הר הדולרים בשיא: כמה הפסיד בנק ישראל "על הנייר" למרות ההתערבויות?
הספקולנטים ממשיכים להכות את בנק ישראל שוק על ירך: הר הדולרים שבידי בנק ישראל זינק בחודש ספטמבר לשיא כל הזמנים והסתכם ב-79.902 מיליארד דולר, מדובר בגידול של 1.383 מיליארד דולר ביחס ליתרות המט"ח שהחזיק בנק ישראל בחודש אוגוסט ושהסתכמה ב-78.519 מיליארד דולר, זינוק של 1.76%.
במסגרת ניסיונותיו של בנק ישראל להילחם בתופעת התחזקותו של השקל אשר פוגעת קשות בייצואנים הישראלים, ושהסתכמה בחודש החולף ב-2.3%, הוא נאלץ להתערב בחודש ספטמבר בשוק המט"ח המקומי בהיקף של 835 מיליון דולר.
מתוך סכום זה 600 מיליון דולר שהוזרמו לשוק היו על פי החלטת הוועדה המוניטרית בראשותה של ממלאת מקום הנגיד, ד"ר קרנית פלוג, ורק 235 מיליון דולר נרכשו במסגרת תוכנית רכישות בסך של 2.1 מיליארד דולר שהשיק בנק ישראל במאי ושנועדה לקזז את השפעת הפקת הגז בישראל על שער החליפין. תוכנית זו הוגדלה לפני מספר ימים כאשר בנק ישראל החליט כי בשנת 2014 ירכוש מט"ח בסך של 3.5 מיליארד דולר.
בנוסף עולה מדוח היתרות שפירסם היום בנק ישראל כי שערוך יתרות המט"ח עלה לו עוד 886 מיליון דולר, כלומר ירידת שערי המטבעות המרכזיים כנגד השקל הובילו להפסד "על הנייר" בהיקף אדיר שכזה.
שני גורמים שהצליחו לקזז קצת את הגידול בהר הדולרים בחודש ספטמבר היו העברות הממשלה לחו"ל שהסתכמו ב-288 מיליון דולר והעברות של הסקטור הפרטי בסך של 50 מיליון דולר.
נציין כי בפרוטוקולים שפירסם היום בנק ישראל מישיבתה האחרונה של הועדה המוניטרית של בנק ישראל, בו הוחלט להפחית את הריבית במשק באוקטובר ב-0.25% לרמה של 1%, נכתב כי "נידונה בהרחבה הירידה בייצוא ברביע השני של השנה וירידה צפויה נוספת לפי ההערכות לרביע השלישי, על רקע הקיפאון בסחר העולמי. חלק מחברי הועדה הדגישו את הפגיעה בייצוא של הייסוף המצטבר בשע"ח בתקופה האחרונה. מנגד, חברי ועדה אחרים הדגישו כי התפתחות שע"ח בתקופה האחרונה תואמת את המגמה העולמית, והינה עקבית עם עודף הולך וגדל בחשבון השוטף".
היום נסחר הדולר ביציבות ברמה של 3.548 שקלים, זאת לאחר שבמהלך ספטמבר נרשמה בשער החליפין של הדולר תנודה חריפה כשהצמד נפל מרמה של 3.616 שקלים בתחילת החודש ל-3.532 בסופו, כשבדרך הוא בדק גם את רמות הקיצון ב-3.632 שקלים וב-3.504 שקלים, תנודה של 3.5%, וזה רק בשערים היציגים.

הליש"ט בצרה: מורגן סטנלי חושף תופעה מדאיגה במטבע הבריטי
המטבע הרביעי בגודלו בעולם מתנהג כמו מטבע של מדינה קטנה - ומגיב בחריפות לכל תנועת הון משמעותית
דוח של בנק ההשקעות מורגן סטנלי חושף תמונה מטרידה על מצבו של הליש"ט הבריטי: למרות היותו המטבע הרביעי הנסחר בעולם עם נתח של 13% מכלל המסחר העולמי במט"ח, הפאונד מגיב לתנועות הון גדולות בצורה דרמטית - בדומה למטבעות של כלכלות קטנות כמו הפרנק השווייצרי או הדולר הניו-זילנדי.
