הבורסה בתל אביב משיקה מערכת BLOCK לעסקאות מוגנות ומתואמות
הבורסה לניירות ערך בתל אביב הכריזה על השקת מערכת מסחר חדשה לעסקאות גדולות – BLOCK. המערכת מציעה פתרון ייעודי לגופים מוסדיים ומשקיעים גדולים, ומאפשרת לבצע עסקאות בנפחים משמעותיים תוך הגנה על המחיר בשוק ושמירה על סודיות בין הצדדים המעורבים.
פתרון למגבלות המסחר הקיים
מערכת בלוק עונה על צורך חשוב של שוק ההון המקומי, בו משקיעים מוסדיים נתקלו עד כה באתגרים כגון השפעה ישירה על מחירי המניות והעלויות הנלוות. עד כה, היעדר פלטפורמה מוגנת לביצוע עסקאות בלוק אילץ ברוקרים להרחיב מרווחי מסחר כדי לתמחר סיכונים, מה שהוביל לעלויות גבוהות יותר ללקוח הקצה ולירידה בשקיפות. מערכת הבלוק פותחה כדי לטפל באתגרים אלו, בהשראת מנגנונים דומים המופעלים בבורסות מובילות כגון Euronext באירופה, Nasdaq Nordic ובורסת CME בארה"ב.איך המערכת פועלת?
המערכת מבוססת על פקודת מסחר בשם "בלוק" שמותאמת לעסקאות בניירות ערך גדולים בלבד. בין מאפייני המערכת:
מוגנות מלאה: העסקה מתבצעת בין הצדדים באופן פרטי ללא חשיפת הפקודות לשאר השוק, דבר המונע התערבות של צדדים שלישיים.
כמות מינימלית לעסקה: כדי לשמור על נזילות השוק, הבורסה קבעה גודל מינימלי לעסקאות בפקודות בלוק, למשל 2 מיליון ש"ח עבור מניות במדד ת"א-35.
מחיר ייחוס ורצועת תמחור: המערכת קובעת מחיר ייחוס ורצועת מחיר המוגדרת מראש על פי תנאי השוק, מה שמאפשר ביצוע עסקה בטווח מחירים מתאים ומונע סטיות משמעותיות.
שמירה על פרטיות: הפקודות אינן גלויות לציבור בספר הפקודות ומיועדות אך ורק לצדדים המעורבים בעסקה.
יתרונות מערכת הבלוק לעומת עסקאות מחוץ לבורסה
בעבר, עסקאות מתואמות מחוץ לבורסה חייבו קבלת אישורים מיוחדים, תהליך שהכביד על המשקיעים המוסדיים. מערכת הבלוק מאפשרת לבצע עסקאות גדולות בבורסה בצורה מהירה ובטוחה תוך הפחתת סיכון האשראי ושיפור השקיפות. יתרון נוסף הוא פרסום מידי של העסקאות במערכת המידע של הבורסה, מה שמעלה את רמת הנגישות והאמון בשוק ההון.- הבורסה בתל אביב סיימה רבעון חזק: ההכנסות עלו ב־35%, הרווח כמעט הוכפל
- באיחור אופנתי: הבורסה משיקה מדד ביטחוניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מערכת לנגזרים – התאמה לסיכון יומי גבוה
הבורסה בתל אביב כללה במסגרת מערכת BLOCK גם אפשרות לעסקאות בנגזרים, עם התאמות מיוחדות לצרכים המאפיינים סוג זה של ניירות ערך. בשל התנודתיות הגבוהה בנגזרים במהלך יום המסחר, הוחלט שלא להחיל עליהם את מנגנון מחיר הייחוס ורצועת המחיר המוגדרת, דבר המותאם למודל המקובל בעולם. המערכת החדשה תאפשר ביצוע עסקאות בנגזרים ללא התערבות חיצונית ובאופן מתואם, דבר שיסייע לייעול המסחר ולהפחתת עלויות עבור המשקיעים.
השפעה על תחרותיות השוק ומשיכת משקיעים זריםהשקת מערכת בלוק מספקת מענה לגורמי השוק המקומי המבקשים לשפר את התחרותיות ולקדם תשתית מתקדמת למשקיעים זרים. על פי מודל זה, גם ברוקרים שאינם בנקים יכולים להתחרות בצורה יעילה, לבצע עסקאות בנפחים גדולים מבלי לחשוש מהשפעה מיידית על המחיר או מעלויות תמחור נוספות. כך, המערכת לא רק משפרת את תנאי המסחר אלא גם מקדמת את האטרקטיביות של השוק המקומי למשקיעים בינלאומיים.
- 1.משאיר את המשקיעים הקטנים לשלם מחיר גבוה (ל"ת)אני 03/11/2024 22:49הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
