חנן פרידמן לאומי
צילום: דוברות הכנסת, יחצ
דעה

ארבע מבין שש החברות הגדולות בבורסה הן בנקים - זו תעודת עניות להנהלת הבורסה

ארבע הערות על בנקים, על השולטים בבנקים, על הציבור ועל הבורסה בתל אביב

רוי שיינמן | (24)


1. הבנקים שולטים. תראו את הטבלה למעלה. זו תמונת מצב מהיום בצהריים. לאומי הוא הגוף הגדול בבורסה, פועלים הוא השני. טבע ואלביט שומרים על הכבוד של ההייטק למרות שהן פועלות במו"פ ייחודי - תרופות וביטחון. ואחריהם עוד שני בנקים - מזרחי ודיסקונט. אולי יש כאלו שזה משמח אותם, אולי יש הרבה כאלו - מנהלים ועובדם בבנקים, משקיעים בבנקים ועוד, אבל זו תעודת עניות לבורסה שלנו. 

 בורסה שנשענת על תחום אחד ועוד בנקים היא בורסה רדומה, לא מתחדשת, לא פועלת. הנהלת הבורסה אשמה שאין לו חברות נוספות של עשרות מיליארדים שנסחרות כאן. "האשם" הוא גם במניות הבנקים שזינקו בשנים האחרונות וכבשו את הצמרת - הבנקים מרוויחים באופן שלא מותיר מקום לספק - זה קרטל שנהנה על חשבון הציבור. בנק ישראל תומך ודואג לו ומונע תחרות אמיתית. בעצם בנק ישראל שהוא המנהל של הבנקים אחראי על העברת עושר מהלקוחות של הבנקים לבעלי המניות של הבנקים. הלקוחות מקבלים אפס בעו"ש ומשלמים עמלות גבוהות וזה מתגלגל לרווחים שעוברים כדיבידנדים לבעלי המניות ושגם מעלים את השווי של המניות. מדי שנה הכוח של הבנקים התחזק והם הפכו לשליטים הבלתי מעורערים של הבורסה. 

2. השולטים בבנקים. הבנקים לא אוהבים את הביקורת שלנו. הם גם אומרים לנו - "מה אתם רוצים? העלייה במניות טובה לציבור - הם אלו שמחזיקים את מניות הבנקים". הם מתכוונים בעיקר להשקעות של הגופים המוסדיים בבנקים. הפנסיה, גמל קרנות ומכשיר ההשקעה שלנו מפוצצים במניות בנקים.  אבל האם יש מתאם וקורלציה בין ההפסד שלנו כלקוח לרווח שלנו כמשקיעים? ממש לא ולא נשכח שיש גם בעלי שליטה בבנקים - משפחת עופר, משפחת בינו, משפחת ורטהים. נגיד את זה ככה - יש שתי קצוות: בקצה אחד, יש את האנשים שיש להם פנסיה נמוכה ושכל שקל חשוב להם והבנק לוקח להם הרבה שקלים כל חודש והם לא רואים תרומה שקולה בפנסיה, ובקצה השני יש כאלו שמשוקעים בבנקים ומרוויחים הרבה, והעמלות שלהם בטלות בשישים. בנקים הם מכשיר של העברת כסף לאנשים עשירים יותר.

3. הרגולטור. חבורה של חברי כנסת ושרים נבחרת להיות המובילה כל 4 שנים במקרה הטוב, בממוצע כל שנה-שנתיים והיא צריכה לדאוג לציבור. היא מפחדת להילחם בבנקים. כל פעם מחדש הבנקים יוצאים מחוזקים יותר. אין רגולטור שמזיז את הגבינה שלהם. הכוח, הכסף, הלוביסטים מצליחים למנוע כוונות טובות של חברי כנסת ולהפוך אותן לחוקים דלילים ולא משפיעים. 

