מיטב דש: "עמידה בלבד בצפי האנליסטים תגרור עליות במניית טבע"
בית ההשקעות מיטב דש פרסם היום (ג') סקירה למניית טבע -0.63% לקראת פרסום תוצאות החברה לרבעון הרביעי ולשנת 2018. יונתן קרייזמן, אנליסט הפארמה של בית ההשקעות צופה לחברה רבעון רביעי חזק: "אנו צופים הכנסות ו-EPS של 4,579 מיליון דולר ו-64 סנט למניה, לעומת הקונצנזוס (בלומברג) המשקף הכנסות של 4,530 מיליון דולר ורווח של 55 סנט למניה".
בתום שנתו הראשונה של קאר שולץ בחברה מסתמן שמנכ"ל טבע מתנהל בשמרנות רבה. לדברי קרייזמן, נראה שהגישה השמרנית השתלמה לטבע שנאלצה להתמודד במהלך השנה עם התפתחויות שליליות לא צפויות כגון היחלשות תחום הגנריקה בארה"ב. לדברי קרייזמן, "למרות שמתחילת השנה היכתה החברה את התחזיות של עצמה בקופקסון בכ-400 מיליון דולר (לפי הקונצנזוס), אמצע טווח התחזית השנתית המעודכנת משקף עקיפה של 200 מיליון דולר בלבד - תחזית שלהערכתנו טבע תעקוף בדוחות הרבעון הרביעי".
התפתחויות מרכזיות שעשויות להשפיע על המניה
לדברי קרייזמן מאז חדש אוגוסט חלו מספר שינויים בתחום הפעילות אשר צפויים להשפיע לחיוב על תוצאות טבע, בכלל זה שיפור בעסקי הגנריקה בארה"ב עליו טבע הצהירה בכנס של JPM בינואר. בנוסף, המשך דשדוש התחרות הגנרית בקופקסון והאפשרות שטבע תעקוף את התחזית לקיצוץ של 3 מיליארד דולר.
מנגד, מונה קרייזמן גם מספר גורמים אשר עשויים להשפיע לרעה על תוצאות טבע. "למרות השקה שנראית מוצלחת מאוד, תרופת למיגרנה של טבע (Ajovy) נדחתה על ידי שתיים ומתוך שלוש המבטחות הגדולות בארה"ב. טבע טרם התייחסה לדחייה האחרונה ובכל מקרה ההשפעה כתוצאה מכך על מספרי 2019 צפויה להיות מינורית - הכנסות של 65 מיליון דולר לפי תחזיות השוק", מציין קרייזמן.
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, מציין קרייזמן כי ייתכן ורוש וטבע יגיעו להסכם שידחה השקת גרסה ביוגנרית לריטוקסן במהלך 2019. "ההסכם בין החברות חסוי אך ישנן הערכות בשוק לפיהן זהו התסריט הסביר ביותר", כותב קרייזמן.
עוד מציין קרייזמן, כי טבע השיקה גרסה גנרית עצמית (Authorized Generic) ל-Pro-Air - מהלך שאמור לסייע בבלימת גנריקה מצד פריגו אך ייתכן ויפחית במידה מסוימת את התחזיות של טבע לתרופה. כמו כן, הכרעה בנוגע להמשך בלעדיות של Bendeka צפויה ביוני 2019. וקרייזמן מעריך כי טבע תוריד את התרומה של התרופה לתחזית מתוך שמרנות.
"עמידה בלבד בצפי האנליסטים תגרור תגובה חיובית במניה"
לדברי קרייזמן, השוק חושש שמרוב שמרנות טבע תיתן תחזית נמוכה מ-5 מיליארד דולר ב-EBITDA. "להערכתנו נגזר מכך שגם תסריט של עמידה בלבד בציפיות השוק יגרור תגובה חיובית במניה, מתוך הנחה שהחברה ממשיכה להתנהל בשמרנות", סיכם קרייזמן.
- מה יהיה מחר בבורסה? האם זה הזמן למניות הנדל"ן?
- קמהדע מאריכה מכרז אספקה בקנדה עד 14 מיליון דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
- 7.האיש מהעתיד 14/02/2019 14:52הגב לתגובה זוירידה של 12% יא אח
- 6.קרייזמן תניח את המפתחות ולך הבית בבקשה ! (ל"ת)אלון 13/02/2019 14:57הגב לתגובה זו
- 5.heziyona 12/02/2019 22:08הגב לתגובה זולא יודע איך להיפתר מהמניה הזאת. חבורה של מנהלים לשעבר רמאים. שקרנים. מושחתים.
