הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
פסח ברנט שניב
צילום: יח"צ

שניב רוכשת את סאסאטק ב-66 מיליון שקל; המניה קופצת

שניב תרכוש את סאסאטק שפועלת בתחומי חומרי הניקוי ומוצרי הטיפוח בעסקת החלפת מניות; מחזור הפעילות המאוחד מתקרב ל-400 מיליון שקל
נועם בראל | (1)
נושאים בכתבה שניב

שניב תעשיות נייר, שפועלת בתחום מוצרי נייר גולמי ומוצרי נייר מוגמרים, מדווחת על רכישת סאסאטק של קיבוץ סאסא, בעסקת החלפת מניות - הקיבוץ יקבל 24% ממניות שניב שמוערכות בשווי של 66 מיליון שקל. בתוך כך, מניית שניב -0.28% עולה 2.15% ביום מסחר שני ברציפות של עליות.

למעשה, שניב תקבל לידיה את הבעלות המלאה (100%) בחברות סאסאטק וסאסאקוסמטיקס ובתמורה כאמור יקבל קיבוץ סאסא 24% ממניות חברת שניב. עם השלמת המהלך תפעל שניב בשלושה תחומים משיקים ומשלימים -  מוצרי הנייר, חומרי הניקוי ומוצרי הטיפוח.

עם השלמת העסקה תהפוך החברה לאחד הגופים המובילים בתחום, ולכן העסקה כפופה, ככל הנראה לאישור הרגולטור. כמו כן, כפופה העסקה לקבלת אישורי האורגנים המוסמכים בכל אחת מהחברות כולל אישור אסיפת בעלי המניות בשניב.

דירקטוריון שניב וקיבוץ סאסא מעריכים כי הערך המצרפי שבפעילות קבוצת שניב, הכוללת את מיזוג החברות מקיבוץ סאסא והטמעתן בפעילות שניב, יהיה גבוה מסך חלקיו וזאת בעיקר לאור הסינרגיות העסקיות והתפעוליות הגבוהות הקיימות בין שלוש החברות. גם ללא סינרגיה בהוצאות, נראה שהעסקה הזו תביא ערך לשניב. החברה המאוחדת תהיה בעלת מחזור מכירות צפוי של קרוב ל-400 מיליון שקל בשנה.

דוחות פרופורמה לפעילות המשותפת נכון לסוף 2016 מצביעים על קבוצה עם מחזור מכירות של 377 מיליון שקל, שיעור רווח תפעולי של כ-7.9% מסך ההכנסות ורווח נקי לאחר מס של כ-24 מיליון שקל.  מעבר לכך, שתי החברות צומחות כך שצפוי שההכנסות בהמשך גם יעלו על 400 מיליון, ובהינתן הסינרגיות, שניב יכולה לשפר משמעותית את השורה התחתונה.  

אברהם ברנט, יו"ר דירקטוריון שניב: "אני שמח ששלוש חברות מהפריפריה בדרום ובצפון הארץ מתאחדות כדי להציע ללקוחות מגוון רחב של מוצרים וכדי להבטיח מקומות עבודה ופרנסה למאות רבות של משפחות. אני רואה בכך מימוש חזונה של שניב ונדבך משמעותי בהצלחתה. אני בטוח שהשוק יביע אמון במהלך זה המשקף מהלך עסקי וערכי כאחד".

רמי זיו, מנהל עסקים קיבוץ סאסא: "אני סמוך ובטוח שאיחוד הכוחות יצור חברה גדולה ואיכותית שיודעת להציע ללקוחות ערך נוסף וגדול יותר מהערך שכל אחת מהחברות הציעה בנפרד, כולי תקווה שהלקוחות יביעו אמון במהלך זה ויהיו חלק חשוב בחיזוק החברה ויהיו שותפים אמתיים לדרך זו .החיבור מושתת על ערכים משותפים של קיבוץ סאסא ומשפחת ברנט ויאפשרו להביא יותר עבודה ופרנסה למשפחות רבות בפרפריה".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

פסח ברנט, מנכ"ל שניב: "זו עסקה אסטרטגית עבור שניב המניחה את היסודות להפיכת קבוצת החברות המשותפת לאחת היצרניות הגדולות במשק הישראלי. אנו בטוחים כי המיזוג ימקסם את יתרונן התחרותי של כל אחת מהחברות ותיצור קבוצה עסקית משותפת, חזקה וכזו שתדע לספק מענה מכירתי ושירותי רחב, וראשון מסוגו, בתחומי מוצרי הנייר ומוצרי הניקוי והטיפוח. השילוב בין המומחיות של שתי החברות, הלקוחות המשותפים, סל המוצרים הרחב, מערכי הייצור וההפצה וצוותי ההנהלה יאפשר לנו להגדיל מהותית את עסקינו ולהציף ערך עבור בעלי המניות שלנו בשנים הקרובות".

שניב נזכיר, היא ספקית ה-Private Label המובילה בישראל בתחום מוצרי הנייר המוגמרים ולחברה הסכמים מסחריים מול רשתות קמעונאיות. בשנים האחרונות נכנסה החברה לתחום שיווק מגוון מוצרים משלימים (מוצרי Near Food שאינם מוצרי נייר) באמצעות המותג טאצ'. קצב המכירות של שניס מסתכם בכ-230 מיליון שקל והיא צומחת בכ-7% בשנה.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    מניה טובה להשקעה למי שמחפש תשואה מובטחת 7-10 אחוז בשנה (ל"ת)
    מבין הרבה 27/11/2017 14:36
    הגב לתגובה זו
אלי כליף (צילום: עידו לביא)אלי כליף (צילום: עידו לביא)

העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים

סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע דירוג חוב

הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5. 

 מכל מקום, Moody’s  אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P  העלתה את דירוג טבע ל  BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x  נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x  ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.

 

Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.

אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."


העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות. 


מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה: 

להמשך הכתבה לחץ כאן