סנטינל וואן שווה כמו צ'ק פוינט?
התקשורת האמריקאית דיווחה בסוף השבוע, כי חברת הסייבר הישראלית סנטינל וואן (SentinelOne) מתכננת הנפקה לפי שווי של 10 מיליארד דולר. שווי מדהים, שווי פעילות שקרוב לשווי של מובילת הסייבר המקומית - צ'ק פוינט. החברה, שהוקמה לפני שמונה שנים פיתחה מוצר הגנה על תחנות קצה (מחשבים). לפני כארבעה חודשים השלימה גיוס פרטי של 270 מיליון דולר לפי שווי של 3 מיליארד דולר. איך השווי קפץ פי 3-4 בתוך 4 חודשים? התשובה ברורה - וול סטריט משוועת לחברות טכנולוגיה צומחות. אולי הימים האחרונים מעלים את הסיכון והחשש מירידות ועדיין במבט מלמעלה, כל עוד הנאסד"ק משייט באזורים האלו (והאזורים האלה זה גם 5%-10% פחות), שוק ההנפקות צפוי לחגוג. אחרי הכל הנאסד"ק בתשואה של 60% מתחילת 2020 וכמעט 100% מהשפל של מארס 2020.
ולכן, פי 3-4 בטווח של 3-4 חודשים הוא אפשרי בשווקים של היום, אבל זה לא כל הסיפור - השווי של החברה רק לפני כשנה עמד על 1 מיליארד דולר. כלומר פי 10 בשנה. העלייה בשווי נובעת ממשחק משקיעים - "תמחור יחסי". אם יש חברה שדומה לחבה שאתם מנתחים/ בודקים והיא שווה X בבורסה ולשם המחשה החברה שאתם מנתחים מוכרת בחצי מהמכירות של X, אז סביר שהיא שווה חצי X. חברת הייחוס של סנטינל וואן היא קראוד סטרייק (Crowdstrike) שנסחרת ב-47 מיליארד דולר ומוכרת בפחות מחצי מיליארד דולר. כשמשווים את הביצועים ואת הפוטנציאל מבינים שסנטינל וואן יכולה להיות שווה הרבה מיליארדים.
וזה מביא אותנו לפספוס הישראלי הגדול ביותר לייצר כאן חברת ענק, גורילה של ממש בתחום הסייבר. צ'ק פוינט יכלה לעשות זאת, אבל גיל שוויד העדיף שלא ליישם אסטרטגיה של רכישות אלא התיימר לעשות הכל בבית. יש לו קרדיט ענק כמוביל התעשייה וכמוביל צ'ק פוינט. אבל יש ספק אם רכישות לאורך הדרך (רכישות משמעותיות), לא היו הופכות את צ'ק פוינט לחברה של 50 מיליארד דולר ואולי גם 100 מיליארד דולר. צ'ק פוינט יכלה לאסוף תחתה עשרות סטראטאפים וביחד להגדיל את כוחה במכפלות ענק. במקום זה יש מספר רב של חברות סייבר שכל אחת שווה מיליארדים - זה לא רע, אבל חיבור ביניהם היה מייצר מעצמת על. בינתיים מניית צ'ק פוינט מאכזבת וגם במונחי הובלה היא כבר לא מובילה ללא עוררין כששווי השוק של המתחרה פאלו אלטו מסתכם בכ-36 מיליארד דולר וצ'ק פוינט עם שווי של כ-15 מיליארד דולר (כולל מזומנים).
אייטמים קשורים:
- 8.יוסי 01/03/2021 15:50הגב לתגובה זולעשות אינטגרציה דורש פתיחות ארגונית וטכנולוגית וזה מה שחסר לצ׳ק פוינט. גיל שוויד לא זקוק לפירגון של טוקבקיסטים כדי לדעת כמה הוא תותח. יש לו רו״ח שמסביר לו את זה בשפה שהוא אוהב - מספרים שבסופם $. אבל הוא לא וההנהלה שהוא מוביל (בעיקר בפיתוח) לא רלוונטיים כבר למעלה מעשור. הוא לא יודע להוביל את הארגון בשינוי המתבקש והגיע הזמן שיתחלף. לצערנו כמו בפוליטיקה מנהיגים, טובים ככל שיהיו, לא יודעים לסיים בזמן ולהעביר את השרביט. בעלי המניות משלמים את המחיר.
- 7.מאמר מצוין (ל"ת)זהר 28/02/2021 20:37הגב לתגובה זו
- 6.כמו שגו' ביידן נשיא אז כולם שם מטורללים הבלון יתפוצץ (ל"ת)משה ראשל"צ 28/02/2021 15:18הגב לתגובה זו
- 5.חנניה 28/02/2021 14:08הגב לתגובה זואסור שההתכווצות בצ'ק פויינט תמשיך!!!.
- 4.רמי 28/02/2021 13:35הגב לתגובה זולגיל שוויד יש בעיה הוא לא חושב שלקנות חברה רק כי יש לך כסף זה נכון עיסקית. כן זה פוגע במניה אבל לכן צ'ק פוינט היא החברה הכי טובה בישראל, יציבה ריווחית בטרוף . זה לא מתאים למהמרים של וולסטריט אבל עדיין מכניס מאות מיליונים כרווח כול שנה אפשר להתווכח האם חברות כמי וויקס, פאלו אלטו ואחרות שלא הרוויחו עד היום דולר שוות באמת כמה שהן שוות על הנייר בבורסה
- 3.יש הרבה חתולים בשוק (ל"ת)יוסי ק 28/02/2021 13:09הגב לתגובה זו
- 2.איציק 28/02/2021 11:15הגב לתגובה זווהיא תגיע, אז כולם יעריכו את גישת הבונקר והשמרנות של גיל שוויד
- 1.מנקה נעליים 28/02/2021 11:02הגב לתגובה זואו הארד דיסק
- לרון 28/02/2021 12:01הגב לתגובה זולשאלתך,ללא ספק הארד דיסק
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
