היום ייפתח המשפט של בנקמן-פריד - תזכורת לבעיות והסיכונים בקריפטו
שוק הקריפטו די שקט לאחרונה. הוא תקוע בין סוחרים חסרי עניין מצד אחד ואיומים רגולטוריים מצד שני. משפטו של מייסד בורסת הקריפטו FTX, סם בנקמן-פריד, שיתחיל מחר, הוא תזכורת ברורה לאיך הגענו למצב הזה, ומדוע המשקיעים צריכים להיות זהירים.
בנובמבר 2022, פלטפורמת המסחר בקריפטו FTX קרסה בצורה מהירה. מיליארדי דולרים מכספי הלקוחות נעלמו, ותובעים טענו כי המייסד בנקמן-פריד ומנהלים בכירים אחרים גזלו את המטבעות הדיגיטליים של הלקוחות כדי להעשיר את עצמם ולתמוך בפרויקטים אחרים. בנקמן-פריד טען לחפותו, וסנגוריו ציינו כי הם יטענו שהכספים החסרים הם תוצאה של חוסר יכולת ולא פשע.
מאז קריסת FTX, מנהלי קריפטו מיהרו להבהיר כי הנסיבות סביב קריסת בורסת הקריפטו אינן ייחודיות לשוק המטבעות הדיגיטליים, וכי האשמות דומות להונאה הועלו נגד חברות פיננסים מסורתיות. "הנושאים בתיק זה די פשוטים: האם הייתה הונאה או לא הייתה שם?", אמר השופט לואיס קפלן בדחיית ההצעה האחרונה של פרקליטיו של בנקמן-פריד לשחררו במהלך המשפט. אבל גם אם אופי ההאשמות אינו ייחודי לשוק המטבעות הדיגיטליים, המשפט, שיתחיל כאמור היום (שלישי), אמור להזכיר למשקיעים כמה מעט עזרה הם צפויים לקבל במקרה שפלטפורמות המסחר איתם הם עושים עסקים תיפולנה.
במקרה של הונאות הקשורות לניירות ערך, תאגיד הגנת המשקיעים בניירות ערך (SIPC) - עד מגבלה של 500,000 דולר - יחליף ניירות ערך או מזומנים שחסרים בחשבונות המשקיעים. לחלק מהמתווכים יש גם ביטוח פרטי שמכסה את לקוחותיהם עוד יותר. למרות שהרשות לניירות ערך (ה-SEC) אמרה שרוב מטבעות הקריפטו הם ככל הנראה ניירות ערך שנכנסים לתפקידה, ה-SEC אומרת שכדי לקבל הגנת SIPC, המטבע יצטרך להירשם בסוכנות, צעד שכמעט אף מנפיק מטבעות לא ניסה לעשותו.
- הרשת החברתית, אחת מסמלי בועת הדוטקום, מגיעה לנאסד"ק ונוסקת ב-600% ביום
- מייסד בורסת הקריפטו מורשע בהונאה ומה קרה היום לפני 10 שנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמו כן, אין שיטות עבודה סטנדרטיות בקריפטו שמגדירות כיצד הפלטפורמות מתייחסות לכספי לקוחות, והרגולטורים טוענים שגם לאחר קריסת ה-FTX, חלק מהפלטפורמות מערבבות את הנכסים שלהן עם אלו שבבעלות הלקוחות שלהן. "ככל שזה קשור לבורסות הקריפטו כביכול, הם עושים מה שלא היינו מאפשרים בשום מקום אחר", אמר יו"ר ה-SEC, גארי גנסלר. "הם מתערבבים, מצרפים, סוחרים נגד הציבור ולפעמים מנהלים את הציבור בפלטפורמות שלהם".
ה-SEC תבעה ביוני את קוינבייס COINBASE GLOBAL ואת Binance, פלטפורמות המסחר הגדולות ביותר, בטענה שהן פעלו כבורסות לניירות ערך לא רשומות. במקרה של Binance, ה-SEC אמרה כי המנהלים שלה יכולים "לשלב בין נכסי לקוחות או להסיט את נכסי הלקוחות כרצונם". שתי החברות מכחישים את ההאשמות.
עיזבון פשיטת הרגל של FTX עדיין נלחם כדי להחזיר את נכסי הלקוחות, ולאחרונה אף תבע את הוריו של בנקמן-פריד שיחזירו "כספים שהועברו במרמה", לפי הוול סטריט ג'ורנל. עורכי הדין של ההורים - ג'וזף בנקמן וברברה פריד - כפרו מצידם באישומים. סביר להניח שהלקוחות יקבלו בחזרה לפחות חלק מהנכסים שלהם, אך ייתכן שלעולם לא באופן מלא. חלק מהמחוקקים מתקדמים בהצעות חוק שלדבריהם ימנעו את ה-FTX הבא, אך לעת עתה נראה כי על סוחרי קריפטו לגלות זהירות יתרה.
