סיסקו מערכות CISCO SYSTEMS ודל טכנולוגיות DELL TECHNOLOGIES INC ממוקמות היטב על מנת להרוויח ובגדול משיגעון הבינה מלאכותית. עם זאת, דיווחים אחרונים בנוגע לפיטורים גדולים הצפויים בשתי החברות מאותתים כי זה לא יהיה פשוט והחברות נדרשות כעת לפנות משאבים על מנת להיות מסוגלות להשקיע יותר ב-AI. 

סיסקו ודל עדיין לא נחשבות לשחקניות AI משמעותיות כמו אנבידיה ו-SMCI, אבל הן כן מחזיקות במאפיניים הנדרשים על מנת להרוויח מהטכנולוגיה. סיסקו מקווה לייצר 1 מיליארד דולר ב-2025 ממכירות של ציוד לתשתיות בינה מלאכותית, בעוד דל, בדוחותיה האחרונים אמרה כי צבר ההזמנות לשרתי ה-AI שלה עומד על 3.8 מיליארד דולר.

לכן זה קצת מפתיע שהחברות מתוכננות סבבי פיטורים משמעותיים. סיסקו צפויה לדווח על פיטורים של בערך 4,000 או יותר עובדים בדוחות לרבעון הרביעי ביום רביעי. דל ביצעה מהלך דומה בשבוע שעבר, כאשר הכריזה על פיטורים ולא ציינה את מספר המפוטרים. לפי דיווחים שהגיעו לאחר מכן, המספר עומד על בערך 12,500 עובדים.

חברת הרשתות כנראה פועלת על מנת לספק את החיסכון בעלויות שהבטיחה לאחר הרכישה של ספלאנק תמורת 28 מיליארד דולר מוקדם יותר השנה. 

מעבר לכך, קיימות מספר סיבות לחברות לקצץ במקומות עבודה בזמן שהן צפויות להנות מבינה מלאכותית. ראשית, יתכן מאוד שהחברות מצמצמות במגזרים שצומחים לאט יותר בזמן שהן מזרימות משאבים למכירת ציוד בינה מלאכותית. בנוסף, יתכן שהחברות יצטרכו לקזז פגיעה זמנית ברווחיות מהמעבר למכירת חומרת AI, בזמן שהן פועלות לבסס את שרשרת האספקה שלהן ולקחת נתח שוק מהיריבים.

• בנק אוף אמריקה: מכירות השבבים יעלו ב-30% ב-2026
• "ה-AI הרבה יותר אובייקטיבי מהאדם בבחירת התינוק" קריירה בעידן ה-AI
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

התחרות הגוברת מאיימת לפגוע ברווחים של שתי החברות. סיסקו עומדת מפני תחרות מצידה של היולט פקארד שרכשה את חברת הרשתות ג'וניפר ובאותו הזמן היא מתחרה גם באריסטה נטוורקס ומוצרים שמשיקה אנבידיה. במקרה של דל, היא חטפה מוקדם יותר השנה כאשר האנליסטים תהו האם החברה מוכרת שרתי AI עם רווחים אפסיים כאשר היא מתכננת להתמודד עם HP ו-SMCI.

"חיסכון פוטנציאלי עשוי לעזור לדל להתמודד עם רוחות נגד שיגיעו בזמן שהיא משנה את תמהיל המוצרים שלה לכיוון שרתי AI", כתבו האנליסטים ב-Melius Research. האנליסטים סבורים שקיצוץ של 10% בכוח האדם של דל, שווה ערך ל-12,000 למשרות, יחסוך לה 2 מיליארד דולר. בנוסף, ב-Melius צופים כי מכירות שרתי ה-AI יגיעו ל-9 מיליארד דולר השנה.

דוחות דל

• השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
• מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

הרווח למניה עמד על 1.27 דולר, בהתאם לציפיות בוול-סטריט וטוב יותר מתחזית החברה שראתה רווח למניה של 1.15 דולר.

ההכנסות מקבוצת התשתיות של דל שכוללת שרתים, אחסון ומוצרי חומרה עמדו על 9.2 מיליארד דולר, עלייה של 22% משנה קודם לכן וטוב מהצפי ל-9 מיליארד דולר. זה כולל צמיחה של 42% בהכנסות משרתים ורשתות.

לרבעון יולי החברה צופה הכנסות של בין 23.5 מיליארד דולר ל-24.5 מיליארד דולר. טוב מצפי האנליסטים ל-23.5 מיליארד. הרווח למניה צפוי לעמוד על 1.65 דולר, עם סטייה אפשרית של 10 סנט למעלה או למטה, נמוך מהצפי בוול-סטריט ל-1.88 דולר למניה.

החברה נסחרת כעת לפי שווי של 68.6 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-27% תחילת השנה וב-72% ב-12 החודשים האחרונים.

דוחות סיסקו

ענקית ציוד הרשת סיסקו עקפה את תחזיות האנליסטים בדוחותיה לרבעון השלישי של השנה הפיסקלית שלה, למרות ירידה במכירות ביחס לשנה הקודמת. הכנסות החברה הסתכמו ב-12.7 מיליארד דולר לעומת צפי האנליסטים שהיה ל-12.53 מיליארד דולר, כאשר בשורה התחתונה החברה רשמה רווח על בסיס Non-GAAP של 88 סנט למניה לעומת צפי האנליסטים שהיה לרווח של 82 סנט למניה.

הכנסות סיסקו ברבעון רשמו ירידה של 13% לעומת הרבעון המקביל - הירידה החדה ביותר שלה מאז 2009. עם זאת, ה-12.7 מיליארד דולר עליהם דיווחה החברה, היו מעט מעל תחזית הקונצנזוס. הרווח הנקי על בסיס GAAP ירד ב-41% ל-1.89 מיליארד דולר, או 46 סנט למניה, מ-3.21 מיליארד דולר, או 78 סנט למניה, שנה קודם לכן.

לדברי החברה, ההיחלשות בביצועים נבעה מכך שללקוחות נדרש זמן להתקין את הציוד שהם קיבלו ברבעונים האחרונים. "אנו צופים כעת שהלקוחות ישלימו את התקנת רוב המלאי שלהם עד סוף השנה הפיסקלית שלנו ביולי", אמר מנכ"ל סיסקו, צ'אק רובינס, בשיחת המשקיעים של החברה. הוא הוסיף כי הוא שמח שסיסקו מתקרבת לסוף ההתמודדות עם אתגרי שרשרת האספקה איתם היא מתמודדת כבר שנים.

ההכנסות מתחום הרשת, בסך 6.52 מיליארד דולר, ירדו ב-27%. קטגוריה זו, הכוללת מתגי מרכז נתונים, ממשיכה לייצג את רוב ההכנסות הכוללות.

סיסקו העלתה את תחזית ההכנסות לשנת הכספים 2024 לטווח של 53.6 מיליארד דולר עד 53.8 מיליארד דולר, מ-51.5 מיליארד דולר עד 52.5 מיליארד דולר בפברואר. האנליסטים צויפם הכנסות של 53.14 מיליארד דולר. לצד זאת, החברה הורידה את תחזית הרווח השנתית המתואמת שלה. כעת היא עומדת על 3.69 דולר עד 3.71 דולר, לעומת 3.68 דולר עד 3.74 דולר בפברואר. האנליסטים צופים 3.67 דולר.