4. הציבור. כל עוד לא תקום צעקה מהציבור לא יקרה כלום. הציבור מבולבל. עובדים עליו. הבנקים מזרימים כסף גדול לפרסומות, לתמיכה במילואימניקים לתמיכה במילואימניקים שמתחתנים, למפונים, לאנשים שנפגעו, נפצעו, משפחות חללים. הם ממרקים את התדמית שלהם כדי להיראות חברתיים-ציבוריים, עוזרים-תומכים. זה קשקוש. זה רק בשביל התדמית וזו כנראה ההשקעה הכי טובה שהם עשו כי זה עובד.  אבל האמת שאם תקחו את כל התמיכה השנתית שלהם תקבלו שהיא לא מתקרבת לדבר אחד שהם חייבים מוסרית לעשות ולא עושים - להעלות את הריבית על העו"ש. היא אפילו לא חצי, לא רבע ממה שאתם מפסידים בעו"ש כי הבנק לא נותן לכם ריבית. אבל הם פועלים חכם - לתת מעט ולמעט אנשים, כמו מילואימניקים משכיח את החובה המוסרית לא לתת לכולם הרבה ובאופן קבוע. 

תגובות לכתבה(24):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 21.
    אלון 06/03/2025 23:55
    הגב לתגובה זו
    הנציב העליון שולט לכוארה בכל מערכת המינויים של הבנקים ובכך שולט לכאורה לחלוטין על המערכת הכלכלית בישראל
  • 20.
    אנונימי 06/03/2025 09:15
    הגב לתגובה זו
    מתי האזרחים יחזירו את המדינה אליהם בארצות הברית הם עשו את זה עם טראמפ.כאן ביבי עושה הכול בשביל לשרוד ולא בשביל האזרחים.החרדים שלוטים בו בגלל התלות שלו בהם.
  • 19.
    גיא 06/03/2025 07:59
    הגב לתגובה זו
    לדעתי זאת השנה 2025 למניית לאומי שתזנק חזק כלפיי מעלה
  • 18.
    קובי 05/03/2025 09:48
    הגב לתגובה זו
    עדיף קצת אינפלציה מריבית כי כוחות השוק יאזנו את המחירים פה מכריחים אותי לשלם ריביות במשכנתא
  • 17.
    אלי 05/03/2025 09:31
    הגב לתגובה זו
    פעם ראשונה שאני קורא כתבה אמיתית על הבנקים מאוד מעניין
  • 16.
    ניר 05/03/2025 09:24
    הגב לתגובה זו
    מסכים ב 100% הבנקים זורקים לנו פירורים בשביל לקחת מאיתנו את כל הארוחה. כל המפלגות מקבלות הלוואות של עד מאות מיליונים מהבנקים והנגיד ומפקח הבנקים מבטיחים לעצמם כסא לאחר הפרישה.
  • 15.
    עושה חשבון 05/03/2025 09:23
    הגב לתגובה זו
    לקבל הלוואות לקנות נכסים ולמכור ברווח . פשוט הישראלים צריכים להיות עשירים להכניס ולייצר מזומן יותר משהם מוציאים .
  • 14.
    יורם 05/03/2025 06:41
    הגב לתגובה זו
    הרווח של לאומי של שנת 2024 עומד על רווח שיא כול הזמנים
  • לאה 05/03/2025 11:36
    הגב לתגובה זו
    מניית לאומי מקום ראשון בליגת העל של הבורסה דעתי תגיע כלפיי מעלה
  • 13.
    ליאת 05/03/2025 06:31
    הגב לתגובה זו
    בנק לאומי מקום ראשון מניית לאומי מאוד ריוחית ותחלק דיבידנדים לבעלי המניות לדעתי המניה תגיע למרומים ניהול מעולה והצלחות ועתיד חיובי
  • 12.
    שלמה 05/03/2025 04:59
    הגב לתגובה זו
    לכתוב הרבה זה מיותר בשתי מילים זה מספיק הבנקים חזירים
  • 11.
    רשע 04/03/2025 22:16
    הגב לתגובה זו
    נגיד בנק ישראל אחראי לא רק ליציבות הבנקים הבנק המרכזי נושא באחריות לרווחת המשק כלומר לעשיית מדיניות כלכלית שתביא רווחה לאזרחים. במקום זאת הוא מטפח את עושק הציבור על ידי הבנקים.עושק הוא חטא בל יכופר.ובגלל זה אמיר ירון נגיד הבנק צריך ללכת
  • 10.
    הכתב צודק בכל הכתבה (ל"ת)
    נחמן 04/03/2025 22:16
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    דוליטול 04/03/2025 21:43
    הגב לתגובה זו
    אנו בתקופה מסויימת שבה הבנקים מרויחים הכי הרבה ולכן שווי השוק שלהם הכי גדול. מה הקשר להנהלת הבורסה הנהלת הבורסה יכולה לייצר חברות שמרויחות הון עתק יש בבורסה עוד חברות ישראליות רבות אבל מה לעשות שהן לא מרויחות כיום כמו הבנקים
  • 8.
