לוינשטין הנדסה תמחק את לוינשטין נכסים מהמסחר, כמה יקבלו המשקיעים?
לקראת מיזוג - חברת הייזום והנדל"ן למגורים, משרדים ותעשיה, לוינשטין הנדסה לוינשטין הנדסה -2.17% , מבקשת למחוק את מניות החברה הבת לוינשטין נכסים לוינשטין נכסים , העוסקת בתחום הנדל"ן המניב, מהמסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב, למזג אותה לתוך החברה האם (לוינשטין הנדסה), במטרה לאחד את הפעילות ולנהל אותה בצורה מיטבית.
חברת לוינשטין הנדסה הציעה לקנות את כל המניות של חברת הבת שלה, לוינשטין נכסים, שמוחזקות על ידי הציבור. איך זה יקרה? במקום לשלם במזומן, בעלי מניות לוינשטין נכסים יקבלו מניות של לוינשטין הנדסה.
על כל מניה של לוינשטין נכסים, יקבלו בעלי המניות 0.205 מניה של לוינשטין הנדסה. במילים פשוטות, הם יחליפו מניות של החברה הבת במניות של החברה האם. ההצעה משקפת שווי גבוה יותר למניות של לוינשטין הנדסה - בערך 24% יותר מהשווי של לוינשטין נכסים. נכון למועד הדיווח, שווי השוק של לוינשטין נכסים היה כ-1.1 מיליארד שקל.
לוינשטין הנדסה רוצה להיכנס לת"א 90
לוינשטין הנדסה רואה באיחוד עם לוינשטין נכסים הזדמנות לשדרג את מעמדה בשוק. אחד השיקולים המרכזיים לדברי החברה הוא הגדלת בסיס ההון של החברה. הגדלת בסיס ההון פירושה שיותר מניות יהיו בבעלות ציבורית, מה שיגדיל את שווי השוק של החברה ואת היקף המסחר במניותיה.
מדד ת"א 90 כולל את החברות הגדולות והסחירות ביותר בבורסה לאחר מדד ת"א 35, ולכן חברות שמעוניינות להיכנס אליו צריכות לעמוד בתנאים כמו שווי שוק גבוה ונזילות משמעותית במסחר. האיחוד צפוי לשפר את שני הפרמטרים האלה: הגדלת מספר המניות הנסחרות בשוק והפיכת המניה לאטרקטיבית יותר עבור משקיעים. כך תוכל לוינשטין הנדסה להתקרב לעמידה בתנאי הסף למדד ת"א 90, שהוא אחד המדדים היוקרתיים והמשפיעים בשוק ההון הישראלי.
נכון למועד הדיווח, קיימות בהונה של לוינשטין נכסים כ-14.4 מיליון מניות רגילות בנות 0.01 שקלים ע.נ. כל אחת. הציבור מחזיק בכ-4.3 מיליון מניות המהוות 30.21% מהון החברה, וכלפיהן מופנית הצעת הרכש. לוינשטין הנדסה מחזיקה בכ-10.05 מיליון מניות לוינשטין נכסים המהוות כ-69.79% מהחברה. מנכ"ל לוינשטין הנדסה ולוינשטין נכסים שאול לוטן, ורעייתו רחל, שהם בעלי השליטה בקבוצה, מחזיקים ב-5,380 מניות לוינשטין נכסים המהוות כ-0.04% מהחברה, והם הודיעו כי ייענו להצעת הרכש.
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
מתוך מצגת החברה
בנוסף, איחוד החברות ייצור גוף עסקי גדול יותר, שיוכל לפזר סיכונים ולהערכת החברה גם להציג צמיחה טובה יותר. המהלך גם ישפר את יכולות המימון של לוינשטין הנדסה בזכות זמינות גבוהה יותר של נכסי מקרקעין, שיוכלו לשמש כבטוחות, ויאפשר להנפיק אג"ח בתנאים טובים יותר ולחסוך בעלויות.
