פיוניר על אופקו הלת': סקטור חבוט - מניה חבוטה - פוטנציאל ענק
"אני צופה כי גם ביום קבלת האישור בתרופה אותה אופקו מייצרת, נקבל קפיצה בשווי החברה באופן משמעותי מאוד", כך אומר טל לינד, מנהל השקעות בכיר בפיוניר ניהול הון בסקירותו על מניית אופקו הלת' שעולה היום ב-20% בעקבות הודעת החברה כי חברת נוביטס הנפיקה הצעה חדשה לקביעת כיסוי מקומי (LCD), שנותנת החזר עבור בדיקת סרטן הערמונית של של אופקו.
חברת אופקו משקיעה בחברות מחקר ופיתוח בתחומי הביו-פארמה והדיאגנוסטיקה. אופקו הינה חברה זרה, שמאוגדת בארה"ב. מניות אופקו נסחרות הן ב-NADSAQ והן בבורסה בתל אביב, בתוך כך רשומה החברה כדואלית. בעל המניות העיקרי בחברה הינו פיליפ פרוסט אשר משקיע בחברות פארם שנים רבות, הרוויח את הונו ממכירת חברות בבעלותו ואף כיהן כיו"ר טבע במשך מספר שנים.
שלושת תחומי הפעילות של אופקו:
בדיקות דיאגנוסטיות - מעבדת הייחוס השלישית בגודלה בארה"ב ומובילה בתחום שירות בדיקות גנטיות. תחום פעילות זה הינו תחום הפעילות היציב בחברה ומהווה כבסיס לשאר פעילויות החברה. החברה מגדילה מעת לעת את מגוון הבדיקות שהיא מבצעת ופועלת להגדיל את חלקה ברחבי העולם.
שיווק תרופות חדשות - לאחר קבלת אישורי FDA, החברה מעסיקה אנשי מכירות ייעודים למכירת התרופות אותן היא משווקת בעצמה (חלק מהתרופות משווקות ע"י חברות אחרות תוך הסכם תמלוגים ביניהן). החברה פועלת להכנסת התרופות לסל התרופות של חברות הביטוח השונות, כמו כן החברה פועלת להטמיע את התרופות בקרב מרכזים רפואיים ורופאים ע"י חלוקת תרופות להתנסות ועוד, תהליכים אלו ארוכים ונדרשת השקעה שיווקית גדולה בתחילת הדרך.
- אופקו תגייס 200 מיליון דולר באג"ח להמרה - המניה צונחת ב-17%
- אופקו צופה זינוק בהכנסות - 100 מיליון דולר "תוך שנים ספורות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחלקת מחקר ופיתוח לתרופות חדשות – החברה לרוב רוכשת חברות המפתחות תרופות חדשות בשלבים שונים, לאחר מכן פועלת החברה להמשך פיתוח התרופה, עורכת ניסויים בתרופות לצורך הגשתן ואישורן ל-FDA. לעיתים החברה חותמת על הסכם שת"פ / מכירות מול חברות גדולות כגון פייזר ובכך מפחיתה את הסיכון והעלויות הכרוכות בעריכת הניסויים וחוסכת את עלויות השיווק הגדולות הנדרשות להחדרת תרופות חדשות לשוק.
"אופקו מייצרת הפסדים כבר שנים רבות, אך עבור חברה מסוג זה הדבר אינו חריג, תהליכי פיתוח תרופות הם תהליכים ארוכי טווח והעלויות בדרך יקרות מאוד, כמו כן גם לאחר קבלת אישורים לתרופות / מוצרים חדשים נדרש תהליך הטמעה ארוך ויקר".
לינד מוסיף כי "עם זאת כאשר יש תרופה לה פוטנציאל מכירות גבוה כגון תרופת hGH-CTP (הורמון גדילה) אותה החברה מפתחת, במידה ומתקבל אישור, השוק באופן מהיר וחד מזהה את הפוטנציאל ומבצע התאמת שווי לחברה".
- רב-בריח חוזרת לצמיחה: עלייה של 15% בהכנסות וקפיצה חדה ברווחיות ברבעון השלישי
- אמת מיחשוב עם שחיקה ברווח ובצמיחה בעקבות ייסוף השקל במהלך הרבעון
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
לפי המידע שנמסר ע"י החברה, הניסוי בישורת האחרונה וצפוי להסתיים בחודשים הקרובים, תוצאות הניסוי צפויות להתפרסם בחודשים ספטמבר – אוקטובר 2019, חברת ascendis pharma אשר מפתחת תרופה דומה, קיבלה אישור לפני מספר חודשים וביום ההודעה קפץ שווי החברה פי 2!!.
