למרות קיטון בהכנסות מבתי מלון, הכנסות אלרוב צמחו - זו הסיבה
ההכנסות של חברת אלרוב אלרוב נדלן -0.07% , העוסקת בתחום הנדל"ן להשקעה והמלונאות בישראל ובחו"ל ומחזיקה בכלל ביטוח, עמדו ברבעון הראשון של השנה על 342 מיליון שקל, זאת לעומת הכנסות של 280 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מהפעלת בתי מלון עמדו על 133 מיליון שקל, לעומת 159 מיליון שקל אשתקד. הסיבה לפער הזה היא הרווח שרשמה החברה מניירות ערך בסך 80 מיליון שקל.
ההוצאות עמדו ברבעון האחרון על 224 מיליון שקל, לעומת 332 מיליון שקל אשתקד - כך שהחברה עברה מהפסד לרווח תפעולי של 118 מיליון שקל. הרווח הנקי עמד על 22 מיליון שקל, לעומת הפסד נקי של 93 מיליון שקל אשתקד.
יש כמה הסברים לשינויים שרואים משנה לשעה: ראשית, הפסד תפעולי מבתי המלון (לפני הוצאות פחת ומימון): בתקופת הדוח נרשם הפסד תפעולי בסך של כ-5 מיליון שקל בהשוואה לרווח תפעולי בסך של כ-22 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, נרשמה עלייה בהכנסות שכר דירה - בעיקר בעקבות גידול בהכנסות שכר הדירה בשוויץ בשל עליה בשער החליפין של הפרנק השוויצרי מול השקל.
בנוסף נרשמה עליה בדמי השכירות בצרפת. לגבי נושא ההכנסות מניירות ערך שהזכרנו קודם, מדובר ברווח מעליית ערך ניירות ערך בסך של כ-80 מיליון שקך בהשוואה להפסד מירידת ערך של כ- 113 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד שרובם נובעים משינויים בשווי הוגן של ניירות הערך. כמו כן נרשמה עליה בהוצאות המימון נטו בסך של כ-22 מיליון שקל, נובע ב רובו מעליית הריבית בתקופה הנוכחית לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
- אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה, אני לא עובד בטוריה"
- אלרוב מסכמת רבעון טוב, אבל עד כמה הוא בר־קיימא?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחברה מסבירים כי כל הסכמי השכירות של החברה מול שוכרי נכסיה בישראל צמודים למדד המחירים לצרכן. לפיכך, בעת עליית מדד המחירים לצרכן הכנסות דמי השכירות גדלות אף הן בהתאם לשיעור עליית המדד בישראל. כמו כן, דמי השכירות של הנדל"ן להשקעה בשוויץ צמודים בדרך כלל למדד המחירים לצרכן בשוויץ, כאשר מנגד ההלוואות למימון הנכסים בשוויץ אינן צמודות למדד. "הפעילות המלונאית של החברה אינה צמודה למדד המחירים לצרכן ועם זאת במהלך השנים 2022 ו 2023- עלו מחירי החדרים של בתי המלון של החברה בישראל ובחו"ל בשיעור גבוה יותר משיעור עליית המדד באותן המדינות", נכתב בדוח.בהתחשב בהתחייבות אגרות החוב בסך של כ-1.158 מיליון שקל, כל עליה של 1% במדד המחירים לצרכן תגדיל את הוצאות המימון של החברה בסך של כ-12 מיליון שקל בשנה.
לגבי השפעת הריבית: כמחצית מהתחייבויות הפיננסיות של החברה הינן בריבית קבועה ומחצית בריבית משתנה. במהלך תקופת הדוח רשמה החברה גידול בהוצאות המימון בעקבות העלאות הריבית בישראל ובחו"ל בסך של כ-20 מיליון שקל בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. כל שינוי בשיעור הריבית ב- 1% יגרום לגידול או לקיטון בהוצאות המימון של החברה בכ-39 מיליון שקל בשנה.
- 2.אנונימי 28/05/2024 22:36הגב לתגובה זולהערכתי אקירוב יפעל למחיקת המנייה מהבורסה והשארתה כחברה מדווחת.שאתה מחזיק 93 אחוז אתה לא באמת ציבורי.השאלה באיזו פרמיה ימחק אותה..אם זה סביב ההון העצמי זה דאבל..
- 1.מבין 28/05/2024 14:16הגב לתגובה זוההנהלה בכלל לא מתאימה והמנחה בריצפה
- dw 30/05/2024 18:19הגב לתגובה זוהייתי מציע לא לצייץ יותר מדי כי את מקס כלל קנו לפי 2.5 מיליארד והיא עשתה עכשיו 60 רבעוני ובהנחת 250 שנתי זו רכישה לפי מכפיל 10. אלרוב נסחרת לפי 3 מיליארד והרוויחה עכשיו... 20 מיליון. לכן קצת צניעות. מה שכן מסכים שמניית כלל ביטוח נסחרת בזול ולכן לגמרי לגמרי מבין את אקירוב שמת להגדיל חשיפה למניה הזולה. מניית אלרוב דווקא לא מי יודע מה מעניינת ויש אלטרנטיבות השקעה יותר אטרקטיביות בשוק ההון המקומי (ניו מד למשל, בזן, עלבד ועוד)
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
