SPUNTECH ספאנטק
צילום: יח"צ

ספאנטק מאבדת 12% לאחר תוצאות חזקות, אך צפי חלש

הסיבה לתחזיות החלשות: מלחמת הסחר והשבתת הממשל בארה"ב. למרות התוצאות החזקות והירידה במניה היום - החברה עדיין נסחרת במכפיל 18.5
ערן סוקול | (2)

יצרנית חומרי הגלם למגבונים לחים ספאנטק -2.05% דיווחה היום (ד') על תוצאותיה לשנת 2018 עם עלייה של 12.7% בהכנסות, זינוק של 54% ברווח הנקי ושיפור בשולי הרווחיות. עם זאת, החברה מזהירה מפני ירידת ביקושים בארה"ב החל מחודש דצמבר, אשר צפויה להביא לירידה בהכנסות הרבעון הראשון של 2019, כתוצאה ממלחמת הסחר בין ארה"ב לסין והשבתת הממשל בארה"ב. מניית החברה עלתה בכ-30% בשנה האחרונה והחברה נסחרת במכפיל 18.5 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.

הכנסות החברה בשנת 2018 הסתכמו בכ-658.4 מיליון שקל, עלייה של כ-12.7% לעומת הכנסות של כ-584.4 מיליון שקל אשתקד.

בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-41 מיליון שקל, עלייה של כ-54% לעומת הרווח הנקי אשתקד אשר הסתכם בכ-26.6 מיליון שקל.

צפי לירידת הכנסות ברבעון הראשון של 2019 

החברה מציינת כי במהלך חודש דצמבר 2018 ולתוך הרבעון הראשון של שנת 2019, מסתמנת מגמת ירידה בביקושים בארה"ב, והחברה מעריכה כי מגמה זו צפויה להימשך במהלך הרבעון הראשון של 2019 ולהביא לירידה בהכנסותיה לרבעון. הגורמים לירידת הביקושים הצפויה הינם מלחמת הסחר המתנהלת בין ארצות הברית לסין שגרמה לרכישה מוגברת והגדלת מלאים משמעותית של לקוחות בארה"ב במהלך הרבעון האחרון של שנת 2018. בנוסף, השבתת הממשל הפדרלי בארה"ב ל-35 ימים, שהינה הארוכה ביותר בהיסטוריה, הובילה לירידה בכח הקנייה של חלק מהצרכנים האמריקאים.

שיפור ברווחיות הגולמית וברמה התפעולית

בשנת 2018 הציגה החברה רווח גולמי של כ-121 מיליון שקל, על שולי רווחיות גולמית של כ-18.4%, עלייה של כ-33.1% לעומת הרווח הגולמי אשתקד אשר הסתכם בכ-90.9 מיליון שקל, על שולי רווחיות גולמית של כ-15.6%. השיפור ברווחיות הגולמית מיוחס בעיקר לגידול בהיקף היצור בקו החדש בארה"ב, גידול בהיקף המכירות ושינוי בתמהיל המוצרים.

למרות הגידול בהכנסות כאמור, ברמה התפעולית הציגה החברה ירידה של כ-2.7 מיליון שקל בהוצאות התפעול, כאשר שולי הוצאות התפעול עמדו על כ-8.6% בשנת 2018, לעומת כ-10.1% בשנת 2017.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    למרות הצפי החלש אני מאמין שהחברה תפתיע בגדול (ל"ת)
    הצלף 21/03/2019 13:46
    הגב לתגובה זו
  • עדי 21/03/2019 20:46
    הגב לתגובה זו
    אולי כן, אולי לא - לפחות הם מודעים מראש שצפויה ירידה ולא מפתיעים משקיעים במועד הדוח הבא. שקיפות זה דבר חשוב - וזה היה מאוד חסר לחברה בתקופה שגידי לא היה
אלפרד אקירוב
צילום: תמר מצפי
ראיון

אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה, אני לא עובד בטוריה"

אקירב על ההשקעה בכלל, על עסקת מקס - "עסקת מקס היא עסקה מצוינת. בזמנו חשבתי אחרת", על אלרוב נדל"ן, על מלונאות ועל היתר השליטה בכלל - "מי שבעסקים לא מוותר"

הדס מגן |
נושאים בכתבה אלפרד אקירוב כלל

שנתיים אחרי שהתנגד נמרצות לרכישת מקס על ידי כלל ביטוח, אלפרד אקירוב, המחזיק ב-14.34% ממניות כלל באמצעות חברת אלרוב נדל"ן שבשליטתו, מודה שזו הייתה עסקה מצוינת לכלל. זאת למרות שבזמנו יצא נגדה בכל הכוח וניהל מאבק מול המנכ"ל שהוביל את העסקה, יורם נווה. אקירוב אף איים לתבוע את הדירקטורים של כלל שתמכו בעסקה.

