צילום: יחצ

חנן מור במגעים למכירת חלקים בפרויקט שדה דב; "השווי בספרים לא יירד"

החברה מדווחת כי שווי הקרקעות בדוחותיה הכספיים אינו שונה באופן מהותי למחירי המכירה שהתקבלו

דור עצמון | 02/08/2023 12:18 (19)

חנן מור חנן מור מעדכנת ביחס לאפשרות להכנסות שותף פרויקט שדה דב כי החברה בוחנת ליזום את הפרויקט באופן שבו תתאפשר מכירה של מרכיבי הקרקע לבניינים השונים ו/או חלקים ממנה לקבוצת רוכשים ו/או בדרך של הכנסת שותף למגרש אחד או יותר. על פי ההודעה החברה החלה במגעים ראשוניים לייזום הפרויקט. חנן מור דואגת לניסוח מעט מעורפל, אבל דבר אחד בולט יותר מהכל - החברה כותבת כי על פי המגעים השווי בספרים לא צריך לרדת.

חנן מור - האם אפשר להתחיל לחייך?

חנן מור - האם אפשר להתחיל לחייך?

"להערכתה של החברה, על בסיס המגעים האמורים, שווי הקרקעות בדוחותיה הכספיים של החברה אינו שונה באופן מהותי למחירי המכירה שיתקבלו ככל שיבשילו המגעים האמורים" - זו אמירה חזקה עם שני מימדים: האחד מאזני - זה אומר שלא יהיה הפסד כתוצאה מהמחיקה והשני תזרימי - החברה תקבל כסף לקופה.

חנן מור כבר דיווחה במסגרת הדוחות על כוונתה לממש חלק משדה דה בתמורה לפי המחיר בספרים. היא צריכה לעשות את זה כדי להשיג מזומנים להמשך פעילותה. בשוק חששו, וגם אנחנו סברנו כך, שהשווי יהיה נמוך דרמטית מאשר בספרים. ההודעה של היום מציגה תמונה אחרת, אבל עד שאין עסקה שעובר בה כסף, כל מספר שנזרק לאוויר הוא "סתם מספר".

מנכ"ל החברה אבי מאור התראיין לפני שבועיים לביזפורטל ואמר "אני אופטימי יותר מאשר הייתי לפני חצי שנה-שנה; שדה דב יהיה הצלחה גדולה". זו אמירה חזקה וזה נסמך גם על הדיווחים האחרונים של ישראל קנדה שיש לה פרויקט בשדה דב. מאז אמר מאור דברים אלו קפצה מניית החברה בבורסה בכ-12%.

חנן מור ואבי מאור, בעלי השליטה, קנו במחירים לכאורה גבוהים את הקרקע לפני כשנתיים והשקיעו בה סך כולל של 1.7 מיליארד שקל כשחלק גדול מהסכום הוא מימון בנקאי. הריבית העולה מכבידה, המשבר בשוק הדירות וההאטה במשק מקשים על המכירות, והעסקה נראית מסוכנת מאוד.

החשש של המשקיעים שעסקה אחת גדולה - שדה דב - תיקח את החברה כולה למטה. חנן מור בנתה את עצמה בהדרגה, מרבעון לרבעון מרווח בפרויקט של 10 מיליון ל-20 מיליון ול-50 מיליון, ופתאום יש פרויקט שעלול להסב הפסדי עתק. ההפסד התיאורטי על העסקה מוערך כעת בכמה מאות מיליוני שקלים, אם כי בחנן מור רואים רווח עתידי של מאות מיליוני שקלים. בהינתן החובות שהחברה צריכה להחזיר בשנה ובשנתיים הקרובות, ולמרות המימושים היפים של החברה בכ-200 מיליון שקל, נוצר חשש אמיתי שהחברה לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה. גם האופטימיים הבינו שהמצב השתנה וגם אם המחירים בשדה דב בפרויקט שלה יהיו מעל 70 אלף שקל למ"ר, הרי שקצב המכירות יהיה איטי ממה שהוערך בתחילת הדרך.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

לאחרונה ביררנו את מחירי הדירות בפרויקט ריינבו של ישראל קנדה בשדה דב וגילינו שדירות 3 חדרים נמכרות במחיר של החל מ-5.5 מיליון שקל. וכמה עולה דירת 2 חדרים?