    הבנקים עושקים את הציבור בעזרת בנק ישראל (ל"ת)
    אנונימי 04/03/2025 21:31
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    מי זה שר האוצר 04/03/2025 21:20
    הגב לתגובה זו
    מי שר האוצר יש בכלל תקציב למדינה יש ממשלה אבל היא עסוקה בלחלק גובים למשפחת אמסלם
  • 6.
    אתה רוצה שאפל תיסחר כאן 04/03/2025 21:19
    הגב לתגובה זו
    אתה רוצה שחברות כמו מייקרוסופט יסחרו פה השוק פה קטנטן ויש איומים בטחוניים אל תיתמם
  • רשע 04/03/2025 22:18
    הגב לתגובה זו
    צריך רק יוזמה כשרון ועבודה קשה להביא לכאן חברות ישראליות
  • 5.
    שמחה 04/03/2025 21:17
    הגב לתגובה זו
    הבנקים צוברים הון.נותנים 0 ריבית ולוקחים עשרות %על הלוואותצריך להגביל את הריביות..לצמצם את המשכורות של ההנהלה הבכירה.לחלק יותר דודנדיםצ
  • 4.
    ככה זה היה מאז ומעולם 04/03/2025 21:15
    הגב לתגובה זו
    ככה זה היה מאז ומעולםאולי שר האוצר והממשלה אשמים לא פחות
  • 3.
    זורזיניו 04/03/2025 20:24
    הגב לתגובה זו
    זה שיטת העבודה של ישראל שכל חברה גדולה דואגים לחלוב אותה עד הסוף ולא מחכים בסבלנות לתת לחברה להיפך למגה חברה שאז תשלם מיסים כפולים ומכופלים ממה שהם משלמים עכשיו בתור חברה גדולה....
  • ניר 05/03/2025 09:29
    הגב לתגובה זו
    כשכל הציבור יוציא את הכספים מהבנקים אז לא יהיה מה לשלם.
  • 2.
    אנונימי 04/03/2025 20:13
    הגב לתגובה זו
    יש חברות בשוק וחברות שמרוויחות יפה ומחלקות דיבידנד גבוהה לא פחות מבנקים. ו..... השוק הוא שוק של שחקנים. זה מ2008 הבנתי. יש בנקים ויש את כל השאר. בכללי יש בעיה בישראל לא מגדלים כאן חברות הרבה חברות לא בשלות הרבה סטראטאפ. בדומה לטבע בהתחלה לעולם לא יקום בישראל פשוט היא תתחיל ביומד ותחפש רוכש הכי מהר לפני שהמוצר יוצא לשוק
  • 1.
    אנונימי 04/03/2025 20:07
    הגב לתגובה זו
    כל החברות הפרטיות עזבו את הבורסה הישראלית לגניבת מיסי ציבור זה מקום כמו נמל אשדוד שחיי על חשבון עמלות ולא נותן את אותה תמורה לחברות שנסחרות לעומת בורסת ארהבלמי הוא כן נותן תמורה ץ מזכירה שמרוויחה 80 אלף בחודש פלוס קביעות ותחשבו כמה מרוויח תפקיד טיפה יותר רציני שם
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמסחר בזמן אמת – קרדיט: AI

מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?

מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון



מנדי הניג |

משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות. 

בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע,  ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.

מדד הפחד כמנבא תשואות

במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.

הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.

פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

ארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב

ארית התחזקה אחרי שחזרה בה מקידום הנפקת רשף בהמשך לאיומים ממוסדיים כי לא ישתתפו בהנפקה כמו גם ביקורת רחבה על ההנפקה; פוםוום הודיעה על התקשרות עם קבוצת פארקי שעשועים אירופית ועלתה; נעילה חיובית במדדים לאחר פתיחה מעורבת כשמגזר הפיננסים בלט לחיוב עם קפיצה של 1.6% בבנקים ו-2.5 בחברות הביטוח
מערכת ביזפורטל |

המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.

בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.


ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".


איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.

תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?