"הגידול ברווחיות החברות והממשל החדש ידחפו את השווקים האמריקאים"
למרות חששות מאי ודאות ומכפילים גבוהים, רווחי החברות בארה"ב צפויים לעלות, הפריון משתפר, וסקטור הטכנולוגיה ממשיך להוביל; אבי ריוקין מאיילון ביטוח מאמין שהשוק צפוי לעלות מעל 10% ב-2025, אך מזהיר מפני מלחמות סחר ומתח גיאופוליטי. האם העליות יימשכו או שהחששות
יגברו על האופטימיות?
השוק האמריקאי נמצא בתקופה של שינויים. רווחי החברות צפויים לגדול אבל המשקיעים עדיין חוששים מנפילות, בעיקר אחרי זינוקים של 23% ו-30% ב-S&P 500 ובנאסד"ק ב-2024. ה-S&P 500 נסחר במכפיל של מעל 27, לעומת ממוצע של 21-22 בשנים האחרונות, כך שיכול להיות שמי שטוען שהשוק יקר צודק. תוסיפו על זה את אי הודאות שיוצר ממשל טראמפ במגוון תחומים ומלחמת הסחר העולמית שקשה לנבא לאן היא תתפתח, ותקבלו שוק מתוח שכל אירוע קטן מצית בו גל ירידות. ועדיין, רווחי החברות כאמור צפויים לעלות, חברות הטכנולוגיה והשבבים ממשיכות להרוויח והפריון צפוי לעלות, מה שעשוי להעיד שאנחנו דווקא לפני שנה נוספת של עליות. כך חושב גם אבי ריוקין, שמסביר גם מדוע הוא מאמין שהסביבה הנוכחית תומכת בהשקעות בארה"ב, ואיך ניתן לנצל את המגמות לטובת תשואה עודפת.
למה בחרת את תחום העיסוק הזה?
"עוד כנער בתיכון שבחר במגמת כלכלה, התחום יצר אצלי ריגוש וסקרנות לחקור וללמוד את העולם המאקרו כלכלי והפיננסי, ולאחר השירות הצבאי לא באמת הייתה התלבטות לאיזה כיוון אקדמי לפנות".
כמה זמן אתה במקצוע הזה ובמה אתה מתמחה?
"עוסק כ-12 שנים בשוק ההון, מתמחה בהשקעות חו"ל, מניות, אג"ח ומט"ח".
איך אתה מנסה לייצר תשואה עודפת למשקיעים-חוסכים?
"בשיטת Top Down - ניתוח הסביבה המאקרו כלכלית העולמית, וגזירה ממנה אילו גיאוגרפיות, סקטורים ומניות צפויות לתפקד טוב יותר בסביבה זו. דין מאה כדין פרוטה - ולכן החוסך הבודד צריך לקבל התייחסות כאילו היה המשקיע היחיד בתיק".
- "הריבית צפויה לרדת 1-2 פעמים השנה, ניתן לראות זאת כבר בתשואות המק"מים"
- "לאחר ראלי משמעותי, המניות בת"א כבר לא זולות כפי שהיו בעבר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה האני מאמין שלך?
"חומריות אינה חשובה, היא רק אמצעי, אושר, חוויות, זכרונות ושלווה הם היעד".
אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?
"לנצל מבצעים על מכופתרות לבנות".
מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?
"מעריך שיעלה מעל 10% בשנה, בשל הדיסקאונט הגדול שנפתח בינו לבין המדדים מעבר לים".
מה אתה מעריך שיקרה ב-S&P 500 ולמה?
יעלה מעל 10% בשנה בשל הגידול המשמעותי בפיריון בכלכלה האמריקאית, יחד עם שיעור ריווחיות שעולה בהתאמה של החברות. על זה אפשר להוסיף את רפורמת הרגולציה והמס של הממשל החדש".
ממה משקיעים צריכים להיזהר?
"מלחמות סחר אגרסיביות ומתח גיאופוליטי".
איזה תחומים יבלטו לטובה?
"פיננסים, טכנולוגיה ותקשורת".
איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו "בצד" בהנחה שהוא ואשת בני 50 עם 3 ילדים, משפחה ממוצעת.
"במסלול כללי".
בן 40 רווק, עובד בהייטק ומרוויח מצוין.
"מסלול מניות או מחקה S&P 500 לטווח ארוך".
זוג בני 28 לפני חתונה עם שכר ממוצע במשק.
"כמו הרווק, מסלול מניות או מחקה S&P 500".
סטודנט רווק בן 26 גר בבית, עובד בוולט, רוצה להיות מיליונר ואוהב סיכונים.
"קריפטו".
זוג בני 65, הילדים מסודרים, מקבלים קצבאות עולות על הצרכים שלהם.
"קרן כספית או אג"ח במח"מ קצר".
מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?
"להיות אדיב לזולת".
קובי אלכסנדר (נוצר ב-AI)ההשקעה המוצלחת של קובי אלכסנדר, והאם המימוש האחרון הוא סימן להמשך?
