וול סטריט השבוע: שוק המגורים עדיין לא אמר את המילה האחרונה
שבוע שעבר נתן לנו די הרבה התרגשות עם הנפילה החדה בניירות הערך ובשיעורי הרבית. כמו כן, קיבלנו עדכונים על האינפלציה, המגורים והייצור. העדכונים האחרונים לא נשאו עמם תקווה כאשר המספרים האמיתיים על סקטור המגורים הצביעו על כך שהמצב יותר קשה משציפינו ושהייצור עוד עשוי להפוך לעצל.
בחזית האינפלציה, מחירי השיא של הנפט תדלקו את האינפלציה המרכזית - ברמת הצרכן, אפילו ששיעור הליבה מצליחים להחזיק מעמד עד עתה. כשהדבר העיקרי - שיעור הליבה עכשיו נראה כממש קרוב לאזור הנוח של הפד – אינפלציה שנתית של בין 1% לבין 2%.
בפגישת וועדת השוק הפתוח של הפד (FOMC) בסוף החודש, יצטרכו ראשי הפד לשקול מצד אחד את הסיכון של כלכלה איטית, שיותר ויותר הופך להיות גלוי לעין, כנגד האינפלציה, אשר לא יורדת מהר כפי שקיוו. היום, אין ההחלטה אחת אשר נראית כ-"נכונה", למרות שרבים חושבים שהפד עכשיו יותר טרוד בנוגע לצמיחה מאשר לאינפלציה.
תזכורת "עדינה" ליום שני השחור
בינתיים, שוק ניירות הערך קיבל ביום שישי האחרון תזכורת עדינה יותר של יום שני השחור (black Monday) בתאריך יום השנה ה-20 להתרסקות השוק ב-19 לאוקטובר, 1987.
מדד הדאו ג'ונס איבד ביום שישי באחרון ג-2.65% מערכו, כאשר המשקיעים התאכזבו מדוחותיהם של מניות מובילות השוק – במיוחד מענקית הציוד הכבד CATERPILLAR , ומ- HONEYWELL , אשר הזהירה, כי המצב העתידי בכלכלה האמריקנית עלול לפגוע ברווחים העתידיים. אם לא די בכך, מנהל הכספים ב- Caterpillar דייב בוריט, אמר ביום שישי האחרון לרויטרס כי הוא רואה סיכויי של 50% למיתון בכלכלה האמריקנית.
בשבוע שעבר, השוק גם איבד את מניות הפיננסים המובילות, אשר חשפו כי משבר האשראי הקיצי שפקד את וול סטריט פגע קשות ברווחיהן. סיטיגרופ, גיי פיי מורגן ובנק אוף אמריקה ועוד הרבה בנקים מקומיים ספגו פגיעה מהלוואות גרועות ברבעון השלישי והזהירו מהדוחות הבאים.
ניתן לסכם שבשבוע שעבר ראינו תיקון משמעותי בשוק המניות שנבע מתוצאות מאכזבות, הנמכת תחזיות לרבעון הרביעי ולשנת 2008, ומחירי נפט גבוהים יותר.
חשוב לציין, שהירידה בשוק המניות בשבוע שעבר אינה ניתנת להשוואה ל-"יום שני השחור" ב-19 לאוקטובר, 1987. בשנת 1987, המחירים צנחו חדות יותר. ירידה של 2.5-3 אחוזים הינה רק טיפה עשירית האחוז לעומת ירידה של 25% בימי ה-19 לאוקטובר 1987.
שבוע הבא: מעט נתונים, הרבה חשיבות
מעט נתונים כלכליים יפורסמו בשבוע הקרוב, אבל כל אחד מהנתונים אשר כן יפורסמו יהיה חשוב לבחינת מצב הכלכלה האמריקנית וכמו כן, יבחן מקרוב על ידי הפדרל ריזרב.
רוב האינדיקאטורים החודשיים כוללים קריאה על מצב המגורים, הוצאות הצרכנים והייצור.
הנתונים צפויים להיות מעורבים השבוע, עם מספרים "גרועים" מצד מכירות הבתים ומנגד עלייה נכבדת בהזמנות למוצרים ברי-קיימא. כמובן, שכאשר הנתונים החודשיים אינם חד-משמעים וקצת מיושנים, המשקיעים ימשיכו לשים לב לרווחי החברות, מחירי הנפט ולתנאים בשוק האשראי.