דוחות אלרוב נדל"ן שפורסמו השבוע הראו כי האחזקות בכלל וכן האחזקות בבנק לאומי (4.7%) הניבו לאלרוב רווח של 1.05 מיליארד שקל בתיק ניירות הערך שלה. החברה סיכמה את תשעת החודשים הראשונים של 2025 ברווח נקי של 925 מיליון שקל, פי 30.8 בהשוואה לרווח נקי של 30 מיליון שקל בינואר-ספטמבר 2024.

אפשר לומר שאתה מצטער שהתנגדת בזמנו לעסקת מקס?

"אין לי מה להצטער. נכון להיום, זו עסקה מצוינת. כל דבר בעיתו. אז חשבתי אחרת, היום אני חושב אחרת."

התייחסת לכך שכלל היא חברת הביטוח היחידה שיש לה חברת אשראי, מה שמעניק לה יתרון על פני האחרות.

"אלא אם גם הן יקנו, אבל אין מה לקנות יותר כי הכול מכור. אני חושב שזו עסקה מצוינת ולכלל יש יתרון שיש לה חברת כרטיסי אשראי."

רמי לוי
צילום: תמר מצפי
ראש בראש

לקוחות של שופרסל עזבו לרמי לוי - ניתוח

רמי לוי עולה, שופרסל יורדת - במכירות וגם בבורסה; הנה הסיבה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה רמי לוי שופרסל

חודשיים וחצי עברו מאז השיחה הקודמת שלנו עם רמי לוי. היא נסחרה אז ב-300 שקלים למניה, ונראה היה שהיא במחיר אטרקטיבי וציינו זאת. היום היא ב-339 שקל - תשואה של 13%. זה היה ראיון על האיש ועל החברה, לקראת חגיגות ה-70 של רמי לוי המייסד שהתחיל בקמעונאות, אבל מסתבר שיש לו הון גדול יותר דרך ההחזקה ברמי לוי נדל"ן שאוטוטו תונפק בבורסה (רמי לוי - מהמכולת בשוק מחנה יהודה לטייקון; כל התחנות בדרך ל-7 מיליארד שקל). 

נזכרנו בראיון הזה  בהמשך לדוחות הכספיים שפרסם רמי לוי לחברת הקמעונאות. זה אמור להיות יום חג נוסף לרמי לוי - הוא פרסם דוחות שהיו טובים והמניה עלתה ב-3.5%. היום גם שופרסל של האחים אמיר פרסמה תוצאות - הדוחות חלשים והמניה איבדה 7.5%. אצל שופרסל מאבדים נתח שוק, אצל רמי לוי גדלים בנתח השוק. 

לראיון הקודם (הקליקו וכנסו):



המכירות הקמעונאיות של רשת רמי לוי עלו מ‑1.73 מיליארד שקל ל‑1.81 מיליארד שקל, ובחישוב כולל עם פעילות גודפארם מ‑1.85 מיליארד שקל ל‑1.95 מיליארד שקל. לעומת זאת, שופרסל דיווחה על ירידה במכירות: מ‑4.07 מיליארד שקל ל‑3.69 מיליארד שקל. ירידה כ‑9.3%, בעוד רמי לוי צומחת ב‑5.4%. זה אומר שהסיבה היא לא רק ירידות במכירות בשוק כולו, אלא בעיקר צרכנים שחוזרים להשוות מחירים (אחרי שבמלחמה לא היה להם את הקשב לבדוק ולהשוות וכנראה לגלות ששופרסל יקרה לעומת רמי לוי. אלו חדשות רעות לשופרסל וכמובן טובות לרמי לוי.

השוק הבין שרמי לוי מנצח את שופרסל והמניה עלתה ב-3.5% בשעה ששופרסל ירדה ב-7.5%.  זה חריג מאוד ששתי חברות באותו השוק, המקום הראשון והשני בשוק מתנהגות שונה, זה מעיד על DNA שונה מאוד בעסקים, אלו לא חברות דומות, למרות שהן פועלות באותו השוק. השוני נובע מהאסטרטגיה. רמי לוי - דיסקאונט-דיסקאונט-דיסקאונט. שופרסל פחות מתייחסת למחיר ויותר לכוח, פריסה, עומק של מוצרים. כנראה שיוקר המחייה שהולך ועולה גורם לצרכני שופרסל לעזוב לרמי לוי.