סנטינל וואן שווה כמו צ'ק פוינט?
התקשורת האמריקאית דיווחה בסוף השבוע, כי חברת הסייבר הישראלית סנטינל וואן (SentinelOne) מתכננת הנפקה לפי שווי של 10 מיליארד דולר. שווי מדהים, שווי פעילות שקרוב לשווי של מובילת הסייבר המקומית - צ'ק פוינט. החברה, שהוקמה לפני שמונה שנים פיתחה מוצר הגנה על תחנות קצה (מחשבים). לפני כארבעה חודשים השלימה גיוס פרטי של 270 מיליון דולר לפי שווי של 3 מיליארד דולר. איך השווי קפץ פי 3-4 בתוך 4 חודשים? התשובה ברורה - וול סטריט משוועת לחברות טכנולוגיה צומחות. אולי הימים האחרונים מעלים את הסיכון והחשש מירידות ועדיין במבט מלמעלה, כל עוד הנאסד"ק משייט באזורים האלו (והאזורים האלה זה גם 5%-10% פחות), שוק ההנפקות צפוי לחגוג. אחרי הכל הנאסד"ק בתשואה של 60% מתחילת 2020 וכמעט 100% מהשפל של מארס 2020.
ולכן, פי 3-4 בטווח של 3-4 חודשים הוא אפשרי בשווקים של היום, אבל זה לא כל הסיפור - השווי של החברה רק לפני כשנה עמד על 1 מיליארד דולר. כלומר פי 10 בשנה. העלייה בשווי נובעת ממשחק משקיעים - "תמחור יחסי". אם יש חברה שדומה לחבה שאתם מנתחים/ בודקים והיא שווה X בבורסה ולשם המחשה החברה שאתם מנתחים מוכרת בחצי מהמכירות של X, אז סביר שהיא שווה חצי X. חברת הייחוס של סנטינל וואן היא קראוד סטרייק (Crowdstrike) שנסחרת ב-47 מיליארד דולר ומוכרת בפחות מחצי מיליארד דולר. כשמשווים את הביצועים ואת הפוטנציאל מבינים שסנטינל וואן יכולה להיות שווה הרבה מיליארדים.
וזה מביא אותנו לפספוס הישראלי הגדול ביותר לייצר כאן חברת ענק, גורילה של ממש בתחום הסייבר. צ'ק פוינט יכלה לעשות זאת, אבל גיל שוויד העדיף שלא ליישם אסטרטגיה של רכישות אלא התיימר לעשות הכל בבית. יש לו קרדיט ענק כמוביל התעשייה וכמוביל צ'ק פוינט. אבל יש ספק אם רכישות לאורך הדרך (רכישות משמעותיות), לא היו הופכות את צ'ק פוינט לחברה של 50 מיליארד דולר ואולי גם 100 מיליארד דולר. צ'ק פוינט יכלה לאסוף תחתה עשרות סטראטאפים וביחד להגדיל את כוחה במכפלות ענק. במקום זה יש מספר רב של חברות סייבר שכל אחת שווה מיליארדים - זה לא רע, אבל חיבור ביניהם היה מייצר מעצמת על. בינתיים מניית צ'ק פוינט מאכזבת וגם במונחי הובלה היא כבר לא מובילה ללא עוררין כששווי השוק של המתחרה פאלו אלטו מסתכם בכ-36 מיליארד דולר וצ'ק פוינט עם שווי של כ-15 מיליארד דולר (כולל מזומנים).
אייטמים קשורים:
- 8.יוסי 01/03/2021 15:50הגב לתגובה זולעשות אינטגרציה דורש פתיחות ארגונית וטכנולוגית וזה מה שחסר לצ׳ק פוינט. גיל שוויד לא זקוק לפירגון של טוקבקיסטים כדי לדעת כמה הוא תותח. יש לו רו״ח שמסביר לו את זה בשפה שהוא אוהב - מספרים שבסופם $. אבל הוא לא וההנהלה שהוא מוביל (בעיקר בפיתוח) לא רלוונטיים כבר למעלה מעשור. הוא לא יודע להוביל את הארגון בשינוי המתבקש והגיע הזמן שיתחלף. לצערנו כמו בפוליטיקה מנהיגים, טובים ככל שיהיו, לא יודעים לסיים בזמן ולהעביר את השרביט. בעלי המניות משלמים את המחיר.
- 7.מאמר מצוין (ל"ת)זהר 28/02/2021 20:37הגב לתגובה זו
- 6.כמו שגו' ביידן נשיא אז כולם שם מטורללים הבלון יתפוצץ (ל"ת)משה ראשל"צ 28/02/2021 15:18הגב לתגובה זו
- 5.חנניה 28/02/2021 14:08הגב לתגובה זואסור שההתכווצות בצ'ק פויינט תמשיך!!!.
