הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
שבב
צילום: טוויטר

יתכן ומניות השבבים הן הדרך הטובה ביותר להשקיע השנה ב-AI

תעשיות המוליכים למחצה והתוכנה צפויות לרשום צמיחה דו ספרתית ברווחים ושולי רווח תפעולי של יותר מ-30%; תעשיית הבינה המלאכותית צפויה להניב הכנסות של 420 מיליארד דולר ב-2027, לעומת 300 מיליארד דולר קודם לכן
אדיר בן עמי | (2)
נושאים בכתבה בינה מלאכותית שבבים

שנת 2024 צפויה להיות עוד שנה גדולה עבור תעשיית הבינה המלאכותית, לאחר שדחפה מעלה את מניות הטכנולוגיה ב-2023. בוול-סטריט מגדילים את צפי ההכנסות לתעשייה ב-40%, כאשר נראה כי חברות השבבים ממוקמות במקום הטוב ביותר להרוויח מ-AI. 

בבנק UBS צופים כי תעשיית הבינה המלאכותית תניב הכנסות של 420 מיליארד דולר ב-2027, לעומת 300 מיליארד דולר קודם לכן. ההערכה החדשה מרמזת על קצב צמיחה שנתי ממוצע של 72%, כאשר קו ההתחלה נמצא בהכנסות של 28 מיליארד דולר בשנת 2022. בנוסף, תעשיות המוליכים למחצה והתוכנה צפויות לרשום צמיחה דו ספרתית ברווחים ושולי רווח תפעולי של יותר מ-30%. האנליסטים צופים כי רק עבור יחידת המעבדים הגרפיים והשבבים נראה צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בין 2022 ל-2027, מה שיוביל את ההכנסות השנתיות מ-15.8 מיליארד דולר ל-165 מיליארד דולר באותה התקופה. 

הנתונים הללו הם חדשות טובות עבור אנבידיה, ששולטת בתחום המעבדים הגרפיים המשמשים לאימון מודלים של בינה מלאכותית. קנה המידה של הצמיחה הצפויה מצביע על כך שיש מקום לעוד חברות להרוויח, מה שיכול להיות חדשות טובות גם עבור המתחרות העיקריות של אנבידיה, AMD ואינטל. 

 

סוג השבבים

לפי נתוני UBS, נראה שצפוי שינוי לאורך זמן בסוג השבבים שיהיה להם ביקוש. לפי הערכות כ-90% מהביקוש לשבבי בינה מלאכותית ב-2023 היה קשור למעבדים המשמשים לאימון מודלים, בניגוד לפעולת הסקת המסקנות - תהליך יצירת התשובות או התוצאות הנוצרות מהרצת המודלים. בוול-סטריט צופים כי הביקוש לשבבים להסקת מסקנות יהווה 20% מהביקוש הכולל לשבבי AI. התחזית הזו עשויה לדחוף חברות המתמחות בייצור שבבים להסקת מסקנות שנמצאים במכשיר עצמו ולא בענן. בין החברות הללו נמצאות מובילאיי הישראלית, כמו גם חברת קוואלקום השואפת להפעיל יישומי AI ג'נרטיביים במחשבים ניידים וסמארטפונים. 

על פי הערכות בוול-סטריט, הכנסות ממכשירים שיריצו מקומית יישומי בינה מלאכותית יכולים להגיע להכנסות של 30 מיליארד דולר תוך 5-10 שנים. אחוז נמוך יחסית להכנסות תעשיית המוליכים למחצה ולכן התחזית עשויה להתברר כשמרנית. אז מה זה אומר לגבי ספקיות תוכנה של AI כמו מיקרוסופט ואלפבית? בעוד הן צפויות להנות מהרחבת הביקושים בעקבות משאבי מחשוב הענן שברשותן, האנליסטים מעריכים כי תעשיית התוכנה תראה עלייה קטנה יותר השנה.

"תעשיית המוליכים למחצה צפויה להרוויח מתמחור חזק ב-2024, שאמור להיות מתורגם לצמיחה של 25% בהכנסות ולצמיחה של יותר מ-50% ברווח התפעולי", כתבו האנליסטים. "עבור מגזר התוכנה אנו צופים גידול באחוז ההכנסות של בין 15% ל-20%".

אינטל

אחת החברות בעלות הפוטנציאל הגדול ביותר להרוויח מבינה מלאכותית השנה היא אינטל INTEL CORPORATION הפועלת בכל הכוח במטרה לשפר את ביצועי הבינה המלאכותית בכל מערך מעבדי המחשבים שלה. בתחילת החודש השיקה חברת המוליכים למחצה סדרה חדשה של מעבדים למחשבים ניידים שנקראת "Core Ultra" ונועדה לשפר יכולות הקשורות לבינה מלאכותית. "ההשקה של Intel Core Ultra מייצגת את ההיקף והמהירות שבה אינטל פועלת לאפשר בינה מלאכותית במחשב האישי", אמרה מישל ג'ונסטון הולטהאוס, המנהלת הכללית של אינטל ב-Client Computing Group. "אינטל נמצאת בעמדה הטובה ביותר לספק את הדור הבא של המחשוב".

בתחום הפיתוח השיקה אינטל בשנה האחרונה שבבים שמציבים אותה שוב בחזית הטכנולוגית כששבבי ה-AI יהפכו אותה לשחקנית חשובה בשוק הכי צומח בתחום. תחום שבינתיים נשלט על ידי אנבידיה. 

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    האמיתי 04/01/2024 13:46
    הגב לתגובה זו
    אתם בעצם ממליצים לקנות אינבידיה או ברדקום שעלו מאות אחוזים לתוך הבועה הענקית שנקראת השוק האמרקאי פשוט חוסר אחריות ענקקקק
  • 1.
    אחד 04/01/2024 13:29
    הגב לתגובה זו
    שכחת חברה קטנטנה בשם Qualcomm שעם כל הכבוד ל-NVIDIA עם השבבים זוללי האנרגיה שלה. ל-QCOM יכולת עיבוד עדיפה בהינתן צריכת אנרגיה נמוכה. כך שאולי עם הזמן וגידול בחשבונות של חוות השרתים ירכשו יותר רכיבים חסכוניים מאשר מפלצות שותות חשמל (שלא לדבר על עיבודי AI במכשירי קצה כמו PC וטלפונים).
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אילון מאסק טסלה ספייס איקס

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.


גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.


המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.


בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.


עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.


להמשך הכתבה לחץ כאן