המדדים ירדו ב-1.7%; ג'נריישן קפיטל קפצה ב-7.5%; בריינסווי ירדה ב-8%
הזינוקים האלו מתחברים בקשר ישיר למה שכתבנו כאן הבוקר על קרנות הריט, התשתיות, לרבות גנריישן קפיטל שעלתה כעת ב-7.5% ולשותפויות המו"פ:
מאז שצצו קרנות הריט, קרנות התשתיות ובהמשך גם שותפויות המו"פ, אנחנו בביזפורטל במאבק עיקש מולם - הגופים האלו הנפיקו מיליארדים רבים כשאין מתאם בין ההצלחה שלהם לדמי ניהול שהם גובים. מדובר על שערורייה של ממש כששערורייה לא פחותה היא איך הגופים המוסדיים הסכימו לקנות את הסחורה הנחותה הזו.
נחותה מכיוון שכבר ברגע ההשקעה משלמים המשקיעים קנס של כמה אחוזים בשנה של דמי ניהול על הנכסים כולם, גם אם מדובר במזומנים. הנכסים בקרנות (לא בשותפויות מו"פ) עולים על ההון העצמי כי הקרן מהר מאוד מתמנפת ואז נוצר מצב שדמי הניהול משמעותיים מאוד ביחס להון - 2%-3%. דמי ניהול כאלו שווים מבחינת ערך החברה-הקרן כ-20%-30% מהשווי וכך מהר מאוד השוק המתוחכם הוריד את הקרנות האלו.
אלא שאין סוף לבושה, הגופים האלו המשיכו לגייס בדיסקאונט על ההון, הפילו את המניות, הפילו את המשקיעים הקודמים והגדילו את דמי הניהול שלהם. המוסדיים עדיין לא התעוררו, ורק כשהשווקים נהיו קשים הם פתאום החליטו להילחם. עכשיו מהדרים אותם בעיתונות על המאבק שלהם בזמן האחרון במנהלי הקרנות, אבל הם האשמים הגדולים במצב הזה. הפניקס ומור השקיעו סכומי עתק בלי לחשוב באמת על התרחיש הברור והפסידו לעמיתים שלהם סכומי עתק. הקרנות האלו ירדו ב-50% במקרה הטוב, יש גם 70%. להתעורר עכשיו זה מאוחר מדי.
ולא נהיה צנועים - הובלנו את הקו נגד הגופים האלו, זה עלה לנו בהאשמות, מכתבים מאיימים, מה שלא תרצו. אבל בסוף ניצחנו. הניצחון הוא גם בשותפויות המו"פ. כבר בעת ההנפקה שלהן הסברנו שזה מוצר נחות, בלי שום סיכוי להצליח. הסיבה היא שאם מגייסים לדוגמה 30 מיליון שקל ו-5 מיליון שקל בשנה הולכים לשותף הכללי, אין הצדקה כלכלית לעסק. ואלו היו המספרים - שותפויות המו"פ שילמו לשותף הכללי במישרין ובעקיפין מעל 10%. קראנו לסגירה של השותפויות והחזרת הכסף למשקיעים, כי מהר מאוד המחיר שלהן בבורסה התרסק והאפשרות היחידה להרוויח היה סגירת הקרנות.
לקח זמן, אבל זה קורה עכשיו - 3 שותפויות מו"פ הכריזו על כונה להיסגר. כשזה קורה המחירים שלהן מזנקים. יש קרוב ל-20 שותפויות מו"פ. שווה עקוב אחרי האחרות.
ובחזרה לקרנות - כעת הן הורידו דמי ניהול. הן הפכו להרבה יותר מעניינות וזה מתבטא בתמחור. קרן ג'נריישן וקרן מגוריט למשל, זינקו בחודש האחרון. עכשיו זו כבר הפכה להיות השקעה בתנאים סבירים.
"צופים להגיע להכנסות של 25 מיליון דולר עוד שנתיים; נעבור לרווחיות ב-2024" טכנולוגיות גילוי אש טכנ גילוי אש גז נמצאת בתנופה - יותר ויותר חברות גדולות שמות לב למוצרים שלה, ההכנסות מזנקות, אבל היא עדיין הפסדית; אתמול החברה גייסה 26 מיליון שקל בהנפקת מניות בהובלת אקטיב חיתום, שגם הובילה את ההנפקה הראשונה: "אנחנו צופים גידול בביקושים ואנחנו רוצים להיות ערוכים", אמר לנו המנכ"ל חביב פרלמן.
