צילום: בלומברג

סוכנות הדירוג Fitch הורידה דירוג לטבע והותירה אותה באופק שלילי

בסוכנות הדירוג ציינו כי הורדת הדירוג משקפת את הצפי שיחס החוב ל-EBITDA של טבע ישאר מעל 5 גם אחרי 2020 לאור הצמיחה האיטית בהכנסות והשחיקה במחירי הגנריקה

נועם בראל | 10/06/2019 06:26 (7)

נושאים בכתבה דירוג טבע סקירה

סוכנות הדירוג הבינלאומית Fitch הורידה בסוף השבוע את דירוג החוב של טבע מרמת BB לרמה של BB- והותירה את אופק הדירוג "שלילי". בסוכנות הדירוג מציינים כי הורדת הדירוג משקפת את הצפי שיחס החוב ל-EBITDA של טבע ישאר מעל 5 גם אחרי 2020, בין היתר נוכח צמיחה איטית מהצפוי בהכנסות, שחיקה במחירי הגנריקה והליכים משפטיים.

ב-Fitch מציינים כי החוב המאוחד של טבע עומד על כ-28.7 מיליארד דולר וכי יחס החוב להון עמד על כ-6.5 בסוף חודש מרץ האחרון, כשלדברי האנליסטים בסוכונות הדירוג, יחס המינוף צפוי להישאר גבוה למרות צעדיה האגרסיביים של טבע להוריד אותו.

ה-EBITDA של החברה צפוי להשאר באותה רמה או אף נמוך בהשוואה לשנה שעברה וזאת לאור שחיקת המחירים בענף הגנריקה ועליית התחרות בענף התרופות המיוחדות. סוכנות הדירוג מציינת כי טבע אמנם יכולה להקטין את יחס המינוף אם תקצץ בהוצאות, תשלם חלק מהחוב מתזרים המזומנים שלה ותמכור נכסים, אך ב-Fitch מעריכים שגם עם צעדים כאלה, יחס החוב של החברה ישאר מעל 5.

עוד מציינים בסוכנות הדירוג כי עסקי הגנריקה של טבע נמצאים תחת לחץ לאור העובדה כי הקונים מתאגדים לקבוצות רכישה גדולות, מה שמאפשר להם להוציא מחברות התרופות מחירים זולים יותר, והעובדה שיותר ויותר אישורי FDA מתקבלים לתרופות שמסיימות תקופת פטנט ומגבירות את הסביבה התחרותית של טבע.

בנוסף, הירידה במכירות הקופקסון נובעת גם היא מעליית התחרות, כאשר מוצר הדגל של החברה מאבד מכירות ורווחים בצורה קונסטנטיבית, והתחרות צפויה להמשך ככל שיותר חברות יצטרפו וייצרו גרסה גנרית לתרופה.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

7.
דונלד דאק 24/06/2019 07:41
הגב לתגובה זו
תוך שנה טבע ב5 דולר ואולי פחות ורק אז היא תתחיל להתאושש אבל יקח זמן לפחות עוד 5 שנים.לא לפני.לטבע אין כסך
6.
דונלד דאק 24/06/2019 07:08
הגב לתגובה זו
תוך שנה טבע ב5 דולר ואולי פחות ורק אז היא תתחיל להתאושש אבל יקח זמן לפחות עוד 5 שנים.לא לפני.לטבע אין כסף לכיסוי החוב וההכנסות שקטנו יגרמו לקח שהם יצטרכו להשדרג את ההלוואות פעם נוספת והחזרי חובות דרך אגחים.
5.
חכם 18/06/2019 00:07
הגב לתגובה זו
אל תהרגו את המניה כל כך מהר תתאושש מהר יותר ממה שמצפים וזמן טוב להשקיע בה בשפל הזה תוך שנה אנשים הצטערו מאד שמכרו ולא קנו עוד
4.
אם יש צניחה בתרופות , מדוע המחירים בקו"ח עולים. (ל"ת)
רוני 10/06/2019 18:13
הגב לתגובה זו
3.
קנוניה נגד טבע 10/06/2019 14:59
הגב לתגובה זו
על טבע ומוריד את ערך המניה למרות שכולם מדברים על אותו דבר
2.
אייל 10/06/2019 10:30
הגב לתגובה זו
עם ביצועים שכאלה גם אני יכול להיות מנכ"ל מסתפק באחוז בודד אחד משכר המנכ"ל הנוכחי
1.
ספרטוקס 10/06/2019 07:06
הגב לתגובה זו
איפה כל אותם חכמולוגים שאמרו שכבר ההודעה על המינוי שלו הקפיצה את מחיר המניה וכבר שווה לשלם לו מיליונים...חזירות במיוחד לחברה בקשיים מעולם לא הביאה לתוצאות בדיוק להפך, צניעות, דוגמה אישית, אמון למשקיעים זה הדבר הראשון שמנכל שרוצה להציל חברה במשבר צריך לעשות

צילום: תמר מצפי

ראיון

אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה, אני לא עובד בטוריה"

אקירב על ההשקעה בכלל, על עסקת מקס - "עסקת מקס היא עסקה מצוינת. בזמנו חשבתי אחרת", על אלרוב נדל"ן, על מלונאות ועל היתר השליטה בכלל - "מי שבעסקים לא מוותר"

הדס מגן | 28/11/2025 11:47

נושאים בכתבה אלפרד אקירוב כלל

שנתיים אחרי שהתנגד נמרצות לרכישת מקס על ידי כלל ביטוח, אלפרד אקירוב, המחזיק ב-14.34% ממניות כלל באמצעות חברת אלרוב נדל"ן שבשליטתו, מודה שזו הייתה עסקה מצוינת לכלל. זאת למרות שבזמנו יצא נגדה בכל הכוח וניהל מאבק מול המנכ"ל שהוביל את העסקה, יורם נווה. אקירוב אף איים לתבוע את הדירקטורים של כלל שתמכו בעסקה.

דוחות אלרוב נדל"ן שפורסמו השבוע הראו כי האחזקות בכלל וכן האחזקות בבנק לאומי (4.7%) הניבו לאלרוב רווח של 1.05 מיליארד שקל בתיק ניירות הערך שלה. החברה סיכמה את תשעת החודשים הראשונים של 2025 ברווח נקי של 925 מיליון שקל, פי 30.8 בהשוואה לרווח נקי של 30 מיליון שקל בינואר-ספטמבר 2024.

אפשר לומר שאתה מצטער שהתנגדת בזמנו לעסקת מקס?

"אין לי מה להצטער. נכון להיום, זו עסקה מצוינת. כל דבר בעיתו. אז חשבתי אחרת, היום אני חושב אחרת."

התייחסת לכך שכלל היא חברת הביטוח היחידה שיש לה חברת אשראי, מה שמעניק לה יתרון על פני האחרות.

"אלא אם גם הן יקנו, אבל אין מה לקנות יותר כי הכול מכור. אני חושב שזו עסקה מצוינת ולכלל יש יתרון שיש לה חברת כרטיסי אשראי."

להמשך הכתבה לחץ כאן