מניית אלוט טסה 8%: הסיבה - החלטת בית משפט אמש, האם הראלי יימשך?
מניית אלוט תקשורת פתחה היום (ד') את המסחר בת"א בזינוק של 8.8% במחזור שגדל בהתמדה. אתמול זינקה מניית אלוט בוול סטריט 9% למחיר של 16.35 דולר למניה. הסיבה לזינוק היא פסיקת בית המשפט הפדרלי לערעורים בארה"ב כי הוא הופך את החלטת רגולטור התקשורת האמריקני בנוגע לנייטרליות הרשת במדינה.
אמיר ארגמן, אנליסט המאקרו הראשי באופנהיימר , בשיחה עם Bizportal: "המשמעות היא כי אלוט תוכל עכשיו לעשות בארה"ב את מה שהיא יודעת לעשות הכי טוב - דיפרנציאציה ברשת".
ארגמן מסביר: "נניח ואני משלם 4.99 דולר בכדי להוריד סרט ווידאו בצפייה ישירה ושכן שלי יושב כל היום על המחשב ומוריד קבצים בחינם. אני, ששילמתי כסף, לא אוכל לראות את הסרט בצפייה חלקה בשל העומס על הרשת, וזאת למרות ששילמתי כסף. חברת אלוט יודעת לתת תיעדוף למשתמש על-פי גובה התשלום".
ארגמן מוסיף כי "הרגולטור בארה"ב דגל בנייטרליות, וזה היה מכשול עבור אלוט. לכן עד היום היא פעלה בשוק האמריקני בעיקר בתחום בקרת תוכן. באירופה היא כבר מובילה בתחומה, והחלטת בית המשפט הפדרלי פותחת בפני החברה שוק פוטנציאלי גדול".
- אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
- אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ארגמן מדגיש כי "חשוב להבין שהנושא הוא סלע מחלוקת גדול מאוד בארה"ב בין הדמוקרטים לרפובליקנים. הרשת הנייטרלית נהנית מתמיכת ענקיות תוכן דוגמת גוגל ונייטפליקס ולכן לא ברור עדיין מה תהייה השפעת ההחלטה".
- 2.דוד 15/01/2014 15:03הגב לתגובה זוהחברה דיווחה בשלשת הרבעונים הראשונים של 2013 על כ 70 מיליון דולר הכנסות דבר המצביע על קיטון של כ 10% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד וזאת לאחר רכישה של שתי חברות אשר היו אמורות לתרום משהו. על מנת לשמר את רמת ההכנסות מ2012 על החברה לדווח ברבעון הרביעי על כ 40 מיליון דולר של הכנסות, מה הסיכוי שזה יקרה? שימו לב שהמתחרות דיווחו על צמיחה של כ 25% ב2013.
- 1.יוסי 15/01/2014 12:22הגב לתגובה זובחברה על המוצר של הפס רוחבי הוא יצא מוצלח והזמינו אותו עוד חברות בהיקף של עשרות מיליוני שקלים. לדעתי שווה להשאר בה כי הדוחות שלה חייבים לצאת טובים. למי שמעוניין ניתן לראות במאיה את ההזמנות שעשואצלה בתקופה האחרונה.
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגשופרסל נופלת 6.8%, אלטשולר 3.9%, קווילטאו מזנקת 6.3% - ירידות קלות במדדים
ירידות מתונות במדדים המרכזיים, בעוד ת"א ביטוח יורד ומדד הבנקים מתחזק מעט; שופרסל נופלת אחרי תוצאות חלשות של ירידה בהכנסות ושחיקה במרווחים
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים מטפס בכ-0.3% בעוד ת״א ביטוח מאבד כ-0.9% וממשיך את המומנטום השלילי שלו של היומיים האחרונים.
ת״א נדל״ן יורד 0.5% בעוד ת״א נפט וגז יורד 0.8%.
רשתות השיווק חותמות את עונת הדוחות ונותנות לנו מבט על הקורה בענף. הבוקר דיווחו שופרסל שופרסל -7.98% , יוחננוף יוחננוף -1.07% ורמי לוי רמי לוי -2.35% תדווח תיכף אחרי שביומיים האחרונים קיבלנו את תוצאות טיב טעם טיב טעם 0.83% ואלקטרה צריכה אלקטרה צריכה -0.47% (המחזיקה בקרפור).
נתמקד רגע בשופרסל הגדולה. האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל באופן פנומנלי, אבל שני הרבעונים האחרונים מראים שכמו תמיד - למזל יש תפקיד מרכזי בסיפור. שני הרבעונים האחרונים פושרים ואפילו חלשים יחסית לשנה שעברה. הצמיחה נעצרה, ההכנסות יורדות. הרווחים מרשימים אבל לא מבטאים שיפור לעומת שנה שעברה, אלא תהליכי התייעלות. הסיבה לירידה בפעילות היא שתחום קמעונאות המזון תלוי מאוד במצב הרוח הציבורי וביכולת שלנו כצרכנים להיות קשובים למחירים. כשהחטופים במנהרות בעזה, שאיראן איימה, שהחיילים סיכנו את חייהם, למי היה "ראש" לעשות השוואות מחירים. אנשים גם פחות יצאו לאכול בחוץ והגדילו צריכה מהרשתות וגם - לא טסו לחו"ל. בהדרגה, במהלך השנה זה השתנה. חזר בעצם למצב קרוב לרגיל. זה מתבטא בירידה בהכנסות, אבל המבחן של הרשתות הוא לא מול שנה שעברה שהיתה חריגה אלא לאורך זמן ממושך יותר. אחרי הכל, הן יצמחו כי האוכלוסייה גדלה. זה שוק סולידי וכמובן נחוץ, זה לא ייעלם. רק קצב הצמיחה שראינו לא יחזור.
הדוחות של שופרסל שנסחרת בכ-11.5 מיליארד שקל מלמדים על חברה שהרווח המייצג שלה בשורה התחתונה הוא באזור 700-750 מיליון שקל. הרווח צפוי לעלות במקביל לגידול בהיקפי הפעילות, אבל לכאורה היא מתומחרת כבר במחיר מלא. האפסייד שלה יהיה כנראה בנדל"ן. יש שם פעילות שיכולה להציף בהדרגה כמה מיליארדים טובים. היום אולי השוק יתאכזב והמניה תרד, אבל האחים אמיר הכפילו את השווי מאז שנכנסו וייצרו בתקופה של שנה וחצי כ-2.5 מיליארד שקל - שופרסל בעצירה - נפילה בהכנסות, קיפאון ברווח
- טבע זינקה 4.2%, טאואר קפצה ב-7%, המדדים עלו כ-0.9%
- כלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדרישה של הממונה על שוק ההון, עמית גל, מ-8 חברות ביטוח להוזיל את פרמיות ביטוח הרכב וצד ג' עד לסוף פברואר גרמה ללחץ בענף, ות"א ביטוח נעל אתמול בירידה של 1.7% אחרי ששלשום איבד 4.2% - מתחילת השבוע הוא בירידה של 4.6% . במקביל שוחחנו עם רונן אגסי מנכ"ל מגדל ביטוח -0.77% על הנושא והוא אמר לנו ״עברנו בדיקה מלאה במשרד האוצר - לא נדרשנו לשנות תעריפים״ בראיון סקרנו את תוצאות חברת הביטוח, את היעדים שלהם להמשך ואיך רווחיות חיתומית היא כמעט תמיד פועל יוצא של איכות התיק.
