דל טכנולוגיות DELL TECHNOLOGIES INC מזנקת לאחר שעקפה את הציפיות והציגה ביקוש חזק לשרתי בינה מלאכותית שקפץ ל-2.9 מיליארד דולר, לעומת 1.6 מיליארד דולר ברבעון הקודם. רוב השרתים של החברה פועלים על שבבי ה-H100 של אנבידיה NVIDIA COR .

החברה דיווחה לרבעון הרביעי על רווח למניה של 2.20 דולר, לעומת הצפי בוול-סטריט לרווח למניה של 1.73 דולר. ההכנסות עמדו על 22.3 מיליארד דולר, קצת מעל צפי האנליסטים שעמד על 22.17 מיליארד דולר. 

"המומנטום החזק בשרתי בינה מלאכותית נמשך, כאשר ההזמנות גדלות ב-40% והצבר כמעט מוכפל", אמר מנהל התפעול ג'ף קלארק. לרבעון הראשון של 2024 צופה החברה כי ההכנסות יעמדו על בין 21 ל-22 מיליארד דולר. דל אמרה כי היא מעודדת מהמומנטום בבינה מלאכותית, וכי היא מצפה לחזור לצמיחה ב-2025. עם זאת, החברה ציינה כי הסביבה המאקרו-כלכלית גורמת לחלק מהלקוחות לנקוט בזהירות בנוגע לתקציבים לתשתיות. 

מגזר הפתרונות ללקוחות, שכולל בתוכו את פלח המחשבים האישיים, הצג צניחה בהכנסות של כמעט 12% ל-11.72 מיליארד דולר. למרות זאת, שוק המחשבים האישיים העולמי מראה סימני התאוששות מההאטה בהכנסות שהחלה בשנת 2022 לאחר הביקוש שיא למחשבים במהלך הקורונה. שוק ה-PC העולמי חזר לצמיחה של 3% ברבעון הרביעי של 2023 ולפי הערכות הוא מוכן להתאוששות חזקה ביותר ב-2024.

• בנק אוף אמריקה: מכירות השבבים יעלו ב-30% ב-2026
• "ה-AI הרבה יותר אובייקטיבי מהאדם בבחירת התינוק" קריירה בעידן ה-AI
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"אנחנו נשארים שוריים לגבי סייקל השדרוג הקרוב של המחשבים האישיים וההשפעה ארוכת הטווח של הבינה המלאוכתית על שוק המחשבים האישיים", אמרה סמנכ"לית הכספים איבון מקגיל. 

מה אומרים האנליסטים

בחודש אוגוסט האחרון כתב האנליסט אריק וודרינג ממורגן סטנלי כי החברה מאיצה משמעותית את בניית שרתי ה-AI שלה, למרות אספקה מצומצמת של מעבדים גרפיים מאנבידיה. לפי וודרינג, להכנסות דל יש פוטנציאל לגדול בין 3 ל-7 מיליארד דולר ולרווח למניה בין 10 ל-50 סנט משרתי הבינה המלאכותית עד לשנת 2025, מה שיגרום לה לעקוף את הציפיות ב-4%-5%. 

העמדה החיובית של מורגן סטנלי בנוגע לדל נבעה מהשיפור הצפוי בביקוש למחשבים אישיים, הסיכוי לכניסה של המניה למדד ה-S&P והפוטנציאל להחזר הון מואץ לבעלי המניות של החברה. "אנחנו מאמינים שנוצרת זווית חדשה לתזה שלנו, שמקורה בבינה מלאכותית ג'נרטיבית", כתב וודרינג. ממורגן סטנלי דיווחו גם כי דל צופה בין 20 אלף ל-25 אלף שרתים ב-2024.

• הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
• למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

לא רק אנבידיה נהנתה מהביצועים של החברה. "אתם אולי לא מבינים עד כמה הרבעון הזה של דל היה טוב עבור AMD", אמר אנליסט Melius Research, בן רייטס. "ביקוש גובר למעבדי שרתים מסורתיים עוזר לשולי הרווח של AMD ומעניק אפסייד נוסף למגזר מרכזי הנתונים". עוד הוסיף האנליסט כי גם אינטל עשויה להנות מביצועי השרתים של דל וכי האפסייד ממכירות מחשבים של החברה ושל AMD לא ישאר עוד כמה רבעונים. 

"הערות ההנהלה מצביעות על תשתית AI נרחבת עם מוצרים רבים, יחד עם שירות ותמיכה, ומערכת יחסים בין ספקי ענן, ארגונים ממשלתיים, וחברות השמים את דל במקום להגדיל את נתח שלה בשוק המתרחב והגדל של AI", אמרה אנליסטית סיטי, אסיה מרצ'נט. 

החברה נסחרת לפי שווי של 84.7 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה קפצה ב-55.8% מתחילת השנה וב-200% בשנה האחרונה כולה.