"קבוצת לוינשטין רואה את מיזוג הפעילויות של חברת לוינשטין נכסים ולוינשטין הנדסה כמהלך אסטרטגי שבבסיסו ההבנה שהשלם גדול מסך חלקיו", מסר שאול לוטן, מנכ"ל ובעל השליטה בחברת לוינשטין הנדסה. "המהלך צפוי לחזק את שתי החברות ולהביא לגיוון החשיפה של בעלי המניות לענפי הנדל"ן השונים שבהם הן עוסקות-ייזום למגורים עם תיק נכסים משמעותי בהתחדשות עירונית ונדל"ן מניב. המיזוג צפוי להכניס את מניות הקבוצה למדדים מובילים בבורסה בתל אביב, ולהגדיל את נפחי המסחר במניותיה".
את הרבעון השלישי סיימה לוינשטין נכסים עם הכנסות של 21.9 מיליון שקל לעומת 29.4 מיליון שקל, ולפי קצב ההכנסות בתשעת החודשים הראשונים של השנה היא תכניס השנה כ-82 מיליון שקל. הרווח הנקי של לוינשטין ברבעון הסתכם ב-11 מיליון שקל לעומת 17.3 מיליון שקל ברבעון המקביל והיא צפויה להרוויח השנה כ-42 מיליון שקל.
לוינשטין הנדסה הכניסה ברבעון השלישי 177 מיליון שקל לעומת 151 מיליון שקל ברבעון המקביל והיא צפויה להכניס השנה כ-657 מיליון שקל. הרווח הנקי ברבעון הסתכם ב-21 מיליון שקל לעומת 26 מיליון שקל ברבעון המקביל והחברה צפויה להרוויח השנה כ-90 מיליון שקל.
לוינשטין נכסים היא כיום זרוע הנדל"ן המניב של קבוצת לוינשטין, העוסקת בייזום, הקמה, השכרה וניהול של נכסים מניבים בפיזור רחב של תחומים ובהם: מסחר, מלונאות, תעשייה, משרדים אחסנה ועוד. בין הנכסים של החברה ניתן לציין את מגדל לוינשטין ומגדל דיסקונט בת"א, מתחם המשרדים והמסחר לוינשטין כלל באר שבע בשיתוף חברת כלל ביטוח ופיננסים ופרויקט התחנה המרכזית בתל אביב, מתחם המשרדים והמסחר לוינטק בכפ"ס הירוקה, בניין הייטק פארק יקנעם, לוינשטין אטריום מודיעין ולוינשטין לסר בפרדסיה. החברה נסחרת היום לפי שווי של 1.25 מיליארד שקל אחרי עלייה של 23% השנה ושל 32% בשנה האחרונה.
מניית לוינשטין נכסים בשנה האחרונה
לוינשטין הנדסה מרכזת תחתיה את פעילות המגורים של הקבוצה. החברה יוזמת ובונה כיום מאות יח"ד בכל שנה בשכונות חדשות בכל רחבי הארץ, ביזמות בקרקעות פרטיות ובהתחדשות עירונית. החברה מעורבת נכון להיום בקידום של למעלה מ-8,500 יח"ד. בין הפרויקטים של החברה: הקמת כ-230 יח"ד בשטח של 4.6 דונם ברובע שדה דב החדש בשיתוף אלייד וקבוצת מבנה, פרויקט "יפו-תל אביב" בשיתוף אלעד מגורים וצמח המרמן הכולל כ-630 יח"ד ושטחי מסחר בשכונה חדשה בעיר, ובנוסף החברה מקדמת אלפי יחידות דיור בהתחדשות עירונית באזורי הביקוש במרכז הארץ. החברה נסחרת לפי שווי של 1.42 מיליארד שקל אחרי עלייה של 34% השנה ושל 48% בשנה האחרונה.
מניית לוינשטין הנדסה בשנה האחרונה
- 2.PAN 12/12/2024 09:31הגב לתגובה זוולרעת מחזיקי ליווישטיין נכסים,,, לידיעת כל המומחים!!!!!!!!!!! לאורך שנים תמיד היחס היה בין 2 ל-3 והבורסה חייבת לישלול את ההצעה שבאופן מובהק להרעת המחזיקי מניות לווינשטיין נכסים ועקב כךעם חזרת שער הלווינשטיין הנדסה לשערים נורמלים יגרמו הפסידים גדולים במחזיקי נסים ו יפסידו עשרות אחוז מהשקעתם,
- 1.קשקש 11/12/2024 17:19הגב לתגובה זואף אחד לא ימכור להם את לוינשטין נכסים
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