דבר אפשרי, כמו שקרה בשבוע שעבר, שדיווחים מדכאים משוק המגורים יצרו אווירה קודרת לסוחרים במידה ויגיעו גרועים מהצפוי. יושב ראש הפדרל ריזרב הזהיר שעדיין מוקדם מכדי לדעת עד כמה הוצאות הצרכנים צפויים להיפגע מהמשבר החריף בשוק המגורים.
הרבה ציפיות משבוע הדוחות
לאחר שעונת הדיווחים העבירה הילוך בשבוע הקודם, ביום שני צפויים המשקיעים לקבל את דוחות ענקית הטכנולוגיה, APPLE. בשוק מצפים למספרים גבוהים של מכירות מחשבי המקינטוש ו-iPhone. צפי האנליסטים הוא לרווח של 85 סנט למניה על הכנסות של 6.05 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי הרביעי.
אחריה וגם בהקשר ה-iPhone, צפויה לדווח חברת AT&T. חברת הטלפונים הגדולה בארה"ב צפויה להציג ביום שלישי רווח של 71 סנט למניה על הכנסות של 30.12 מיליארד דולר, כאשר היא נדחפת על ידי צמיחה חזקה בעסקי האל-חוט ומכירות חזקות של ה-iPhone של אפל.
בערב יום שלישי, לאחר סגירת המסחר, תדווח ענקית הקמעונאות האינטרנטית AMZON COM . מדוחות אמזון ישנן ציפיות גדולות, לאחר שהחברה הצליחה לעקוף את תחזיות האנליסטים בשני הרבעונים הקודמים. אמזון צפויה להציג רווח של 18 סנט על הכנסות של 3.14 מיליארד דולר ברבעון.
דוחות נוספים השבוע יגיעו מ-Texas Instruments, שצפויה להציג ירידה בהכנסות אך עלייה ברווח ביום שני. Motorola תפרסם ביום חמישי.
במאקרו
נתון המאקרו הראשון שיפורסם השבוע יגיע ביום שלישי – מדד ביטחון המשקיעים – מדד אשר כשמו כן הוא, מודד את ביטחון המשקיעים על פי רמות הסיכון הקיימות בתיק ההשקעות שלהם. בנוסף, ביום שלישי יפורסם המדד ההשוואתי של מכירות רשתות הקמעונאיות.
ביום רביעי, האיגוד המתווכים הלאומי יפרסם את נתוני מכירות הבתים הקיימים לחודש ספטמבר – נתון בעל חשיבות רבה לשוק המגורים המקרטע. הצפי הינו לירידה לרמת ה-5.3 מיליון בתים יד-שנייה, קצב המכירות הנמוך ביותר שנרשם מאז שהמיתון הסתיים, לפני כמעט 6 שנים. בחודש אוגוסט רשם הנתון ירידה של 4.3% ל-5.5 מיליון.
בראייה דו-שנתית מדובר בצניחה של 27% מאז השיא שנרשם בקיץ 2005.
באותו היום גם יפורסם הנתון השבועי של מלאי הנפט בארה"ב, וכאשר מחירי הנפט עומדים קרוב לרמת ה-90 דולר לחבית, נמצאים בשיא כל הזמנים, כל סטייה משמעותית מהצפוי עלולה לשלוח את המחירים גבוהה יותר, דבר אשר יכביד מאוד על המדדים.
יום חמישי הינו היום העמוס ביותר מבחינת נתוני מאקרו. הנתון הראשון שיפורסם לפני תחילת המסחר יהיה נתון הזמנות למוצרים ברי-קיימא לחודש ספטמבר. הזמנות המוצרים צפויים לרשום עלייה של 1.8% לאחר שספגו ירידה קשה בחודש אוגוסט, ירדו 4.9%.
הנתון השבועי של מספר מבקשי העבודה החדשים יפורסם אחריו, כאשר הצפי הוא ל-320 אלף תביעות. בשבוע הקודם נרשמה בקריאה קפיצה חדה של 28 אלף בקשות חדשות לרמת ה-337 אלף.
