הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
דוחות

פולירם: ירידה של 8% בהכנסות וברווח לעומת אשתקד

ההכנסות הסתכמו ב-251 מיליון שקל, לעומת 271 ברבעון השלישי אשתקד, הרווח הנקי ירד מ-26.1 מיליון שקל ל-24 מיליון. גם הרווח הנקי בתשעת החודשים הראשונים ירד לעומת השנה שעברה
איציק יצחקי | (2)
נושאים בכתבה דוחות כספיים יובל פלג פולירם רבעון שלישי

ההכנסות של חברת פולירם תעשיות פלסטיק פולירם 0% , שמתמקדת בייצור ושיווק חומרי גלם מתקדמים ופתרונות חכמים לתעשיית הפלסטיק ונמצאת בשליטת קרן פימי (30.9%), עמדו ברבעון השלישי של השנה על 251 מיליון שקל (הכנסות החברה ברבעון השלישי אשתקד הסתכמו בכ-271 מיליון שקל - ירידה של כ-8%). דירקטוריון החברה קיבל החלטה על חלוקת דיבידנד בגובה 10 מיליון שקל. מניית החברה, שהונפקה בבורסה לניירות ערך בתל אביב בדצמבר 2020, נסחרת ביציבות. מניית החברה עלתה מתחילת השנה ב-19.5%. היא נסחרת תמורת 10.19 שקל. שווי השוק של החברה הוא כ-1.087 מיליארד שקל.

הרווח הגולמי ברבעון השלישי של 2023 הסתכם ב-49 מיליון שקל (כ-19.5% מסך ההכנסות, ירידה קלה לעומת הרווח הגולמי ברבעון השלישי של 2022 שהסתכם בכ-50.3 מיליון שקל), וזאת בהשוואה לרווח גולמי של כ-50 מיליון שקל (20.2% מההכנסות) ברבעון השני של השנה. ה-EBITDA ברבעון השלישי של 2023 הסתכם בכ-40 מיליון שקל (כ-42.5 מיליון שקל ברבעון השלישי אשתקד). יחס החוב ל-EBITDA  עמד ברבעון השלישי על 1.3, וזאת בהשוואה ל-1.8 בסוף שנת 2022.

  

הרווח התפעולי ברבעון השלישי של 2023 הסתכם בכ-30 מיליון שקל, הרווח הנקי הסתכם ב-24 מיליון שקל (הרווח הנקי ברבעון השלישי אשתקד היה 26.1 מיליון שקל). מתחילת 2023, הרווח הנקי של פולירם הסתכם בכ-69 מיליון שקל (בתשעת החודשים הראשונים של 2022 עמד הרווח הנקי על כ-90.2 מיליון שקל).

 

תזרים המזומנים שנבע מפעילות שוטפת עמד ברבעון השלישי של 2023 על כ-68 מיליון שקל, ומתחילת השנה, ייצרה פולירם מפעילות שוטפת מזומנים בהיקף של 192 מיליון שקל, ו-229 מיליון ב-12 החודשים האחרונים. העלייה בתזרים המזומנים היא תוצאה של קיטון בהון החוזר עקב קיטון משמעותי במלאי בהיקף של 100 מיליון שקל ומהשפעת תנודות בשער החליפין.

 

מלאי החברה נכון לסוף הרבעון השלישי עמד על כ-281 מיליון שקל, קיטון של 25 מיליון שקל ביחס לרבעון השני וזאת כאשר בסוף שנת 2022 הסתכם המלאי בכ-372 מיליון שקל. החברה התאימה את רמות המלאי בארץ ובעולם בהתאם לשיפור המשמעותי בשרשראות האספקה, תוך צמצום משמעותי של מלאים יקרים שנרכשו בשנה הקודמת.

 

חוב החברה ברוטו נכון לסוף הרבעון השלישי עמד על כ-228 מיליון שקל בהשוואה ל-334 מיליון בסוף שנת 2022. החברה צמצמה את החוב באופן משמעותי, לאור תזרים המזומנים מפעילות שוטפת, וזאת במקביל לחלוקת דיבידנדים של 32 מיליון שקל בתקופה זו והשקעות למטרות צמיחה עתידית של 25 מיליון שקל, שצפויות לבוא לידי ביטוי כבר ב-2024.

 

ההון העצמי של פולירם הסתכם ב-30 בספטמבר ב-637 מיליון שקל, (כ-58% מסך המאזן), וזאת לעומת הון עצמי של 594 מיליון שקל (כ-52% מסך המאזן) ב-31 לדצמבר 2022. הגידול בהון העצמי נובע מהרווח הנקי בתשעת החודשים הראשונים של 2023, בניכוי חלוקת דיבידנד לבעלי המניות.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

יובל פלג, מנכ"ל פולירם: "אנו שותפים לכאב העצום ולאבלן של המשפחות על מות יקיריהן במלחמה, ומבקשים לחזק את ידי משפחות החטופים, הנעדרים והפצועים ולהתפלל לשלום החיילים. מיד עם פרוץ המלחמה ב-7 באוקטובר, פולירם מיישמת תוכניות להמשכיות עסקית, ונכון להיום לא נרשמה פגיעה בעסקי החברה כתוצאה מהמלחמה כמו גם לא נרשמו עיכובים באספקות ללקוחות. כחברה גלובאלית פולירם מצליחה לייצר שגרת עבודה אל מול הלקוחות, אך אנו ממשיכים לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות ובמידת הצורך החברה תדע לספק להן מענה.