- 4.אלון 12/02/2019 21:49הגב לתגובה זושוק עולה או שוק יורד זה נטו טבע! ומה היא תעשה.
- 3.לידיעה 12/02/2019 21:43הגב לתגובה זולידיעה . . היום אנשים צרכים גם, מעל 50 שנה לשכור דירה.. תעשו את החשבון ... מאיזה גיל, מתחילים לשכור דירה . לידיעה . . היום אנשים צרכים גם, מעל 50 שנה לשכור דירה.. תעשו את החשבון ... מאיזה גיל, מתחילים לשכור דירה .
- 2.משקיע 12/02/2019 20:59הגב לתגובה זוכל עוד יש עליות מתונות זה טוב ומעולה.לגבי טבע,חברה שמרוויחה כסף ויש לה כמובן חוב שמשולם ואחרי שהבנקים יראו שהחברה משלמת ועולה ברווחים הם יקפצו ויציעו לה ריביות יותר נמוכות.יש לטבע הרבה לעלות .כיום יש לי 100 אלף ואם היא תכה את התחזית אקנה בעוד 50k .ברכה והצלחה לטבע.
- 1.סבלנות זה שם המשחק (ל"ת)בן 12/02/2019 17:49הגב לתגובה זו
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? האם זה הזמן למניות הנדל"ן?
מניות הבנקים, נובה, אלביט, המניות הדואליות ומניות האנרגיה המתחדשת
הסיפור של היום יהיה כנראה הבנקים. ביום שישי פרסם הצוות הבין משרדתי שדן במיסוי על הבנקים את ההמלצות שלו. הוא ממליץ על מיסוי יתר בשל רווחי יתר, אך מסביר שמדובר בפעולה שדורשת את הדרג המדיני. הדרך למיסוי יתר היא ארוכה. אבל בהינתן אי הוודאות נראה שהסקור יסבול מתשואת חסר יחסית.
בינתיים הבנקים, בנק ישראל, משרד התקציבים נגד המהלך. ולכן, לא ברור איך זה ייסגר, אבל זה יכול להעיק את מניות הבנקים בתקופה הקרובה. על פי הצוות, יש הצדקה למס על רווחי היתר. הצוות קובע כי העלייה החדה בריבית בשנים האחרונות הובילה את הבנקים לרווחיות חריגה, בין היתר בשל מאפיינים מבניים של המערכת הבנקאית בישראל: ריכוזיות, תחרות מוגבלת, חסמי כניסה גבוהים, סיכון עסקי נמוך וסביבה רגולטורית תומכת.
הצוות מדגיש כי ההחלטה בידי הדרג המדיני אם יוחלט, בהתאם להמלצות להעלות את המיסוי, אזי, המודל המועדף הוא מס רווח דיפרנציאלי על רווחים חריגים, כלומר רווחים הגבוהים ביותר מ־50% מהממוצע המתואם של השנים 2018–2022 - תקופה שאופיינה בסביבת ריבית נמוכה. המס, לפי ההצעה, יהיה בהוראת שעה למספר שנים מוגבל. לדברי הצוות, מודל זה מאפשר לאזן בין הרצון למסות רווחי יתר לבין צמצום פגיעה אפשרית בתחרות, ביציבות המערכת ובוודאות העסקית.
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- אלביט זינקה 6.2%, נקסט ויז'ן קפצה 7.5% - הביטחוניות העלו את המדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק ישראל הביע התנגדות נחרצת למסקנות הדו"ח. נציג הבנק בצוות פרסם דעת מיעוט וטען כי מיסוי סקטוריאלי של הבנקים סותר את עקרונות היסוד של מערכת המס, עלול ליצור עיוותים במשק, לפגוע בוודאות העסקית ולהרתיע שחקנים חדשים - בניגוד למטרה של הגברת התחרות. עוד נטען כי אם יוחלט בכל זאת על הטלת מס, אין להחילו לפני ינואר 2027, ויש להגדירו מראש כמס זמני ומוגבל לשנה אחת בלבד.