"אני צופה כי גם ביום קבלת האישור בתרופה אותה אופקו מייצרת, נקבל קפיצה בשווי החברה באופן משמעותי מאוד, יתכן אפילו שיזלגו תוצאות או רעשים כאלו ואחרים לפני קבלת האישור וערך המניה יתחיל לעלות" מוסיף לינד.
לינד מסכם כי "אין וודאות כי הניסוי השלישי אשר מתבצע בשנה האחרונה יצליח, אך החברה בעלת ביטחון כי "הבעיות" שהיו בניסויים הקודמים לא יחזרו על עצמם, כמו כן החברה בחרה לבצע את הניסוי בילדים בלבד וזאת בשל רעשים בניסוי במבוגרים. ההסכם עם פייזר הינו מהותי מאוד, פייזר תיקח על עצמה את הידע היכולות והעלויות של שיווק התרופה על ידה ותשתף את אופקו בתמלוגים, יתרון נוסף בהסכם הוא כי אופקו ופייזר יתחלקו גם בתמלוגים על התרופה הקיימת של פייזר שמהווה היום מעל ל 40% מתרופת הורמון הגדילה, בהינתן אישור התרופה ניתן להעריך שווי מהוון רק מתמלוגים לתרופה זו בכ 5 מיליארד דולר!"

הראל: הרווח הנקי עלה ל-840 מיליון שקל, התשואה להון 30%
הראל רושמת רבעון חזק, הודות לרווחי שוק ההון; סך הנכסים המנוהלים חצה 500 מיליארד שקל עבור מבוטחים ועמיתים
חברת הביטוח הראל הראל השקעות -3.77% היא הראשונה מחברות הביטוח הגדולות לדווח, ומציגה תשואה גבוהה מאוד על ההון וזינוק ברווח הנקי.
הרבעון השלישי של 2025 היה חזק עבור קבוצת הראל השקעות, עם עלייה של 33% ברווח הכולל
ל-840 מיליון שקל ותשואה להון של 30%, לעומת 26% ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה מסתכם הרווח הכולל ב-2.17 מיליארד שקל, גידול של 65% לעומת התקופה המקבילה, וברמה שכבר חוצה את יעד הרווח שקבעה החברה לשנת 2026. על רקע השיפור המתמשך בתוצאות מודיעה הראל
כי בכוונתה לעדכן את היעדים בחודשים הקרובים.
הגידול ברווח משקף שיפור רחב ברוב מנועי הפעילות: הרווח מעסקי הביטוח ברבעון צמח ב-40% והגיע ל-1.12 מיליארד שקל, ובתקופת הדוח כולה עלה ל-2.8 מיליארד שקל, עלייה של 73% לעומת תשעת החודשים הראשונים של 2024.
הגידול נובע הן משיפור חיתומי בכל תחומי הביטוח, הן מתרומה חיובית של רווחי השקעה ומימון והן מעלייה ברווחי תחומי ניהול הנכסים והאשראי. במקביל, התשואה להון בתשעת החודשים עלתה ל-27%, לעומת כ-19% בלבד בתקופה המקבילה.
ברמת המגזרים, התמונה מעורבת אך חיובית בסך הכול. בביטוח חיים הרווח הכולל לפני מס ברבעון ירד ל-244 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, אך בתשעת החודשים הרווח זינק ל-792 מיליון שקל לעומת 299 מיליון בלבד אשתקד, בעיקר בזכות המשך הגידול במוצרי סיכונים. בביטוח בריאות נרשם רבעון חזק במיוחד: הרווח הכולל לפני מס עלה ל-605 מיליון שקל לעומת 321 מיליון שקל ברבעון המקביל, ובתקופה כולה ל-1.16 מיליארד שקל. הרווח החיתומי בבריאות הגיע ל-324 מיליון שקל ברבעון ו-807 מיליון שקל בתשעת החודשים, והחברה מדווחת על המשך שיפור במגמה זו. בביטוח כללי הרווח לפני מס עלה ל-278 מיליון שקל ברבעון ולעומת 176 מיליון שקל ברבעון המקביל, ול-858 מיליון שקל בתקופה כולה, שיפור משמעותי שנובע בעיקר מענפי רכב רכוש ורכוש וחבויות.