קובי אלכסנדר מממש 66 מיליון שקל ממניות אי.בי.אי אחרי 20 שנות השקעה; וגם: דברים שצריך לדעת על קובי אלכסנדר
קובי אלכסנדר קובי אלכסנדר מכר 240 אלף מניות של בית ההשקעות אי.בי.אי בשער של 275 שקלים למניה, סכום כולל של 66 מיליון שקלים. העסקה בוצעה בהנחה של 4% ממחיר השוק. לפני המכירה החזיק אלכסנדר ב-19.2% ממניות החברה; כיום נותרו בידיו 15.8%, בשווי של 620 מיליון שקלים. ההשקעה המקורית היתה ב-2005, בסך 50 מיליון שקלים עבור 25% מאי.בי.אי, והיא הניבה תשואה מצטברת של יותר מפי 12.
שווי השוק של אי.בי.אי חצה את 4 מיליארד שקלים במקביל לשיפור בתוצאות וקריאה נכונה של המפה. אי.בי.אי נכנס לפני יותר מעשור לתחום הקרנות האלטרנטיבות למשקיעים כשירים וזה הפך לזרוע מאוד מרכזית ברווחיו.
בשבוע האחרון מכרו ארבעה בכירים באי.בי.אי אופציות בשווי 50 מיליון שקלים
מי הוא קובי אלכסנדר?
קובי אלכסנדר הוא יזם הייטק ישראלי שייסד את קומברס טכנולוגיות (לשעבר אפרת) ב-1984 עם בועז משעולי ויחיעם ימיני. החברה, שפיתחה פתרונות ערך מוסף לתקשורת, גדלה ל-5,000 עובדים ו-1.5 מיליארד דולר מחזור שנתי בשיאה ב-2000, עם שווי שוק של 20 מיליארד דולר. אלכסנדר כיהן כמנכ"ל 25 שנה, והוביל IPO ב-1996 (גיוס 100 מיליון דולר) והשקעות בסטארט-אפים כמו וויקס (50 מיליון דולר ב-2007).
ב-2006 הוא הואשם בתרמית ניירות ערך: תמחור לאחור של אופציות למנהלים, שחסך 7 מיליון דולר מיסים והטיב עם בכירים, כולל אלכסנדר שקיבל אופציות בשווי 2 מיליון דולר. לאחר כתב אישום בארה"ב, נמלט לנמיביה (ללא הסכם הסגרה), שם שהה 10 שנים תחת שם בדוי, בעוד קומברס איבדה את שוויה וחוסלה.
ב-2016 הוא הוסגר, הורשע ב-2017 ברישום כוזב, ונידון ל-30 חודשי מאסר. ריצה 12 חודשים בארה"ב ובישראל, ושוחרר ב-2018 לאחר ניכוי שליש.
רו״ח פרידה עבאס יוסף, אחראית תחום נדל״ן במחלקת תאגידים הרשות לניירות ערך. קרדיט: ענבל מרמרי״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
בכנס תאגידים ה-13 של רשות ניירות ערך מזהירים מפער בין התמונה האופטימית בשוק ההון לבין מצב הפרויקטים
בשטח, ומציגה מתווה גילוי חדש לחברות היזמיות שיתמקד במהות, בעודפים צפויים ובגילוי מצרפי
״על המסכים הכל נראה טוב, בפרויקטים זה כבר פחות פשוט״
היום (שלישי), בכנס תאגידים ה-13 של רשות ניירות ערך, עלתה רו״ח פרידה עבאס לבמה עם מסר מפוכח לשחקניות הנדל״ן היזמי. לדבריה, בעיני הרשות מתווה הגילוי החדש אינו רק שינוי טכני, אלא שינוי תפיסתי סביב מהות. היא הוסיפה שמי שמסתכל מלמעלה רואה שוק שנראה מצוין: בשנה האחרונה הצטרפו לבורסה 12 חברות נדל״ן יזמי, מספר שישראל לא ראתה כבר שנים. רוב החברות האלה גייסו אגרות חוב בהיקף כולל של כמעט 1.4 מיליארד שקלים, ובשנה החולפת נרשמה עלייה בשווי השוק של חברות הנדל״ן הציבוריות.
הנתונים האלה, אמרה, משקפים התעניינות גוברת מצד הציבור וציפייה לרווחיות גבוהה בשנים הבאות, במיוחד על רקע חזרה הדרגתית של השוק לפעילות אחרי סיום הלחימה. ״אם מסתכלים מלמעלה, הכל נראה ממש טוב״, אמרה, ״אבל כשנכנסים לעובדות בשטח, הסיפור מורכב יותר״.
עבאס הזכירה שבמקביל לעלייה בשוויי השוק נרשמה בשנה האחרונה ירידה בקצב מכירת הדירות, שהובילה לשיא חדש במספר הדירות הלא מכורות. יחד עם זאת, מדד תשומות הבנייה ושכר העבודה בענף ממשיכים לעלות ולהגדיל את עלות הפרויקטים עבור היזמים.
- יו"ר רשות ני"ע: "הונאות משקיעים ברשתות החברתיות מתרחבות - נדרשת פעולה משותפת עם הרשתות"
- רשות ני״ע: אישור גילוי מרצון לא מעיד על מקור חוקי של הכספים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
״השילוב של ירידה במכירות ועלייה בעלויות פוגע בתזרים המזומנים של החברות״, אמרה. ״את התוצאה רואים בשטח, בשלטי החוצות ובקמפיינים: מבצעי מכירות יצירתיים שמגלמים הנחות משמעותיות, הצעות למשכנתאות ללא ריבית, פטור מהצמדות ואפילו אפשרות לביטול הסכמים. אלה לא רק גימיקים שיווקיים, אלא כלים להתמודד עם מצוקה פיננסית שמתגברת״.