נתון מכירות הבתים החדשים לחודש ספטמבר, יפורסם אחרון ביום רביעי, כאשר הצפי היום הינו לירידה נוספת לרמת ה-770 אלף בתים חדשים. בחודש אוגוסט רשם הנתון נפילה של 8.3% לרמת ה-795 אלף בתים חדשים.
וול סטריט נגזרים (X)התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
החוזים העתידיים מהססים מול נתוני מאקרו, בזמן
שהמסחר הקמעונאי תופס נתח גדל והולך ומחדד תנודתיות סביב טכנולוגיה ותעודות סל
וול סטריט מגיעה לעוד יום מסחר במצב רוח זהיר. החוזים העתידיים נעים קלות סביב האפס, כשהשוק מעכל את נתוני המאקרו שמחדדים מחדש את התמחור סביב הריבית בחודשים הקרובים. במרכז עומד נתון התמ״ג לרבעון השלישי שמראה קצב צמיחה שנתי של 4.3%, לצד פרסום מדד אמון הצרכנים לחודש דצמבר.
תמ״ג חזק לא בהכרח מרגיע, ושאלת הריבית רק מתחדדת
התמ״ג הוא המדד הרחב ביותר לפעילות הכלכלית בארה״ב. הוא סופר את הערך הכולל של סחורות ושירותים שנוצרו במשק, ולכן הוא נותן לשוק תמונה אם הכלכלה באמת מתרחבת או פשוט מחזיקה מעמד. כשהמספר יוצא גבוה מהצפוי, זה לא תמיד חדשות מרגיעות לשוק המניות, כי זה מחזק את השאלה כמה מהר הפד׳ יכול להרשות לעצמו להוריד ריבית בלי להצית מחדש לחץ אינפלציוני.
הנתון של 4.3% מגיע מעל ציפיות שהיו סביב 3.3%, והוא גם מאיץ מול קצב של 3.8% ברבעון השני. מאחורי המספר עומדת צריכה פרטית שנשארת יציבה והוצאות עסקיות שמחזיקות קצב, שילוב שמאותת שהמנועים המרכזיים של הכלכלה עדיין עובדים גם כשהריבית גבוהה.
בתוך הפירוט של הרבעון בולטת קפיצה בצריכה הפרטית בקצב שנתי של 3.5% אחרי 2.5% ברבעון השני. חלק משמעותי מהעלייה מגיע מרכישות מוקדמות של רכבים חשמליים לפני תום הטבות מס בסוף ספטמבר, מה שמסביר גם למה נתוני מכירות הרכב באוקטובר ונובמבר נחלשים, בזמן שהצריכה בתחומים אחרים מציגה תמונה מעורבת.
- אנבידיה וטסלה עולות כ-1.3%, סטרטג'י עולה בעקבות הביטקוין - המניות הבולטות בוול סטריט
- וול סטריט פותחת שבוע מקוצר - מה האנליסטים צופים והאם ראלי סנטה בפתח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברקע מתחדדת התמונה של כלכלת קיי. משקי בית עם הכנסה גבוהה ממשיכים להחזיק קצב, בעוד המעמד הבינוני והנמוך מרגיש לחץ ביומיום, כמו שסיקרנו בביזפורטל - כלכלת ה-K בארה״ב מתחדדת: הגדולות ממשיכות קדימה והקטנים נלחצים. הפער הזה מתרגם לשוק הון שנראה חזק במדדים, אבל נשען יותר ויותר על קבוצת מניות מצומצמת ועל ציפיות לריבית נוחה יותר בהמשך.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
סקטור הפיננסים נחלש היום, כשמדדי הביטוח והבנקים ירדו בחדות; ניו מד התקדמה לעבר השקעה סופית באפרודיטה שבקפריסין, ואילו אלביט המשיכה לטפס בעקבות עסקת הנשק עם יוון; ארקין אופורטיוניטי יצאו מאר פי אופטיקל, שירדה; אקוואריוס הכריזה על עצמה כשלד דה פקטו, ותנסה למזג פעילות ביטחונית; מדוע עלתה בריינסוויי?
