למרות קיטון בהכנסות מבתי מלון, הכנסות אלרוב צמחו - זו הסיבה
ההכנסות של חברת אלרוב אלרוב נדלן -0.03% , העוסקת בתחום הנדל"ן להשקעה והמלונאות בישראל ובחו"ל ומחזיקה בכלל ביטוח, עמדו ברבעון הראשון של השנה על 342 מיליון שקל, זאת לעומת הכנסות של 280 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מהפעלת בתי מלון עמדו על 133 מיליון שקל, לעומת 159 מיליון שקל אשתקד. הסיבה לפער הזה היא הרווח שרשמה החברה מניירות ערך בסך 80 מיליון שקל.
ההוצאות עמדו ברבעון האחרון על 224 מיליון שקל, לעומת 332 מיליון שקל אשתקד - כך שהחברה עברה מהפסד לרווח תפעולי של 118 מיליון שקל. הרווח הנקי עמד על 22 מיליון שקל, לעומת הפסד נקי של 93 מיליון שקל אשתקד.
יש כמה הסברים לשינויים שרואים משנה לשעה: ראשית, הפסד תפעולי מבתי המלון (לפני הוצאות פחת ומימון): בתקופת הדוח נרשם הפסד תפעולי בסך של כ-5 מיליון שקל בהשוואה לרווח תפעולי בסך של כ-22 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, נרשמה עלייה בהכנסות שכר דירה - בעיקר בעקבות גידול בהכנסות שכר הדירה בשוויץ בשל עליה בשער החליפין של הפרנק השוויצרי מול השקל.
בנוסף נרשמה עליה בדמי השכירות בצרפת. לגבי נושא ההכנסות מניירות ערך שהזכרנו קודם, מדובר ברווח מעליית ערך ניירות ערך בסך של כ-80 מיליון שקך בהשוואה להפסד מירידת ערך של כ- 113 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד שרובם נובעים משינויים בשווי הוגן של ניירות הערך. כמו כן נרשמה עליה בהוצאות המימון נטו בסך של כ-22 מיליון שקל, נובע ב רובו מעליית הריבית בתקופה הנוכחית לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
- אלרוב מסכמת רבעון טוב, אבל עד כמה הוא בר־קיימא?
- אקירוב חושב שכלל מעניינת למרות שזינקה יותר מפי שניים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחברה מסבירים כי כל הסכמי השכירות של החברה מול שוכרי נכסיה בישראל צמודים למדד המחירים לצרכן. לפיכך, בעת עליית מדד המחירים לצרכן הכנסות דמי השכירות גדלות אף הן בהתאם לשיעור עליית המדד בישראל. כמו כן, דמי השכירות של הנדל"ן להשקעה בשוויץ צמודים בדרך כלל למדד המחירים לצרכן בשוויץ, כאשר מנגד ההלוואות למימון הנכסים בשוויץ אינן צמודות למדד. "הפעילות המלונאית של החברה אינה צמודה למדד המחירים לצרכן ועם זאת במהלך השנים 2022 ו 2023- עלו מחירי החדרים של בתי המלון של החברה בישראל ובחו"ל בשיעור גבוה יותר משיעור עליית המדד באותן המדינות", נכתב בדוח.בהתחשב בהתחייבות אגרות החוב בסך של כ-1.158 מיליון שקל, כל עליה של 1% במדד המחירים לצרכן תגדיל את הוצאות המימון של החברה בסך של כ-12 מיליון שקל בשנה.
לגבי השפעת הריבית: כמחצית מהתחייבויות הפיננסיות של החברה הינן בריבית קבועה ומחצית בריבית משתנה. במהלך תקופת הדוח רשמה החברה גידול בהוצאות המימון בעקבות העלאות הריבית בישראל ובחו"ל בסך של כ-20 מיליון שקל בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. כל שינוי בשיעור הריבית ב- 1% יגרום לגידול או לקיטון בהוצאות המימון של החברה בכ-39 מיליון שקל בשנה.
- 2.אנונימי 28/05/2024 22:36הגב לתגובה זולהערכתי אקירוב יפעל למחיקת המנייה מהבורסה והשארתה כחברה מדווחת.שאתה מחזיק 93 אחוז אתה לא באמת ציבורי.השאלה באיזו פרמיה ימחק אותה..אם זה סביב ההון העצמי זה דאבל..
- 1.מבין 28/05/2024 14:16הגב לתגובה זוההנהלה בכלל לא מתאימה והמנחה בריצפה
- dw 30/05/2024 18:19הגב לתגובה זוהייתי מציע לא לצייץ יותר מדי כי את מקס כלל קנו לפי 2.5 מיליארד והיא עשתה עכשיו 60 רבעוני ובהנחת 250 שנתי זו רכישה לפי מכפיל 10. אלרוב נסחרת לפי 3 מיליארד והרוויחה עכשיו... 20 מיליון. לכן קצת צניעות. מה שכן מסכים שמניית כלל ביטוח נסחרת בזול ולכן לגמרי לגמרי מבין את אקירוב שמת להגדיל חשיפה למניה הזולה. מניית אלרוב דווקא לא מי יודע מה מעניינת ויש אלטרנטיבות השקעה יותר אטרקטיביות בשוק ההון המקומי (ניו מד למשל, בזן, עלבד ועוד)
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
