האסטרטגיה מס' 42: מרווח יורד / bear spread
האסטרטגיות מלוות בגרפים ודוגמאות מהפשוטות ביותר אל המורכבות ביותר. בכל שבוע יפורסמו שתי אסטרטגיות מסחר. תחילה יוצגו אסטרטגיות פשוטות שתכליתן להוות בסיס חיוני להבנת האסטרטגיות האחרות. לאחר מכן, אסטרטגיה אחת פשוטה לסוחרים חדשים ואסטרטגיה מורכבת למנוסים יותר. בגרפים המצורפים המדד נמצא ב-1000 נקודות, ריבית 5% סטיות התקן 20% והימים לפדיון לפי הכתוב במקרא של כל גרף וגרף.
כיצד ליצור את הפוזיציה?
1. קנה אופ' CALL במחיר מימוש A וכתוב אופ' CALL במחיר מימוש B (B 2. קנה אופ' PUT במחיר מימוש A וכתוב אופ' PUT במחיר מימוש B
- 2.ז.פ. 17/06/2013 08:55הגב לתגובה זולא צריך כ"כ לכעוס...כמו שבדר"כ כשהשוק עולה הסטייה בכסף יורדת וכשהוא יורד היא עולה, כך ההתנהגות הטבעית של הסקיו הנה בעליות ,אופ CALL קטנות עולות פחות מהדלתא שלהם והסטייה הגלומה בהם יורדת ואפ PUT קטנות יורדות פחות מהדלתא והסטייה הגלומה עולה בהם והסקיו מתחדד, ובירידות להיפך..., כן זה יותר מורכב וכן לפעמים זה מתנהל הפוך...(סקוויז...)
- 1.שאלתי כבר מקודם 16/06/2013 16:36הגב לתגובה זו" ככה נושם הסקיו?" .לא ענית לי.תודה.
אסטרטגיה מס' 36: מכירת דלתא בסטיה אפס
האסטרטגיות מלוות בגרפים ודוגמאות מהפשוטות ביותר אל המורכבות ביותר. בכל שבוע יפורסמו שתי אסטרטגיות מסחר. תחילה יוצגו אסטרטגיות פשוטות שתכליתן להוות בסיס חיוני להבנת האסטרטגיות האחרות. לאחר מכן, אסטרטגיה אחת פשוטה לסוחרים חדשים ואסטרטגיה מורכבת למנוסים יותר. בגרפים המצורפים המדד נמצא ב-1000 נקודות, ריבית 5% סטיות התקן 20% והימים לפדיון לפי הכתוב במקרא של כל גרף וגרף.
כיצד ליצור את הפוזיציה?
1. מכירת חוזה FUTURE.
2. מכירת הנכס המוביל בחסר (שורט) והפקדת ההון בריבית חסרת סיכון.
3. מכירת 1C בשורט והפקדת ההון בריבית חסרת סיכון.
4. כתיבת אופ' CALL במחיר מימוש X וקניית אופ PUT במחיר מימוש X (סינתטי).
**הערה: יש להתחשב בעלות הסינטטי כאשר מחיר האופציות אינו זהה (ברוב המיקרים).
סוג המשקיע:
- משקיע ראשון הצופה לירידה חזקה בנכס המוביל תוך רצון לנטרל את השפעת סטיות התקן (אין דעה לגבי השינוי בתנודתיות הצפויה) ורצון נוסף לנטרל את פרמיית הזמן שבאופציה.
- משקיע שני הרוצה לבצע שורט מניה ללא היכולת לקבל השאלה או הרוצה לבצע שורט באינדקס מניות בצורה מהירה יעילה וזולה.
- משקיע שלישי פועל באסטרטגיה טכנית קצרת טווח (ידנית או ממוחשבת), ורוצה לקנות / למכור את המדד בצורה היעילה ביותר, ללא זליגה, מהירה, נזילה והזולה יותר.
- משקיע רביעי הרוצה לנטרל חשיפה לירידה במחיר הנכס ללא ניהול דינמי.
(ראה הרחבה בפרק נטרול סיכונים).
- משקיע חמישי מעוניין לבצע שורט לטווח ארוך על מדד מניות.
- המשקיע המחפש מכשיר המשנה את משקולות המדד בצורה אוטומטית. אין בו דמי ניהול, העמלה הזליגה והספרד הנמוכים ביותר בנמצא.
גרף מס' 1 מראה את פונקציית הרווח מול המניה עצמה ותיק חסר סיכון תקופתית ושנתית.