מניית חנן מור ירדה ב-16% מתחילת השנה למחיר של 17.9 שקל ושווי שוק של 318.3 מיליון שקל.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(19):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

18.
מה עם הקרקע בגבעתיים? לדעתי שם זרקת עוד 250 מיליון 03/08/2023 23:02
הגב לתגובה זו
מה עם הקרקע בגבעתיים? לדעתי שם זרקת עוד 250 מיליון על קרקע פח
17.
אלי 03/08/2023 07:30
הגב לתגובה זו
אנשים בקריסה
16.
אזרח 02/08/2023 19:58
הגב לתגובה זו
ויש להתייחס אליהם כמוכרים רגילים ועל זה יש מיסים ולא כייזמים
15.
אין לי אפילו סבלנות לקרוא את כל הכתבה של חנן מור , 02/08/2023 16:40
הגב לתגובה זו
אין לי אפילו סבלנות לקרוא את כל הכתבה של חנן מור , אבל טיפ קטן, אני הייתי מוכר הרבה יותר מחלק אפילו את הכול כי המחיר שאני הקבל עכשיו למה שהקבל בעוד 8 חודשים אני הצטער שלא מכרתי הכול אתמול
14.
dw 02/08/2023 16:22
הגב לתגובה זו
כמו קנדה ישראל, אולם שיכון ובינוי תקועים עם דירות להשכרה בשדה דב, ועוד כאלה שצריך להשכיר בהנחה. יש פה מישהו שיסכים לשלם על דבר כזה 2 מיליארד שקלים??? השוק אוהב לבקר את חנן מור אולם לשיכון ובינוי יש חוב מבהיל של 11 מיליארד שקל. איך ישלמו אותו?
טט 02/08/2023 16:50
הגב לתגובה זו
למרות שמה שחשוב זה לא גודל החוב אלא שילוב של גודל יכול תזרימית ריבית על החוב ועוד גורמים חנן מור שחקן יותר קטן. להפ יש גם פעיחות בחו"ל ובכלל היקף גדול יותר ומה עושים כשאין אחך לשלם ? הסדר כלומר תספורת ךבעלי החוב וגם לפנסיות ולקרנות שלנו שמושקעות
13.
גם האוכל הכי טעים כאשר מגזימים באכילתו מגיע רגע ההקאה.. (ל"ת)
קשקש 02/08/2023 15:54
הגב לתגובה זו
12.
העיקר שהטעתם את כולם וכתבתם שהוא ימחוק את הקרקרע (ל"ת)
אסולין 02/08/2023 15:08
הגב לתגובה זו
11.
דניאל 02/08/2023 15:02
הגב לתגובה זו
הם מוכרים ומוכרים נכסים בסוף לא ישאר כלום הוצאות מימון גמרו על האנשים שעלה להם השתן לראש
10.
צבי 02/08/2023 14:11
הגב לתגובה זו
היום תנאי השוק חלשים.
9.
איש 02/08/2023 14:11
הגב לתגובה זו
ולקרנות שלנו על סמך מחיר שנסגר במעט עסקאות מכירה של חברה מתחרה
8.
דההההה 02/08/2023 13:59
הגב לתגובה זו
הוא רוצה למכור ולעשות סיבוב על הקרקע על ידי מכירה לקבוצות רכישה וניהול הבניה .
7.
אזרח מודאג 02/08/2023 13:03
הגב לתגובה זו
מדובר בסילוף של הדברים שנרשמו בדיווח של החברה ועלול להטעות משקיעים
6.
ימכור מתחת לספרים, יגיע לסיכום עם מ.אג"ח בגלל קובננטים (ל"ת)
דני ערוסי 02/08/2023 12:55
הגב לתגובה זו
5.
יוני 02/08/2023 12:44
הגב לתגובה זו
אם הכל טוב ואין בעיה ועומדים לכם בתור לקנות ועוד ברווח אז מה הסיפור להגיד? אבל כשיוצאים בהודעה כזו שאין בה כלום חוץ מאולי להרדים ...פה אני מתחיל לחשוש
4.
שש בש 02/08/2023 12:43
הגב לתגובה זו
חנן מור נמצא בבעיה קשה של תזרים מזומנים , והוא מוכר ככל שניתן על מנת לא לקרוס מבחינה כלכלית . שימו לב שזאת המכירה השנייה בפרק זמן קצר וזאת לאחר שמכר לפני כחודשיים קרקע בנס ציונה .
3.
דדי המשוגע 02/08/2023 12:41
הגב לתגובה זו
אין מצב מישהו יכנס לעסקה במחיר הגבוה מאד ששולם בשיא הבועה
2.
מני 02/08/2023 12:38
הגב לתגובה זו
וכולנו יודעים איך זה תמיד נגמר. בנדלן אין (כמעט) הפתעות.
1.
אנונימי 02/08/2023 12:22
הגב לתגובה זו
מה שתגיד חחח.שיהיה בהצלחה לרוכשים חחח

