השקעות ההון סיכון בארה"ב ברבעון השני הסתכמו ב-7.1 מיליארד דולר

דו"ח ה- MoneyTree שנערך על ידי על בסיס נתונים שסופקו על ידי Thomson Financial, מראה כי ברבעון השני של שנת 2007 משקיעי ההון סיכון בארה"ב השקיעו 7.1 מיליארד דולר ב- 977 עסקאות, מספר העסקאות הגבוה ביותר לרבעון מאז הרבעון השלישי של 2001. הגידול במספר העסקאות נובע מהשקעות בחברות סטארט-אפ וחברות בשלבים מוקדמים בהתפתחותן, אשר גדל ב- 31% בהשוואה לרבעון הקודם.

"הנתונים מרמזים על חדשות טובות מכל הכיוונים לתעשיית הון הסיכון שהיתה פעילה מאוד בעשייה של הדבר בו היא הכי טובה – בניית חברות מהיסוד", ציין Mark Heesen, נשיא ה- National Venture Capital Association. "לא רק שהגידול בעסקאות בחברות סטארט-אפ ובחברות בשלבים מוקדמים בהתפתחותן מוכיח את הזמינות של מספר רב של הזדמנויות חדשות ומבטיחות, כי אם גם מגוון ההשקעות מצביע על העובדה שהחדשנות נמצאת בכל מקום. בנוסף, רמת ההשקעות ששומרת על יציבות ולעיתים אף יורדת, מרמזת על כך שמשקיעי הון הסיכון שוקלים בכובד ראש כמה כסף להשקיע בכל חברה."

מתוך 17 מגזרי התעשייה שנמצאים במעקב ע"י ה- MoneyTree, מספר של 14 חברות רשמו עלייה במספר העסקאות בהשוואה לרבעון הראשון של 2007. עם זאת, רמת ההשקעות ירדה ב- 10 מגזרים, עובדה המעידה על ירידה בממוצע ההשקעה לחברה.

"בהסתמך על הנתונים של החציון הראשון של 2007, ייתכן ואנו צופים ברמת השקעות הון הסיכון הגבוהה ביותר מזה 6 שנים", אמר Tracy Lefteroff, השותף המוביל את תחום ההון סיכון העולמי ב- PwC. "משקיעי ההון סיכון לא נתקלו במחסור בחברות מבטיחות להשקעה, כפי שמעידה העלייה החדה במספר העסקאות שבוצעו במהלך הרבעון השני של 2007. החדשנות חיה וקיימת, והון הסיכון מוודא שלחברות אלו תוענק ההזדמנות להפוך לאחת החברות המופיעות ברשימת הפורצ'ן 500 של המחר."

ניתוח על פי שלב התפתחות החברה

ההשקעות בחברות סטארט-אפ וחברות בשלבים מוקדמים בהתפתחותן (Seed/Early Stage), רשמו את הרבעון החזק ביותר מאז 2001, הן במונחים כספיים והן במספר העסקאות. משקיעי הון הסיכון השקיעו 1.6 מיליארד דולר ב- 378 עסקאות ברבעון השני, בהשוואה ל- 1.3 מיליארד דולר שהושקעו ב- 289 עסקאות ברבעון הראשון של 2007. מספר העסקאות בחברות בשלבים אלו היווה 39% מסך העסקאות ברבעון השני, לעומת 34% מסך העסקאות ברבעון הקודם.

גם חברות הנמצאות בשלב ההתרחבות בהתפתחותן (Expansion Stage), רשמו עלייה נכבדת במספר העסקאות עם ירידה ברמת ההשקעות. 2.4 מיליארד דולר הושקעו בחברות אלו ב- 303 עסקאות, המהוות 31% ממספר העסקאות ברבעון הנוכחי. זאת לעומת, 2.9 מיליארד דולר שהושקעו ב- 287 עסקאות, שהיוו 34% ממספר העסקאות ברבעון הקודם.

נתוני הדו"ח מראים, כי ההשקעות בחברות הנמצאות בשלבים מתקדמים בהתפתחותן (Later Stage), שמרו על יציבות יחסית במספר העסקאות, אך רשמו ירידה במונחים כספיים ברבעון השני, עם 3.1 מיליארד דולר שהושקעו ב- 296 עסקאות, המהוות 30% מסך העסקאות. זאת לעומת הרבעון הראשון בו 3.2 מיליארד דולר הושקעו ב- 269 עסקאות, שהיוו 32% מסך העסקאות בחברות בשלבים אלו.