- 4.רמי 28/02/2021 13:35הגב לתגובה זולגיל שוויד יש בעיה הוא לא חושב שלקנות חברה רק כי יש לך כסף זה נכון עיסקית. כן זה פוגע במניה אבל לכן צ'ק פוינט היא החברה הכי טובה בישראל, יציבה ריווחית בטרוף . זה לא מתאים למהמרים של וולסטריט אבל עדיין מכניס מאות מיליונים כרווח כול שנה אפשר להתווכח האם חברות כמי וויקס, פאלו אלטו ואחרות שלא הרוויחו עד היום דולר שוות באמת כמה שהן שוות על הנייר בבורסה
- 3.יש הרבה חתולים בשוק (ל"ת)יוסי ק 28/02/2021 13:09הגב לתגובה זו
- 2.איציק 28/02/2021 11:15הגב לתגובה זווהיא תגיע, אז כולם יעריכו את גישת הבונקר והשמרנות של גיל שוויד
- 1.מנקה נעליים 28/02/2021 11:02הגב לתגובה זואו הארד דיסק
- לרון 28/02/2021 12:01הגב לתגובה זולשאלתך,ללא ספק הארד דיסק
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
ריטיילורס ממשיכה לצלול עם נייקי - צניחה של 62% ברווח הנקי
האם אדידס תמשיך להכות בנייקי בחזית המקומית, ובכלל? והיכן עשויה להיות פריצת הדרך המחודשת של ריטיילורס, הזכיינית בישראל ובעולם שבשליטת הראל ויזל, שמנסה לחזור לצמרת של שוקי הנעלת ואופנת הספורט. על קרב הענקים בתחום, והטעויות שעשו נייקי וריטיילורס בדרך
לפני חצי שנה, בעקבות דו"חות הרבעון הראשון החלש של ריטיילורס RTLS , זכיינית נייקי בישראל ובעולם, אמר המנכ"ל וחתנו של הראל ויזל, תומר צפניק, שחשוב לו להיות שקוף עם המשקיעים של החברה, שנמצאת עם נייקי NKE באיזשהו סייקל שלילי שעוד נמשך - אבל ש-2025 היא שנת מיצוי הדעיכה. צפניק העריך אז שמיולי ועד סוף השנה נראה שיפור בנייקי. "המצב יהיה יותר טוב. צריך להסתכל על יולי אוגוסט כנקודת הבסיס", אמר אז צפניק. אולי זה חוסר ניסיון או סתם אופטימיות יתר, אבל הדו"חות של הרבעון השלישי פורסמו שלשום, ולא רק שלא חל שיפור - אלא חלה הרעה נוספת במצב העסקי העדין של החברה.
רווחיה של ריטיילורס (שבבעלות ויזל) ברבעון השלישי הסתכמו ב-14.2 מיליון שקל - ירידה של 62% לעומת הרבעון מקביל אשתקד. הרווח מתחילת שנה הגיע ל-23 מיליון שקל, לעומת 79 מיליון שקל בשנה שעברה. זוהי ירידה של 70% ברווח הנקי. החברה נסחרת במכפיל מטריד של 90. מניית ריטיילורס ירדה השנה ב-21%, לעומת מדד ת"א 125 שעלה באותה התקופה ב-46%. ועדיין, אחרי כל זה, שווי השוק של ריטיילורס גבוה, והוא ניצב על 2.8 מיליארד שקל.
הדו"חות החלשים של ריטילורס לא באו כהפתעה לקוראי "ביזפורטל", שנחשפו בשנה האחרונה לשינויים הגדולים שעוברים על שוק אופנת הספורט, ולקשיים איתם מתמודדת ריטיילורס. נייקי שלטה ללא עוררין בשוק נעלי ואופנת הספורט, והשווי של החברה גירד את רף ה-300 מיליארד דול. השווי כיום נחתך ב-70% ל-91 מיליארד דולר בלבד, והיא נמצאית כעת בשפל.
לאורך שנים נייקי היתה המותג המוביל, שווי השוק שלה היה גבוה מאלה של כל מתחרותיה, אלא שהמתחרות הרימו ראש: בראש ובראשונה נמצאת אדידס ADS , שמובילה כיום טרנד בארץ ובעולם, באמצעות דגמי סמבה, גאזל וקמפוס שמצויים בעלייה חדה, ונהפכו שם נרדף לאופנה עכשווית. בתחום ההנעלה היו אלה גם פומה, אנדר ארמו, ניו באלאנס, הוקה ומגוון מוצרי האופנה של לולו למון, הלו יוגה ואוישו שנגסו בכוחה של נייקי. השוק נהיה צפוף ונייקי איבדה משמעותית מכוחה.
- נייקי דורכת במקום: המכסים מכבידים וסין ממשיכה להיחלש
- מסכמים שנה - 6 המותגים שנפלו בשנת 2025
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השנים הקשות של נייקי בעולם היו עקב החלטות ניהוליות כושלות, שגם הביאו לפיטורי המנכ"ל הקודם, ג'ון דונהיו, ולשחיקה עצומה בחוזק ובשווי המותג. החברה, שהיתה תמיד סמל לחדשנות, נועזות ותקווה, איבדה מזוהרה. בנוסף, בהחלטה יהירה חיסלה נייקי את המערך הסיטונאי שלה - מה שפגע מאוד במכירות. זה השליך כמובן על ריטיילורס, שמסתמכת על נייקי וחוזק ומכירות המותג.
