יש לי כסף פנוי - להשקיע או להחזיר משכנתא?

גולש שואל אם כסף פנוי צריך לשמש להחזרת משכנתא. אין תשובה אחת ברורה לשאלה הזו, אבל יש כמה עקרונות שיכולים לתת לכם תובנות איך לנהוג. נתחיל בכך שאם הוא היה שואל על החזרת הלוואה רגילה או סגירה של מינוס בחשבון (מינוס בעו"ש) התשובה היתה קלה - להחזיר את ההלוואה או לסגור את המינוס. הריבית על העו"ש ועל הלוואות יקרות, אפילו רצחנית, והסיכוי שלו להרוויח בשוק ההון תשואה שעולה על ריבית הלוואה או העו"ש, הוא נמוך מאוד, כשבמקביל יש סיכון עצום שהוא יפסיד. שוק ההון נראה לאנשים ככרטיס בכיוון אחד, אבל השנים האחרונות לא מציירות את התמונה הרחבה. השווקים יכולים גם לרדת וזה יכול להיות כואב. 

הנה הריביות המעודכנות של הבנקים בעו"ש: 

הנה הריביות על הלוואות: 

אתם ממש לא רוצים ללוות כסף מהבנקים וחברות כרטיסי אשראי, אבל לרובנו אין ברירה ואנו נאלצים לקחת מימון מאוד יקר. הריבית היא מעל 10% בשנה וזה אומר שאם יש לכם כסף פנוי בצד, אתם צריכים לקחת אותו ולסגור הלוואה. למעשה, גם אם יש לכם השקעות בנכסים נזילים - קרנות נאמנות, קרן השתלמות, עדיף לרוב למכור ולסגור הלוואה. הלוואה היא בהגדרה בריבית גבוהה יותר מהתשואה שצפויה לכם בהינתן שאתם פועלים באותה רמה של סיכון. אם אתם מסתכנים בהשקעות אתם בהחלט יכולים לייצר תשואה טובה יותר, אבל זה כאמור מסוכן וזה יכול להתהפך עליכם - אתם יכולים גם לשלם 10% על הלוואה וגם להפסיד 30% על ההשקעה. בפועל, כשבוחנים כדאיות של החזר הלוואה שהיא "בלי סיכון", אתם צריכים לקחת כבדיקה מולה, השקעה שהיא בלי סיכון, אלא אם יש לכם מרווח להפסד - כלומר, לקחת סיכון ואולי להרוויח ואולי להפסיד.

• פיגורי המשכנתאות בשיא: מעל 4 מיליארד שקל
• מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במצב כזה, אתם יכולים להגיד לעצמכם - נשקיע בקרן מעורבת של מניות ואג"ח, ננסה לייצר תשואה משוקללת כפי שהיתה בעשור האחרון של קרוב ל-7%. האמיצים יקנו מניות בלבד כי זה מייצר 8%-9% בשנה בעשור האחרון. הרבה אנשים מניחים זאת, רק שהתשואה בפועל במבחן של עשרות שנים בתיק ממוצע (מסלול כללי) היא נמוכה יותר, באזור 6%, כשהמניות מספקות 7% בשנה. הבעיה היא הטיימינג. צריך לזכור שלתקופה יש משמעות - התשואה הזו נכונה לטווח ארוך, אבל אם השקעתם רגע לפני מפולת? 

ולכן, כשמדובר בהשקעה שאולי נותנת 6%-7% בשנה (ועם סיכון) והלוואה שעולה לפחות 10%, ברור שאין שאלה - מחזירים את ההלוואה סוגרים את העו"ש. השאלה הופכת לקשה יותר כשמדובר במשכנתא.

כסף פנוי - להחזיר משכנתא או להשקיע?

אם יש לכם משכנתא, אז ככל הנראה הריבית הממוצעת עליה היא באזור 5.3%:

• "רציתי לפדות קרן השתלמות, והציעו לי הלוואה מהקרן - כדאי?"
• "איך פיטורי גלנט ישפיעו על ההשקעות שלי?"
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?