צילום: עידן גרוס

"מטריקס תיכנס לת"א 35 ותהפוך לאחת מעשר חברות ה-IT הגדולות בעולם"

המיזוג הענק בין שתי ענקיות ה-IT עליו הודיעו במרץ כבר הקפיץ את השווי המצרפי של 2 החברות מהמקום ה-10 ל-8 בארה"ב ומהמקום ה-4 ל-3 באירופה; בלידר סוקרים את ההשפעות של המיזוג ההיסטורי, את הסינרגיה וגם אחרי קפיצה של 62% במטריקס מאז ההודעה הפונטציאל עדיין גדול

מנדי הניג | 03/12/2025 11:30

נושאים בכתבה מטריקס מג'יק

בתחילת נובמבר מטריקס מטריקס 0.91% ומג'יק מג'יק 1.76% נכנסו לשלב המכריע של המיזוג כשמסגרת ההבנות שסוכמה במרץ נסגרה בין השתיים. אם הכל יתקדם כמתוכנן, ב-10 לחודש תיערך אסיפת בעלי המניות של שתי החברות כשהשלמת העסקה צפויה במהלך ינואר 2026.

על פי תנאי העסקה, מג'יק תימחק מהמסחר ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס, כשבעלי מניותיה יקבלו 0.5883 מניות מטריקס לכל מניה שזה יחס שמעמיד את בעלי המניות על כ-31% מהחברה המאוחדת. בסקירה שפרסמה דינה קורשונוב, אנליסטית בלידר שוקי הון היא אומרת "להערכתנו, יחס ההחלפה בין המניות אינו צפוי להשתנות עד להשלמת המיזוג לאור המורכבות המשפטית הכרוכה בהשלמת העסקה".

השוק כבר מבין לאן העסק הזה צועד והוא כבר החל לתמחר את המיזוג חודשים לפני החתימה הרשמית אבל עוד ובעיקר מאז פרסום מזכר ההבנות במרץ. מאז ועד היום זינקה מניית מג'יק בכ-79% לשווי של כ-4 מיליארד שקל בעוד מטריקס הוסיפה כ-62% והיא נסחרת בשווי של 9 מיליארד שקל. כמו השוק, גם בלידר סבורים שהמיזוג ייצור גוף משמעותי בהיקף הפעילות שלו. ביחד הקבוצה הממוזגת תגיע לשווי שוק מצרפי של כ-3.3 מיליארד דולר כ-10.5 מיליארד שקל. למטריקס צפויות הכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ומצבת העובדים תסתכם על 15 אלף. הנתונים האלה מציבים את החברה המאוחדת בין עשר חברות ה-IT הציבוריות הגדולות בארה"ב ובאירופה.

