איך נגדיר רווח או הפסד בחשבון המסחר? מס' כללים ברורים

דני ספיבק מלמבקס מתייחס לשאלה - כיצד נגדיר רווח או הפסד במסחר בשוק ההון וכיצד נתנהל בהתאם
מערכת Bizportal | (3)

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    מעניין וחשוב... (ל"ת)
    אקי 13/02/2012 15:14
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    רוטשילד 13/02/2012 11:35
    הגב לתגובה זו
    יש מקום שאפשר לשמוע אותך מרצה?
  • דני ספיבק 13/02/2012 12:10
    הגב לתגובה זו
    ניתן לשמוע אותי בעיקר בקורסים של למבקס אקדמי ולפעמים גם במקומות נוספים. תבוא בשמחה!
גדעון תדמור - יור נאוויטס
צילום: שלומי יוסף

ביקושים חזקים להנפקה של נאוויטס לקראת FID בפרויקט סי ליון

המוסדיים מסתערים גם על נאויטס: ביקושים של פי 5 מההיצע להשלמת המימון העצמי בפרויקט סי ליון; גם נאוויטס הגדילה את גודל ההנפקה בשל הביקושים, וכעת המשקיעים ממתינים ל-FID שצפוי להגיע עד לסוף השנה

תמיר חכמוף |

נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש 6.77%  עשתה אתמול צעד משמעותי בדרך להשלמת המימון העצמי בפרויקט הענק Sea Lion באיי פוקלנד, אחד ממאגרי הנפט הגדולים בעולם שטרם פותחו. במסגרת השלב המוסדי בהנפקה גויס ביקוש חריג של יותר מ-4.5 מיליארד שקל, פי 5 מהכמות שהוצעה, נתון שמעיד על אמון גבוה מצד השוק המוסדי במהלך. ההנפקה צפויה להכניס לחברה סכום של עד 1.2 מיליארד שקל (ברוטו), תלוי בהיקף ההקצאה בפועל.

ההנפקה כוללת 126 אלף אגדים, מתוכם 90 אלף הוקצו בשלב המוסדי (כ-887.5 מיליון שקל) ו-36 אלף אגדים (כ-351 מיליון שקל) מיועדים לשלב הציבורי. כל אגד מורכב מ-100 יחידות השתתפות ו-34 כתבי אופציה מסדרה 6. מחיר האגד נקבע מראש על 9,750 שקל, כך שהיקף הגיוס המרבי יעמוד על כ-1.228 מיליארד שקל. כתבי האופציה ניתנים למימוש עד סוף אוגוסט 2026 במחיר מימוש של 120 שקל ליחידה, צמוד לשער דולר בסיסי של 3.3430.

בהתאם להערכת שווי שהוצגה בתשקיף, לכל כתב אופציה ערך כלכלי של כ-14 שקלים, כך שהמחיר האפקטיבי ליחידה מוערך ב-92.7 שקל, דיסקאונט של כ-10.8% ביחס לשער הסגירה ערב ההנפקה (104 שקל), כאשר האופציות מעניקות למשקיעים חשיפה פוטנציאלית לעליית ערך בהמשך הדרך.

מטרת ההנפקה היא גיוס ההון העצמי הנדרש לשלב הראשון בפרויקט הדגל Sea Lion באיי פוקלנד, שעלות פיתוחו נאמדת בכ-1.4 מיליארד דולר. על פי מתווה המימון, נאוויטס מתכננת לגייס כ-1 מיליארד דולר באמצעות חוב פרויקטלי במבנה non-recourse, בעוד יתרת ההון העצמי, כ-700 מיליון דולר, תסופק ישירות מהשותפות. בתוך הסכום הזה כלולה גם הלוואה שתעמיד נאוויטס לשותפתה הבריטית בפרויקט, רוקהופר, המחזיקה ב־35% מהמאגר.

בין המשקיעים שהובילו את הביקושים ניתן למצוא את קרן נוקד, המחזיקה כבר שנים בנאוויטס וגם השתתפה לאחרונה בגיוס ההון של השותפה הבריטית רוקהופר, לצד הגופים הראל, מגדל, מיטב, פניקס, מנורה, IBI ועוד. חלקם קיבלו הקצאה מהותית, בעוד גופים אחרים נותרו מחוץ לחלוקה בשל עודף הביקוש. הדבר עשוי להוביל לביקושים נוספים בשוק עצמו, כאשר מי שלא קיבל בהנפקה ינסה לרכוש יחידות דרך המסחר.

ישי דוידי פימי
צילום: שלומי יוסף

פימי ממשיכה לממש בעשות: מכרה 240 מיליון שקל למוסדיים

קרן פימי, שבשליטת ישי דוידי ממשיכה בצעדי המימוש בתחום הביטחוני, כאשר מכרה היום מחוץ לבורסה למוסדיים כ-3.3 מיליון מניות של עשות אשקלון מחוץ לבורסה, בהיקף של 240 מיליון שקל, במחיר הנמוך בכ-8.5% ממחיר הסגירה היום. לאחר המהלך ירדה החזקתה בחברה מכ-66.2% לכ-53.2%.

תמיר חכמוף |

קרן פימי, בראשות ישי דוידי, ביצעה את העסקה היום לאחר סיום המסחר, כשהעבירה מחוץ לבורסה 3.31 מיליון מניות של עשות אשקלון עשות -2.89%   למוסדיים במחיר של 72.5 שקל למניה, נמוך בכ-8.5% ממחיר הסגירה שעמד על 79.21 שקל. שווי העסקה עמד על כ-240 מיליון שקל.

המימוש הנוכחי מתווסף לעסקה דומה שביצעה פימי לפני כחודשיים, אז מכרה מניות בהיקף של כ-250 מיליון שקל לגופים מוסדיים, בהם הפניקס שרכשה 7% ממניות עשות. שתי העסקאות יחד הורידו את אחזקתה של הקרן מ-83% לכ-53% בלבד כיום, תוך שהיא מממשת רווחי ענק על רקע זינוק של כ-130% במניית עשות בשנה האחרונה.

פימי רכשה את השליטה בעשות בסוף 2021 מאלביט מערכות אלביט מערכות -0.69%   תמורת 285 מיליון שקל בלבד. מאז גדל שווי השוק של עשות ביותר מפי שלושה, והוא עומד כיום על כ-1.9 מיליארד שקל, הודות לעלייה החדה בביקושים לציוד ומערכות לחימה בעקבות מלחמת רוסיה אוקראינה והמלחמות כאן בישראל.

עשות, המייצרת מערכות מתכת מורכבות ורכיבי כוח לרכב משוריין ולתעשיות ביטחוניות, נהנית מהתנופה בשוק המקומי והעולמי. פימי מצדה ממשיכה לאזן בין מימוש חלק מהרווחים לבין שמירה על גרעין שליטה, שמאפשר לה להמשיך ליהנות מהפוטנציאל העתידי של החברה.

מימושי עבר

המימוש האחרון בעשות אשקלון מצטרף לשורת מהלכים שביצעה קרן פימי בחודשים האחרונים, שממחישים את האסטרטגיה של הקרן, מימוש חלקי ברווחים גבוהים תוך שמירה על שליטה בחברות מרכזיות, לצד יציאות מלאות מהחזקות אחרות.