הדשא של השכן לא ירוק יותר - ארה"ב מתקרבת לריבית של 8% על המשכנתאות
גל העלאות הריבית האגרסיבי בארה"ב - ובעולם בכלל - בשנה וחצי האחרונה העלה בין היתר את הריבית על המשכנתאות שמתקרבת כעת ל-8% בכלכלה הגדולה בעולם. כתוצאה מכך נרשמת ירידה חדה בעסקאות הנדל"ן לאור ההחזרים הגבוהים שמרתיעים רוכשים חדשים.
שיעורי המשכנתאות הנמדדים מדי שבוע על ידי פרדי מאק FREDDIE MAC PFD Z עלו בכמעט אחוז שלם מאז 2022, כאשר רוב העליות הגיעו במחצית השנייה של הקיץ ובתחילת הסתיו. הריבית הקבועה הממוצעת ל-30 שנה הגיעה בשבוע שעבר ל-7.31% והייתה הגבוהה ביותר מאז סוף שנת 2000. השער השבועי האחרון של פרדי מאק צפוי להתפרסם הערב (שעות הצהריים בארה"ב), אך תנועות בתשואות האג"ח מרמזות על העתיד לבוא. התשואות של האג"ח הממשלתיות, להן צמודה בדרך כלל ריבית המשכנתא ל-30 שנה, מרמזות על עלייה נוספת שצפויה השבוע.
תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים עלתה מוקדם יותר השבוע לרמה הגבוהה ביותר מאז 2007. התשואות עלו בשבועות האחרונים כתוצאה משילוב של גורמים, בהם ההצעה של הפדרל ריזרב ששיעור היעד של הקרנות הכספיות יישאר גבוה למשך זמן ממושך וגם לאור מהפך פוליטי בקונגרס. ריבית משכנתא של 8% היא אמנם הגבוהה ביותר מאז שנת 2000, אבל אם שואלים את אלו שרכשו בתים בארה"ב בשנות ה-80' וה-90', מדובר בריבית נמוכה במיוחד. בשנת 1981 הגיעה הריבית על המשכנאות לשיא של 18.6%.
מדובר בתקופה מיוחדת בשוק הדיור. מחירי הבתים הקיימים בארה"ב מתקרבים שוב לשיא כל הזמנים כפי שהגיעו ב-2022. ישנה כמות קטנה של בתים קיימים למכירה שכן לבעלי בתים שנקנו במחירים נמוכים בשנותיה הראשונות של הקורונה, יש תמריץ נמוך להחליף את שיעורי ה-3% שלהם בהלוואה של 7% ויותר. עלות הקנייה עלתה, כאשר התשלום העיקרי והריבית הטיפוסית הנדרשת לרכישת דירה עלו ל-28.5% מההכנסה החציונית של המשפחה בחודשים יוני ויולי - הנתח הגדול ביותר מאז 1985.
- אחרי הירידות בחודשיים האחרונים בוול סטריט - מה יקרה עד סוף השנה?
- שתי בכירות בפד' תומכות בהשארת הריבית ברמה גבוהה ואף רוצות לבחון העלאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השילוב של מחסור בבתים למכירה ומגבלות כאלו ואחרות שדוחפות יותר קונים לשוליים הביא למכירת בתים קיימים בקצב שנתי מנוכה עונתיות של 4.04 מיליון. זה כבר נמוך בכמעט 22% מרמת המכירות באוגוסט 2000, כאמור הפעם האחרונה שבה שיעורי המשכנתא עלו על 8%. עליית שיעורי המשכנתא עשויה דווקא להאיץ את מכירות הבתים הקיימים, שכבר ירדו מתחת לשיעורים הגבוהים של השנה, מתחת לשפל המחזורי של ינואר. השיעור השנתי מנוכה העונתיות של מכירות בתים קיימים באוגוסט היה גבוה ב-1% בלבד משיעור של ארבעה מיליון בינואר, הנתון הנמוך ביותר מזה כמעט 13 שנים. אם המכירות תרדנה מתחת לארבעה מיליון בחודשים הקרובים, זה יהיה השיעור הנמוך ביותר מנוכה העונתיות מאז 2010, כאשר מכירות הדירות הגיעו לתחתית בעקבות התרסקות שוק הדיור.
מחירים גבוהים לא ישפיעו רק על הקונים, הם גם יעצימו את ההיצע הנמוך של בתים שהיו בעבר למכירה. הדבר הזה יכול לעזור לתמוך במכירות בתים חדשים, אך עם מגבלות מסוימות. היכולת של קבלנים להאיץ מכירות באמצעות שימוש בתמריצים, כגון הורדת ריבית על משכנתא, נעשית קשה יותר ככל שהריבית עולה. לקבלנים היו שולי רווח בריאים לאחרונה, מה שמאפשר להם להגביר את הביקוש על ידי הצעת תמריצים והורדת ריבית על משכנתא. קשה לקבוע את ההשפעה הפוטנציאלית על מחירי הדירות - היצע נמוך וביקוש נמוך מושכים במקביל לכיוונים שונים. ההיצע הנמוך נגרם הודות לבעלי בתים שבוחרים לא למכור, ומצד שני הביקוש הנמוך שמושפע מהריביות בשוק. כפי שזה נראה כרגע, ההיצע הנמוך גובר על הביקוש הנמוך.
- 3.כל יום ירידות נמאסתם (ל"ת)אמריקקים 06/10/2023 15:45הגב לתגובה זו
- 2.זקן אחד 05/10/2023 17:11הגב לתגובה זואז זה לא עניין של ביקוש והיצע בלבד. יש עניין של לחץ נקודתי שנובע מאי יכולת החזר ודרישות הון של הבנקים. ברמת הריבית היום במקרה שתהיה עליה קלה בלבד באבטלה תגיע גם התמוטטות בשוק הדיור.
- 1.מי שקונה דירה להשקעה היום - כניראה טועה (ל"ת)רונן 05/10/2023 16:04הגב לתגובה זו
- תוך שנתיים הריבית תרד ומחיר הדירה יעלה (ל"ת)OFER 05/10/2023 17:21הגב לתגובה זו
- או שלא.. הכל ספקולציות (ל"ת)אנונימי 06/10/2023 16:20
- שנה הבא יהיה פיייצוץ של העליות (ל"ת)מישל 05/10/2023 17:52
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