סינרגיה בעיקר בתחום הענן

בלידר מתעכבים גם על הסינרגיות שיהיו במיזוג, ומסבירים כי החיבור בין שתי החברות לא מסתכם רק בהיקף פעילות גדול יותר אלא יוצר יתרון תחרותי ממשי בשווקים שבהם הביקוש הולך וגובר, כמו ענן, דיגיטל, סייבר, דאטה ו-ERP. מטריקס מגיעה לתהליך עם פעילות ענן רחבה ומוכרת בישראל ועם התרחבות פעילה באירופה, בעוד מג'יק מוסיפה יכולת משלימה בשוק האמריקאי שבו היא מחזיקה נוכחות משמעותית וכ-1,500 אנשי מקצוע מקומיים. שילוב כזה, לפי לידר, מאפשר לבנות קו עסקים בינלאומי מגובש יותר, כזה שמגדיל את עומק ההיצע של החברה המאוחדת ומספק לה רגל יציבה בכל אחד מהשווקים המרכזיים בעולם.

החיבור בין שתי הפעילויות משפיע לא רק על פריסה גיאוגרפית אלא גם על האופן שבו החברה המאוחדת יכולה להציע פתרונות מקצה לקצה. בלידר מציינים כי פעילויות ה-ERP של שתי החברות כולל הפתרונות שמג'יק מביאה עמה, מרחיבות את סל השירותים שמטריקס יכולה להציע ללקוחותיה, מחזקות את נאמנות הלקוחות ומאפשרות להיכנס למכרזים גדולים ומורכבים יותר, במיוחד בארגוני אנטרפרייז גדולים. במקביל, העובדה שגם מטריקס וגם מג'יק מחזיקות בקשר אסטרטגי עם AWS יוצרת יתרון כפול, הן נהנות מגישה טובה יותר לטכנולוגיות ולכלי ענן מתקדמים, והן יכולות לגשת יחד לשיתופי פעולה שדורשים היקף פעילות גדול יותר.

להמשך הכתבה לחץ כאן

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים

הכוונה להנפיק את רשף, הבת של ארית גרמה להתרסקות של מניית ארית; הבנקים עלו כ-2%, הביטוח ירד

מערכת ביזפורטל | 04/12/2025 17:30

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המדדים המובילים בבורסה שברו שיאים, מדד ת"א 35 עלה ב-1.1% ל-3,506 נקודות. מול העליות המרשימות, הנה רשימת הגדולות, בלט ארית בקריסה של 20% ובמחזור של 175 מיליון שקל.

מול המדדים שזינקו, לרבות הבנקים, בלטו מניות הביטוח במימושים. אבל המימוש הגדול ביותר היה כמובן של ארית. אתמול בערב הודיעה ארית ארית תעשיות -19.74% על הנפקה בחברה הבת רשף. ארית זה הסיפור הגדול של השנתיים האחרונות - חברה שהתרוממה משווי של 100-150 מיליון שקל ל-5 מיליארד שקל. העלייה הזו נובעת ממכירות מוגברות של מרעומים אלקטרוניים לצה"ל וגם להודו וצפון אמריקה. האם ההתרוממות ברווח יכולה להחזיק, האם רווחיות של 70% לחברה הגיונית לאורך זמן או שהחברה נהנית מגל ענק של ביקושים שמתישהו יסתיים. במלחמה קונים מכל הבא ליד ולא דואגים למחירים סבירים. אבל ביום שאחרי האם משהב"ט לא יסתכל בדוחות של ארית יראה את הרווחיות ויגיד - "הגזמתם"? גם המחירים יכולים לרדת וגם הכמויות עשויות לרדת. זה לא יקרה ברבעון, גם לא בשנה. יש צבר גדול ואת זה בדיוק מנצלת החברה, אבל עוד שנה-שנתיים יכולים להגיע חריקות, אולי אפילו מוקדם יותר - מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור

המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים

להמשך הכתבה לחץ כאן