הריבית הזו עשויה להשתנות על פני זמן כי ריבית בנק ישראל משתנה (אמורה להיות בכיוון מטה) וכי יש מדד (נלקחה אינפלציה בטווח של בנק ישראל, לצורך החישוב), אך בכל מקרה זה האזור שלה, היא יכולה לרדת ל-5% והיא יכולה לעלות לכיוון 6%. במצב כזה, אתם יכולים להגיד - אנחנו מקבלים 6%-7% בהשקעות אז קדימה הולכים להשקיע. אלא שזה לא בהכרח נכון. תחשבו על זה כך - אתם יכולים להרוויח בנטו בממוצע באזור 1% (מרוויחים 6%-7% משלמים 5.3%), אבל יש סיכוי שתפסידו  הרבה - מה יקרה אם התיק לא יזוז? תפסידו 5.3%. אם התיק יאבד 3% וזה קורה - תפסידו 8.3% (5.3% ועוד 3%). כל אחד ורמת הסיכון שלו, רק נגיד שאם אנשים היו חוזרים להיסטוריה ומבינים שהעשור האחרון בתשואות הוא נדיר מאוד ויש ממוצעים ושנים של הפסדים, הם פתאום היו נזכרים שהם "שונאי סיכון" ורובם היו מחזירים משכנתא.

בכל מקרה, מה שכנראה נכון לרוב האנשים - בשביל רווח של אולי 1% לא שווה לקחת סיכון, בשביל 3% אולי כן. ונעבור לגורמים חשובים נוספים בהחלטה אם להשקיע או להחזיר משכנתא.

אם ההחזר החודשי גדול וקשה לכם, אז כמובן שצריך לנסות להקטין אותו והכנסת כסף פנוי להקטנת המשכנתא, תקטין את ההחזר. אם ההחזר החודשי מנוהל ונשלט ואינו פוגע ברמת החיים, אפשר לשקול להשקיע את הכסף,  אלא שגם אז לא בכל מחיר - משפחות צריכות כרית ביטחון. 

אם החזרתם חלק מהמשכנתא, לא תקבלו את הכסף בחזרה, אבל אם השקעתם בנכסים נזילים, אתם יכולים למשוך במידה ותצטרכו את הכסף. כלומר, במקביל למשכנתא אתם בהחלט צריכים שתהיה לכם כרית ביטחון מסוימת כשלרוב מייעצים למשפחות שיהיה מקורות לעד חצי שנה הקרובה על כל מקרה שלא יהיה.

נניח שמדבר ב-120, אז זה סכום שכדאי שיהיה לכם נזיל, הוא לא חלק מהכסף שכדאי לכם להחזיר במשכנתא, אלא אם ההחזרים מאוד מאוד לוחצים. הסיבה לכך היא המציאות - תראו מה קרה בשנים האחרונות: קורונה, מלחמה, לכו תדעו מה יהיה בהמשך, ובכלל - זה גם מיועד להפתעות טובות: טיולים, אירועים, רכב חדש ועוד. אפשר להתווכח על הסכום - יהיו כאלו שישימו רק 60 אלף שקל בצד, אולי פחות, אבל לכולם ברור שכדאי מאוד שיהיו כספים לכמה חודשים קדימה. אז אפשר להתווכח כמה ה״עובי״ של הכרית צריכה להיות אבל היא לכל הדעות לא מותרות, היא חובה. זה כסף שיושב בצד, הוא שם כדי שתוכלו לישון בשקט בלילה.

ולסיכום - תמיד תנסו להחזיר את ההלוואות היקרות. לגבי משכנתא, אם ההחזרים מאוד קשים לכם - תחזירו בלי שאלה. אם אתם מסתדרים עם ההחזרים, בדקו קודם שיש לכם כרית ביטחון ואז תחזירו מה שמעבר לכרית הזו. אם אתם חושבים שאתם משקיעי שוק הון מתוחכמים שיכולים לייצר תשואות נהדרות - אף אחד לא יעצור אתכם מלהשקיע ואולי תצליחו להשיג תשואה גבוהה משמעותית מריבית המשכנתא, אבל רק נזכיר לכם שהסיכויים לא נוטים לטובתכם.