מחיר הנפט קופץ מעל ל-2% אך האנליסטים עדיין סקפטיים בנוגע להתאוששות
נפט מחיר הנפט קופץ היום בשיעור של יותר מ-2%. מדובר ביום המסחר הרביעי ברציפות שמאופיין בעליות של הנוזל השחור ומחירו אף חוצה את גבול ה-44 דולר. אם כי לעת עתה, התיקון שרשם הנפט בימים האחרונים עדיין לא מרשים מדי את השוק המקומי שמתקמד בעיקר בסכנות מפני הצטברות מחודשת של היצע יתר בארה"ב ובמדינות אופ"ק. העליות היומיות מוסברות כרגע בשוק, לאור סגירת אופציות השורט לקראת סיום חודש יוני.
בסוף חודש מאי, מדינות אופ"ק הסכימו להאריך את הקפאון בייצור הנפט במדינות החברות עד לחודש מארס הקרוב. הקפאון כולל ייצוב התפוקה על הרמות הקידוח שאפיינו את המדינות בתחילת שנת 2016 וירידה של 1.8 מיליון חביות מהכמות הקיימת. אם כי נראה שהקטנת הקידוחים לא מספיקה בכדי לדחוף כרגע את שוק הנפט מעלה.
נציין כי השפעות הירידה במחיר הנוזל השחור כבר ניכרות בשטח. יתרות המטבע חוץ של המדינות המייצאות נפט, ירדו לרמה הנמוכה ביותר מזה עשור, שכן מחיר האנרגיה החלשים מאלצות מדינות רבות להשתמש ברזרבות אלו על מנת לממן את תקציביהן. בסוף שנת 2016, ל-13 היצואניות הגדולות ביותר של נפט היו עתודות מט"ח של 967 מיליארד דולר, על פי נתוני קרן המטבע הבינלאומית, הרבה מתחת לשיא של 1.26 טריליון דולר בסוף שנת 2013, והנתון הנמוך ביותר מאז 2006.
כך או כך, מי שתולה תקווה להתאוששות מחיר הנפט, כדאי שיעקוב אחר פגישת אופ"ק בחודש הבא ברוסיה (שאינה חברה בארגון). שם הארגון ידון בדרכים נוספות שניתן לנקוט בכדי לתמוך במחיר. הארגון כמובן ביקש להנמיך צפיות וטען כי פעולות כמו העמקת הקפאון, או הגדלת המדינות החברות בו לא נמצאות כרגע על הפרק.
- מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
- מחירי הנפט מתחת ל-55 דולר לחבית - הרמה הנמוכה ביותר מאז 2021
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביום שישי האחרון, פורסם דו"ח בייקר יוז שהצביע על המשך עלייה של כמות האסדות הפעילות בשוק האמריקני. מספר כעת כמעט 760 אסדות. מדובר במספר הגבוה ביותר שנרשם במדינה מאז אמצע שנת 2015. נזכיר כי בשנת 2014, כמות האסדות הפעילות מסוג פצלי השמן הגיע לכדי יותר מ-1,600 אסדות, כך שפוטנציאל התפוקה האמריקני עדיין גבוה משמעותית.
בבנק ההשקעות סיטיגרופ פרסמו סקירה על הנפט וטענו כי הירידות החדות שרשם הנפט בשבועות האחרונים פגע בסנטימנט המשקיעים וכנראה שלא יגרום לזרימה מחודשת של משקיעים לתחום. כמו כן גם בסיטי ציינו כי העלייה באסדות הנפט האמריקניות תפגע בהתאוששות המחירים מכן והלאה.
- 1.הכי ותיק 38 30/06/2017 10:41הגב לתגובה זוהתנודות של מחיר הנפט הם ממש מינוריות היום ברור לכל עודפי הנפט ו המרבצים הממתינים ל פיתוח אדירים לאור זאת אן חשיבות לעליה של כ 5-7 דולר או ירידה היום ב שפע שיש ניתן לרכוש אוניות נפט מתחת למחיר הרשמי
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