התקדמות נוספת נרשמת בפיתוח מאגר הגז אפרודיטה שבמים הכלכליים של קפריסין. ניו מד ניו-מד אנרג יהש 2.33% והשותפות במאגר, שברון Chevron Corp. ושל Shell PLC , מדווחות כי אישרו יציאה לביצוע תכנון הנדסי מפורט (FEED), שלב מרכזי בדרך לקבלת החלטת השקעה סופית בפרויקט. היקף ההשקעה הכולל בתכנון ההנדסי מוערך בכ-106 מיליון דולר, כאשר חלקה של השותפות עומד על כ-32 מיליון דולר - השותפות במאגר אפרודיטה יוצאות ל-FEED בהיקף של 106 מיליון דולר, לקראת FID ב-2027
מערכת כל כך ריכוזית ומוגנת כמו הבנקים המקומיים לא קיימת בשום מקום. היא מוגנת על יד בנק ישראל, לוביסטים, משקיעים, מומחים מטעם, אנשים שחושבים שרווחים של בנק חוזרים לציבור כי הציבור מחזיק בבנקים (ממתי הבנקים הפכו למדינה שמקבל מסים מהעם ודואגת לרווחתו, בריאותו, ביטחונו, ומה הקשר בין גב כהן מחדרה שעושקים אותה בעו"ש ואין לה פנסיה שמחזיקה במניות בנקים). חייבים להוסיף - גם התקשורת מגנה על הבנקים, מסיבות כלכליות, מסיבות של פחד מהוראות מלמעלה ומסיבות של קשרים עסקיים וקשרי בעלות. בצלאל סמוטריץ דורש מס יתר של 15% על רווחי הבנקים העודפים. זה לא פתרון טוב, אבל קודם צריך להבין את הבעיה - הבנקים עושקים אותנו כי הבכירים בבנק ישראל חברים של מנהלי הבנקים ומוצאים אצלם עבודה בהמשך - תראו את חדוה בר שמרוויחה היום מיליונים בבנק מזרחי טפחות ואיטורו והיתה המפקחת על הבנקים. תן וקח - שחיתות מובנית בקשר בין בנק ישראל לבנקים
זוכרים את מבצעי 90/10? מבצעים מפתים מאוד לרכישת דירה שניתנו בשלוש השנים האחרונות. ה-90/10 היה חלק ממשפחה של מבצעים כשה-80/20 היה הדומיננטי בהם. במבצעים האלו קיבלתם מתנה ענקית - הקבלן
אמר לכם, הדירה תהיה מוכנה בערך עוד 2-3 שנים, אבל אתם משלמים רק 20% עכשיו ובמסירה את היתר. "מה, אתה רציני?", "כן, הכל בשבילכם" - לזה הקבלנים לא ציפו - מבול
של ביטולי עסקאות בפתח
אלביט מערכות אלביט מערכות 2.61% עולה, נזכיר כי לפני שבוע וחצי אלביט הודיעה כי הפרלמנט היווני אישר רכישה של מערכות ארטילריה רקטיות PULS (מערכת שיגור מדויקת ואוניברסלית) בהחלטה שנועדה לחזק את יכולות ההגנה של יוון מול ההתעצמות מצד טורקיה. אר פי אופטיקל אר פי אופטיקל -1.63% יורדת לעומתה. ארקין אופורטיוניטי של משה ארקין חדלה להיות בעלת עניין בחברה, אחרי שביצעה חלוקה בעין של מניות החברה שהוחזקו על ידה. המניות חולקו לצדדים שלישיים, שנכנסו בנעליים של ארקין כשהמהלך קורה אחרי זינוק של כ-190% מאז ההנפקה של אר פי אופטיקל ביוני האחרון.
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המדדים עלו ב-0.5%, בזק זינקה 5%, ארית נפלה 5.3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אקוואריוס אקוואריוס מנוע. דיווחה כי תסגור את תחום הליבה שלה, פעילות המנועים, ותנסה לסחור בו, ובו בזמן תמקד את פעילותה בתחום ההגנה והביטחון, עם דגש על פתרונות להגנה על גבולות וביטחון פנים, עבור לקוחות צבאיים ואזרחיים בארץ ובעולם. אחרי חילופי הנהלה, שכללו עזיבה של עמית בירק, ומינוי של רועי בר־גיל, שבשנים האחרונות כיהן כסגן נשיא לפיתוח עסקי בתעשייה האווירית, החברה הופכת למעשה לשלד ומחפשת לשלב פעילות בטחונית אקוואריוס הכריזה על הפסקת פעילות הליבה שלה