- הראל תשקיע כ-200 מיליון שקל בקרן לוגיסטיקה אירופית
- הראל ומנורה קיבלו את מניות דמרי בהנחה - והספיקו לרשום רווח דו-ספרתי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחום ניהול הנכסים (פנסיה, גמל, חוזי השקעה ופיננסים) מציג גם הוא שיפור. הרווח הכולל לפני מס מניהול נכסים ברבעון הגיע ל-102 מיליון שקל, לעומת הפסד של 68 מיליון שקל ברבעון המקביל, ובתשעת החודשים ל-240 מיליון שקל לעומת 191 מיליון שקל. נכסי ניהול הנכסים לבדם עלו ל-435 מיליארד שקל, בעוד שהיקף הנכסים המנוהלים הכולל של הקבוצה, כולל פנסיה, גמל, קרנות נאמנות, תיקים ונוסטרו, טיפס ל-570.7 מיליארד שקל, לעומת 492.3 מיליארד שקל בסוף הרבעון השלישי אשתקד.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגכלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א
המדדים נעלו בירידות, אחרי מסחר חיובי לאורך השעות הראשונות שהיה כהמשך למומנטום החיובי אמש - ת"א 35 ירד 0.79% ות"א 90 ירד ב-0.22%.
במגזר הפיננסים התמונה הייתה שלילית, מדד הבנקים ירד 0.13%, בעוד ת"א ביטוח מחק את העליות וצנח 4.2% זה בהמשך לזינוק של 4% אתמול ופריצת שיא כל הזמנים, מתחילת השנה השיג ת"א ביטוח כ-149% תשואה בעוד ת"א בנקים עלה כ-51%.
גם בשאר הסקטורים התמונה מעורבת - ת"א נדל"ן נעל בירידות של 0.75% אחרי שזינק אתמול ב-2.3%, בעוד ת"א נפט וגז נעל ביציבות בעליה קלה של 0.06%. מחזור המסחר הסתכם על 2.992 מיליארד שקל
ביום שני זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק,
לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג
לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
מניות איי.סי.אל 0.56% והחברה לישראל חברה לישראל 0.86% קופצות על רקע חוזה
אשלג מול סין לשנת 2026 ב- 348 דולר לטון. בלידר מעדכנים כי על פי הדיווחים בתקשורת, סין חתמה על חוזה אשלג מול רוסיה לשנת 2026 במחיר של 348 דולר לטון. מחיר החוזה משקף עלייה של 2 דולר לטון ביחס לחוזה שנסגר לשנת 2025. למרות שהמחיר נותר יציב, מדובר בהתפתחות חיובית
עבור יצרניות האשלג, שכן החוזים מול סין נתפסים בדרך כלל כרף התחתון של המחירים בשוק העולמי. קיבוע מחיר כזה לשנת 2026, מחזק את ההערכה, כי שוק האשלג צפוי להמשיך ולהתנהל בסביבת מחירים יציבה וחזקה גם בשנה הבאה.
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רשתות האופנה נסחרות תחת לחץ, עם נפילה דו-ספרתית בטרמינל איקס טרמינל איקס -8.05% וירידות גם בקסטרו קסטרו -4.77% ובפוקס פוקס -4.42% . זה מגיע בהמשך
למהלך שמקדם שר האוצר סמוטריץ' ובו יוכפל הפטור ממע"מ על יבוא אישי. מ-75 דולר כיום לכ-150-200 דולר. זה יאפשר לצרכנים להזמין מחו"ל בלי לשלם 18% מע"מ, בעוד ברשתות המקומיות ישלמו את המס במלואו, מה שמעמיק את הפער בין הקמעונאות הישראלית לבין אתרי הסחר הבינלאומיים.
למרות שבעולם דווקא מצמצמים פטורים כאלה כיוון שהם פוגעים בהכנסות ממיסוי, גם כאן החשש הוא שההרחבה של הפטור תעמיק עוד יותר את הלחץ על הרשתות שכבר מתמודדות עם ירידה בביקושים ועם תחרות אגרסיבית מצד ענקיות באונליין כמו אמזון, עליאקספרס ואחרות.