ניתוח על פי מגזרים

מגזר התוכנה רשם את הרבעון החזק ביותר מאז 2001, עם 1.5 מיליארד דולר שהושקעו ב- 248 עסקאות, כאשר מגזר זה רוכש מחדש את מקומו כמגזר היחידי שכולל בתוכו תחום אחד, החזק ביותר ברבעון. בשלושת הרבעונים הקודמים, תחום הביוטכנולוגיה רשם את רמת ההשקעות הגבוהה ביותר. מגזרים נוספים אשר רשמו עליה הן ברמת ההשקעות והן במספר העסקאות הם מגזר מוצרי ושירותי הצריכה, רשתות וציוד, מוליכים למחצה, תעשייה/אנרגיה ומחשבים/ציוד היקפי.

מגזר מדעי החיים (ביוטכנולוגיה ומכשור רפואי יחדיו), רשם רבעון חזק נוסף עם 2.2 מיליארד דולר שהושקעו ב- 223 עסקאות. למרות הירידה הקלה ברמת ההשקעות בהשוואה לרבעון הקודם, בו נרשמה רמת ההשקעות הגבוהה ביותר בכל הזמנים במגזר זה – 2.6 מיליארד דולר, מגזר מדעי החיים חווה רבעון פעיל ביותר, כאשר מספר העסקאות הגיע למספר הגבוה ביותר בכל הזמנים. הן תחום הביוטכנולוגיה והן תחום המכשור הרפואי רשמו ירידה ברמת ההשקעות, אך עליה במספר העסקאות ברבעון.

מגזר הקלינטק, הכולל בתוכו חברות העוסקות באנרגיה חלופית, זיהום ומיחזור, אספקת חשמל ושימור הסביבה, רשם השקעה של 451 מיליון דולר ב- 44 עסקאות ברבעון השני. מדובר בעלייה של 38% במספר העסקאות ועלייה של 46% במונחים כספיים לעומת הרבעון הקודם, אשר את חלקה ניתן לזקוף להשקעה של 73 מיליון דולר בחברה לאנרגיה סולרית, המהווה גם את העסקה הגדולה ביותר שבוצעה ברבעון הנוכחי.

חברות מכוונות אינטרנט גייסו 897 מיליון דולר באמצעות 160 עסקאות ברבעון השני, ירידה ניכרת בהשוואה לרבעון הראשון בו הושקעו 1.4 מיליארד דולר ב- 177 עסקאות. הירידה בהשקעות בחברות אינטרנט מפריכה את התיאוריות המדברות על היווצרות "בועה" חדשה. "חברות מכוונות-אינטרנט" היא קטגוריה נפרדת, המתייחסת לחברות שמודל פעילותן תלוי באופן מהותי באינטרנט, ללא קשר למגזר העיקרי אליו משתייכת החברה.

מגזר המדיה והבידור ממשיך לרשום ירידה במספר העסקאות ובמונחים כספיים, עם 482 מיליון דולר שהושקעו ב- 73 עסקאות. זהו הרבעון השלישי ברציפות בו מגזר זה רושם ירידה ברמת ההשקעות. מגזר השירותים הפיננסיים ומגזר השירותים הרפואיים גם הם רשמו ירידה הן במספר העסקאות והן במונחים כספיים ברבעון השני.

השקעות ראשוניות

מספר החברות אשר גייסו הון סיכון בפעם הראשונה ברבעון השני של 2007, הינו המספר הגבוה ביותר מאז 2001, הן במונחים כספיים והן במספר העסקאות. משקיעי הון הסיכון השקיעו 1.8 מיליארד דולר ב- 340 עסקאות ראשוניות ברבעון השני, זאת בהשוואה ל- 1.7 מיליארד דולר שהושקעו ב- 252 עסקאות ראשוניות. חברות סטארט-אפ וחברות בשלבים מוקדמים בהתפתחותן (Seed/Early Stage) קיבלו את חלק הארי מסך ההשקעות הראשוניות, המהווה 57% מסך ההשקעות ו- 72% ממספר העסקאות.

חברות תוכנה, מכשור רפואי ותעשייה/אנרגיה קיבלו את הסכום הגבוה ביותר מתוך ההשקעות הראשוניות. מגזרים אחרים בהם משקיעי הון הסיכון שמו את כספם היו ביוטכנולוגיה ותקשורת.

ממוצע ההשקעה הראשונית לחברה היה 5.2 מיליון דולר ברבעון השני, זאת לעומת 6.7 מיליון דולר ברבעון הראשון. ירידה זו תואמת את העובדה כי משקיעי הון הסיכון משקיעים פחות כסף פר עסקה, אך משקיעים ביותר עסקאות.

השקעות בינלאומיות

ברבעון השני של 2007, השקיעו משקיעי הון סיכון מארה"ב 408 מיליון דולר ב- 34 עסקאות בסין, המהווים את רמת ההשקעות הגבוהה ביותר מאז 2003. בנוסף, הושקעו 119 מיליון דולר ב- 18 עסקאות בהודו. נתונים אלו מדווחים בנפרד ואינם נכללים בסכומים הכוללים שדווחו בדו"ח.