איך ההערכות לגבי הריבית משפיעות על מניות הנדל"ן?
מניות הנדל"ן והבנייה עלו אתמול יחד עם שאר המדדים המובילים. ההערכות שהריבית תרד ואיתה יירדו הוצאות המימון של חברות הבנייה מעודדת את המשקיעים, אחרי תקופה פחות טובה שעברו חברות הבנייה. השאלה האם הענף בהתאוששות עדיין לא ברורה - זה תלוי בסיום המלחמה, בהחלטות של ממשלת ישראל לגבי ייבוא עובדים זרים (חודשיים עברו מאז, אף פועל זר עדיין לא נחת כאן) וכמובן - ההחלטות לגבי כניסת הפועלים הפלסטינים, שפועלים כעת רק באזור יו"ש. מתחילת החודש עלו מניות הבנייה ב-8.6%, כשעד תחילת החודש הן היו בסנטימנט שלילי (אך יציב) מתחילת השנה. הדולר דולר שקל רציף עלה ונסחר סביב 3.63 מול השקל, אחרי ימים של ירידות רצופות. השאלה היא לאן הוא יילך מכאן. הרמה הנוכחית נמוכה יותר מאשר לפני המלחמה. נראה כי העובדה שהמלחמה לא התפתחה לגזרות נוספות השפיעה. שער הדולר מושפע גם מתנועות הון של הגופים המוסדיים ושינויים בגידור, אבל מוקדם לומר מה יהיה בהמשך, כשברקע המלחמה נמשכת ולא ברור מתי תסתיים.- טרם החל המסחר הרציף
- 27.דוד מהצפון 26/12/2023 20:33הגב לתגובה זוכל הכבוד לנוכלי וגנבי המעוף. מדהים מה שהם עושים בלי שום פיקוח אנחנו פשוט פריירים שממשיכים להשקיע כאן. חבל
- 26.גנבים 26/12/2023 19:03הגב לתגובה זופקיעה מעל 1871גרפו כסף מקולים שפקעו היום ואחר כך כיסחו את השוק
- 25.הסוחר X 26/12/2023 17:41הגב לתגובה זוכשגופים גדולים (אני יודע על לפחות 2 מוסדיים שהיו מעורבים היום) רואים ששחקני מעוף קטנים הולכים על פקיעה גבוהה בסוף השנה- הם מכינים להם פוזיציה ענקית נגדית כדי לגרוף רווח קל.
- 24.לוי 26/12/2023 17:35הגב לתגובה זועושים מתחת לאף שלו "כיפה אדומה" לבורסה והוא לא מראה סימנים של מי שמבין בכלל מה זה שוק הון ומה החשיבות שלו לפנסיה של הציבור
- באמת לא מבין מה אכפת לו (ל"ת)שר אוצר 26/12/2023 21:51הגב לתגובה זו
- 23.ירון 26/12/2023 17:33הגב לתגובה זוכל המדינה מגוייסת ומתנדבת, אנשים תורמים ממרצם וכספם כדי להוביל לנצחון ורק בשוק בת"א פועלים מתאוות בצע ונותנים לאוייב תמונת נצחון בתחום הכלכלי. עולם שיראה את הגרף של שוק ההון בארץ, היום בפרט, יבין איך האוייב מכניס פחד בציבור - נצחון מורלי לכל דבר ועניין. בושה. פשוט בושה לכל מי שיש לו יד בזה.