הממצא המרכזי: בעוד שהיורו והין היפני מסוגלים "לבלוע" עסקאות ענק בהיקף של מיליארד דולר כמעט ללא שינוי בשער החליפין, הליש"ט מזנק או צולל באופן חד גם מעסקאות קטנות יותר.
לירה שטרלינג 0.69%
הבעיה חמורה גם בשעות השיא
הניתוח של צוות האסטרטגים בראשות דייוויד אדמס, אנדרו ווטרוס וזואה שטראוס מגלה ממצא מדאיג במיוחד: התנודתיות החריגה של הליש"ט נרשמת גם בשעות המסחר הסואנות ביותר - בין 8:00 ל-12:00 בצהריים לפי שעון ניו יורק, כאשר הבורסות בלונדון ובוול סטריט פועלות במקביל והנזילות אמורה להיות בשיאה.
- השטרלינג מזנק, אבל "הוא יאבד גובה בשנה הקרובה"
- הליש"ט יורדת לאחר אזהרת המיתון של הבנק המרכזי של אנגליה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"הליש"ט כנראה פחות מסוגל לספוג זרימות הון גדולות ממה שמשקיעים נוטים לחשוב", כותבים האנליסטים בדוח. הם מבססים את מסקנותיהם על הדמיות מתוחכמות של פקודות לקוח בשוק הבין-בנקאי, תוך שימוש באלגוריתמים לחיפוש נזילות של הבנק עצמו.

הליש"ט בצרה: מורגן סטנלי חושף תופעה מדאיגה במטבע הבריטי
המטבע הרביעי בגודלו בעולם מתנהג כמו מטבע של מדינה קטנה - ומגיב בחריפות לכל תנועת הון משמעותית
דוח של בנק ההשקעות מורגן סטנלי חושף תמונה מטרידה על מצבו של הליש"ט הבריטי: למרות היותו המטבע הרביעי הנסחר בעולם עם נתח של 13% מכלל המסחר העולמי במט"ח, הפאונד מגיב לתנועות הון גדולות בצורה דרמטית - בדומה למטבעות של כלכלות קטנות כמו הפרנק השווייצרי או הדולר הניו-זילנדי.
הממצא המרכזי: בעוד שהיורו והין היפני מסוגלים "לבלוע" עסקאות ענק בהיקף של מיליארד דולר כמעט ללא שינוי בשער החליפין, הליש"ט מזנק או צולל באופן חד גם מעסקאות קטנות יותר.
לירה שטרלינג 0.69%
הבעיה חמורה גם בשעות השיא
הניתוח של צוות האסטרטגים בראשות דייוויד אדמס, אנדרו ווטרוס וזואה שטראוס מגלה ממצא מדאיג במיוחד: התנודתיות החריגה של הליש"ט נרשמת גם בשעות המסחר הסואנות ביותר - בין 8:00 ל-12:00 בצהריים לפי שעון ניו יורק, כאשר הבורסות בלונדון ובוול סטריט פועלות במקביל והנזילות אמורה להיות בשיאה.
- השטרלינג מזנק, אבל "הוא יאבד גובה בשנה הקרובה"
- הליש"ט יורדת לאחר אזהרת המיתון של הבנק המרכזי של אנגליה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"הליש"ט כנראה פחות מסוגל לספוג זרימות הון גדולות ממה שמשקיעים נוטים לחשוב", כותבים האנליסטים בדוח. הם מבססים את מסקנותיהם על הדמיות מתוחכמות של פקודות לקוח בשוק הבין-בנקאי, תוך שימוש באלגוריתמים לחיפוש נזילות של הבנק עצמו.