.jpeg "קריפטו")
שנת 2025 בשוק הקריפטו: בין הישגים רגולטוריים לאכזבה במחירים
שנת 2025 הייתה שנה רווית מהפכות ואירועים בשוק הקריפטו, אבל בנוגע לערך המטבעות היא הייתה מאכזבת למדי; מהם ההתפתחויות והאירועים המרכזיים של שנת 2025 בעולם הקריפטו?
שנת 2025 הייתה אמורה להיות שנת הפריצה של שוק הקריפטו, עם ממשל תומך בבית הלבן, התקדמות רגולטורית משמעותית בבתי הנבחרים וברשויות המפקחות, אימוץ מוסדי מואץ, תעודות סל פעילות שכבר נחשבות לקונצנזוס, והמשך אימוץ על ידי הציבור הרחב ברחבי העולם. לפרקים היא אכן נראתה כשנת פריצה כשהביטקוין המריא למעלה מ-126 אלף דולר למטבע אחד, אך היא נגמרת בטון מאכזב משהו, עם התרחקות מרמות השיא שנרשמו רק לפני מספר חודשים. כעת הביטקוין נסחר במחיר נמוך בכ-6% ממחירו בתחילת השנה, האת'ריום התרחק ב-11% והסולנה בלא פחות מ-35%. שני המטבעות היחידים בעשרת המובילים עם תשואה חיובית מתחילת השנה הם בייננס קוין (21%) וטרון (10%), וגם הם רחוקים מרמות השיא שנרשמו מוקדם יותר השנה. ובכל זאת, שוק הקריפטו כתעשייה, ולא כתלות במחירי המטבעות בזמן ספציפי, עשה התקדמות משמעותית במהלך השנה.
הנה האירועים וההתפתחויות המרכזיות במהלך השנה האחרונה, כשבוע לפני סוף השנה.
מטבעות יציבים: מהשוליים למרכז המערכת הפיננסית
שנת 2025 תיזכר כשנה שבה המטבעות היציבים עברו מהשוליים של המסחר בקריפטו למרכז המערכת הפיננסית העולמית. נפח העסקאות המותאם במטבעות יציבים חצה את רף ה-9 טריליון דולר בשנה, נתון המציב את התשתית הזו כמתחרה ישירה לרשתות תשלומים מסורתיות כמו ויזה, מאסטרקארד או פייפל (שהשיקה מטבע יציב משלה) זהו שינוי תפיסתי משמעותי. מטבעות יציבים כבר אינם רק כלי עזר למסחר בבורסות, אלא תשתית תשלומים גלובלית לכל דבר.
ההתקדמות הזו הגיע, בין השאר, גם על רקע התפתחות רגולטורית תומכת. האירוע הרגולטורי המשמעותי ביותר של השנה היה העברת חוק GENIUS בארצות הברית ביולי 2025. החוק קבע לראשונה מסגרת פדרלית מחייבת למנפיקי מטבעות יציבים, דרש גיבוי של 100% בעתודות נזילות - בעיקר אג"ח ממשלתיות ומזומן - ואסר על תשלום ריבית ישירה למחזיקים כדי למנוע סיווג כניירות ערך. החוק גם הנפיק רישוי פדרלי ומדינתי למנפיקים, ויצר סטנדרט אחיד ברחבי ארצות הברית. חקיקה זו הסירה את ענן אי-הוודאות שרבץ מעל חברות כמו סירקל מנפיקת USDC, וטית'ר מנפיקת USDT, ואפשרה לבנקים מסורתיים כמו ג'יי פי מורגן וסיטיגרופ להתחיל להציע שירותי משמורת וסליקה מבוססי מטבעות יציבים ללקוחותיהם. התוצאה: גידול של 100 מיליארד דולר בביקוש למטבעות יציבים, שהביא את השוק לשווי כולל של כ-260 מיליארד דולר.
- דירה כבר לא תהיה להם: הצעירים שמוותרים על דירה ותולים תקוותם בקריפטו
- למה הביטקוין לא מצטרף לשיאים של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לרגולציה המערבית, המטבעות היציבים הפכו לכלי הישרדות כלכלי בשווקים מתעוררים. בטורקיה, למשל, נפח הכניסות לקריפטו הגיע ל-878 מיליארד דולר עד מחצית 2025, כאשר רוב הפעילות התרכזה במטבעות יציבים כהגנה מפני האינפלציה והפיחות החד של הלירה הטורקית. באיראן, למרות הסנקציות הכלכליות הקשות, נרשמה צמיחה של 11.8% בנפח הפעילות, כאשר אזרחים עושים שימוש במטבעות יציבים כדי לגשר על הבידוד הפיננסי ולשמור על ערך חסכונותיהם.