- 22.מורידים בכוונה (ל"ת)והגלום 26/12/2023 17:28הגב לתגובה זו
- 21.חייבים לכסח אותם (ל"ת)בנקים 26/12/2023 17:17הגב לתגובה זו
- 20.מזמן לא ראיתי כזו אכזריות (ל"ת)בורסה 26/12/2023 17:16הגב לתגובה זו
- 19.מחריבייך ומהרסייך ממך יצאו (ל"ת)מחבלים 26/12/2023 17:15הגב לתגובה זו
- 18.פשוט זריקת סחורה.. (ל"ת)אא 26/12/2023 17:11הגב לתגובה זו
- 17.מה הקריסה הזאת פתאום יימח שמם (ל"ת)tt 26/12/2023 16:45הגב לתגובה זו
- 16.מישהו כתב על מדיפרס דיפרסיה שווה שנקל וחצי (ל"ת)האלו 26/12/2023 16:45הגב לתגובה זו
- 15.הפסק לגרום לנו להפסדים (ל"ת)לשלומו גרוזנברג 26/12/2023 16:35הגב לתגובה זו
- 14.שוני 26/12/2023 16:00הגב לתגובה זונותנים לאוייבים לרסק לציבור את הפנסיות והוא לא מנסה אפילו למצוא דרכים לעודד את השוק, כמו שעושים בארה"ב בזמן משבר
- 13.מי כתב שמניית פוקס תעלה??? ועל סמך מה?הלוואי! 26/12/2023 15:58הגב לתגובה זומי כתב שמניית פוקס תעלה??? ועל סמך מה?הלוואי!
- 12.כיסחו את השוק (ל"ת)לא יאומן 26/12/2023 15:27הגב לתגובה זו
- ללא יאומן 26/12/2023 16:37הגב לתגובה זוכולה 1.23 אחוז ליום כבר 676 ימי מסחר...העלה זאת בריבית דריבית וראה מה קורה
- 11.תמיר 26/12/2023 15:00הגב לתגובה זונראהמה יהיה
- 10.א 26/12/2023 14:48הגב לתגובה זועוד יום בו נפתח המסחר סביב האפס ובצהריים מגיעה נפילה. אחת לכמה ימים, סותמים לציבור את הפה עם יום ירוק כמו אתמול ובשאר הזמן המניפולציה חוגגת. נמשיך לחכות להסבר הגיוני שיפריך את טענת המניפולציה...
- 9.סוחר 26/12/2023 14:41הגב לתגובה זוחכו
- 8.הדר 26/12/2023 14:38הגב לתגובה זועדיין לא הגיבו מספיק פיט יעולה לעבור 229 ומעלה מדיפרס יכולה לטוס מעל 150 קל היום ומחר יעל 200
- 7.אלמדה 26/12/2023 14:33הגב לתגובה זונסחרת בבערך רבע מהונה העצמי
- 6.מה קרה לראלי? סוף שנה (ל"ת)ראלי 26/12/2023 14:26הגב לתגובה זו
- 5.מ. כהן 26/12/2023 11:44הגב לתגובה זוג'נריישן קפיטל, עושה צעד גדול קדימה, גם מפחיתים דמיי ניהול בצורה משמעותית, וגם מנסים להנפיק את חברת האוטובוסים בון טור בלמעלה ממיליאד שקל, אם תצליח להנפיק עוד חברות שמוחזקות על ידה בתוספת מימוש אחזקותיהה בחברת הרכבות בבריטניה, השמיים הם הגבול.
- 4.אחרי פקיעה אפשר להוריד (ל"ת)פקיעה שבועית 26/12/2023 11:43הגב לתגובה זו
- 3.סמי 26/12/2023 11:11הגב לתגובה זואיי ארגנטו צוללת כל השאר הקטנות עדיין לא עולות יש תנועה בבוק על מניות שהוא ציין אבל מסחר דליל
- 2.אופקו הלת מניה טובה, תעלה הרבה בעתיד הקרוב. (ל"ת)משקיע ותיק 26/12/2023 10:46הגב לתגובה זו
- קשה להאמין שמשקיע וותיק ישקיע בחברה כזו (ל"ת)א 26/12/2023 17:08הגב לתגובה זו
- אופקואיסט 26/12/2023 14:38הגב לתגובה זולא יכול לפרט
- 1.הדר 26/12/2023 09:56הגב לתגובה זוכדאי לשים עין על חלק שטרם עלו חזק גלילאו בליץ שלוש די אם גיקס יש מצב גם לתיקון למטה במניות שותפויות יהש שעלו חזק. יום טוב
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