 

"החברה פועלת בששה אתרי ייצור בעולם, דבר המאפשר גמישות תפעולית בייצור ובשיווק. כ-50% מהייצור מתבצע באתרי החברה בחו"ל. ישראל מהווה כחמישית מהיקף הפעילות של החברה, וגם לקוחות החברה בארץ הינם יצואנים ברובם, ונשענים על מכירות גלובליות.

"אנו מתמידים בתוכנית ההשקעות שלנו, ומקדמים פרויקטים חדשים בטריטוריות שונות בהיקף של עשרות מיליוני דולרים במגזרי התעשייה השונים בניהם הרכב ואריזות המזון, אשר מהווים בסיס להמשך הצמיחה האורגנית של החברה. פירות השקעה זו יבואו לידי ביטוי בשנת 2024. תוצאות הרבעון השלישי משקפות יציבות בפעילותה של פולירם הן בשורת ההכנסות והן ברווחיות. וזאת נוכח תנאי מאקרו מאתגרים. מתחילת השנה וכן ברבעון השלישי ייצרנו מזומנים בהיקף משמעותי, מה שאפשר לנו להיכנס לרבעון הרביעי עם רמות חוב נמוכות באופן משמעותי ומאזן חזק.

"האיתנות הפיננסית של החברה מאפשרת לנו לבחון הזדמנויות צמיחה גם באמצעות רכישת פעילויות, ואפשרה לדירקטוריון החברה להכריז על חלוקת דיבידנד נוספת לבעלי המניות גם ברבעון הנוכחי, בהיקף של 10 מיליון שקל".

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    אחריות המנכל 09/11/2023 12:20
    הגב לתגובה זו
    דוידי עשה סיבוב על המשקיעים
  • 1.
    nav 09/11/2023 11:40
    הגב לתגובה זו
    הירידה בהכנסות וברווחים הרבה יותר גדולה בגלל ירידה בשער הדולר.
בצלאל מכליס
צילום: ליאת מנדל

קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה

לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"

רן קידר |
נושאים בכתבה אלביט מערכות בצלאל מכליס

בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%.  בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים  בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".

מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.

"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת. 

האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים.  ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך. 

האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.

"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.


להמשך הכתבה לחץ כאן
מאיר שמיר מבטח שמיר
צילום: מבטח שמיר
דוחות

מבטח שמיר: 13% עליה בהכנסות, הרווח הנקי נחתך ב-28% ל-8.4 מיליון שקל

תיק הנכסים הסתכם בכ-5.4 מיליארד שקל - עליה של כ-16.4% ביחס לתקופה המקבילה; מודיעה על חלוקת דיבידנד בסך כולל של כ-25 מיליון שקל - הרווח הרבעוני מבטא לחברה מכפיל 14 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה מבטח שמיר מאיר שמיר דוחות כספיים

חברות ההשקעות מדווחת על תוצאות מעורבות לרבעון השני. עלייה דו־ספרתית בהכנסות, אבל ירידה משמעותית ברווח הנקי שנגרם בעיקר בגלל גידול בהוצאות המימון וירידות ערך.

למבטח שמיר יש פורטפוליו מגוון ורחב שכולל השקעות בתחומי האנרגיה, הטכנולוגיה, הנדל"ן וגם מימון. החברה מחזיקה, בין היתר, בתחנת הכוח MRC אלון תבור, בחברת מניף שירותים פיננסיים, בפרויקטים סולאריים ואגירה, ובשורה של השקעות טכנולוגיות באמצעות קרנות פרטיות. לצד הפעילות בארץ, החברה פועלת גם באנגליה, ארה"ב וקנדה, ומרחיבה שם את פעילות נדל"ן.

בחודשים האחרונים ביצעה מבטח שמיר כמה מהלכים חשובים. מימשה את האחזקתה שלה ב- גילת 3.21%   תמורת כ־72 מיליון שקל, חתמה על הסכמים לפיתוח תחנות כוח חדשות המונעות בגז טבעי, ונכנסה לשלב מתקדם בהקמת פרויקט ביוגז גדול בעוטף עזה. בנוסף, היא מדווחת על הסכם למימון עסקאות נדל"ן באנגליה באמצעות החברה־הבת Eatos Group.

במקביל להתפתחויות העסקיות, מניית מבטח שמיר -0.5%   במומנטום חיובי ככל שמסתכלים רחב יותר - ב־12 החודשים האחרונים היא עלתה ב־73%, ומתחילת השנה רשמה תשואה של כ־50%. עם זאת בחודש האחרון היא רושמת עליה צנועה של כ־0.8%, ושווי השוק של החברה עומד כיום על כ־2.63 מיליארד שקל.

תוצאות הרבעון השני

הכנסות החברה ברבעון השני מסתכמות ב־133.6 מיליון שקל, עלייה של 13.7% לעומת 117.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, מבטח שמיר לא תרגמה את זה לשורה התחתונה בגלל גידול משמעותי בהוצאות התפעוליות: ההוצאות בגין פרויקטים, ירידת ערך והשקעות מסתכמות בכ־113.8 מיליון שקל, רושמות עלייה של 22.8% לעומת 92.7 מיליון שקל ברבעון המקביל.

להמשך הכתבה לחץ כאן