון דולר על ביצועי 2007. קשה שלא להיות מופתעים מהמהלך, בייחוד לנוכח הירידה החדה במחיר המניה ב-2007 - 10%, בהשוואה לתשואת חיוביות במדד הנאסד"ק והדאו ג'ונס.