מיכמן: ירידה בהפרשה לחובות מסופקים למרות הריבית; התיק גדל ב-60%
הרווח הנקי של מיכמן אשראי לעסקים מיכמן -0.83% זינק ברבעון הראשון של השנה פי 4.2 והסתכם בכ-13.1 מיליון שקל, לעומת כ-3.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות (מימון) הסתכמו בכ-36.5 מיליון שקל, גידול של כ-90% לעומת כ-19.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע מגידול בהיקף פעילות החברה, עליית שיעורי הריבית ומהמשך ביקושים ערים לאשראי בקרב לקוחות החברה – עסקים במשק הישראלי. התשואה להון, אגב, עומדת על 33%.
לעומת זאת, הרווח התפעולי ברבעון הראשון צמח לכ-17.7 מיליון שקל (כ-48% מההכנסות) לעומת כ-8.6 מיליון שקל (כ-45% מההכנסות) ברבעון המקביל בשנת 2022. החברה הציגה בתום הרבעון הראשון מרווח אשראי נטו משוקלל שהסתכם בשיעור של כ-13.5%.
תיק האשראי נטו הסתכם ברבעון הראשון בכ-747 מיליון שקל, גידול של כ-60% לעומת כ-467 מיליון שקל אשתקד. תיק האשראי בעת הוצאת הדוח מסתכם בכ-760 מיליון שקל. יתרת ההפרשה לחובות מסופקים עמדה ברבעון הזה על 0.45%, לעומת 0.87% אשתקד.
היו"ר דורון ספיר והמנכ"ל יניב ביטון מסרו: "אנו מסכמים רבעון נוסף של גידול בכל הפרמטרים העסקיים המשקפים את יכולות הניהול והחיתום האיכותי של החברה תוך גידול מתמיד בהכנסות וברווח. מיכמן ממוקדת החל משנת 2022 באסטרטגיה של חברת מימון רב תחומית ובשיפור איכות תיק לקוחותיה לטובת לקוחות בעלי איתנות פיננסית גבוהה וסיכון נמוך. אנו מקדמים מתן פתרונות מימון לטווח בינוני-ארוך לחברות בצמיחה הן במימון מגובה נדל"ן והן בעסקאות חוב ישיר מגובה בטוחות, תוך צמצום פעילות האשראי העקיף מצדדי ג', כך שיתרת פעילות זאת מסך תיק האשראי עמדה על שיעור של כ-20% בסוף הרבעון לעומת כ-80% בסוף הרבעון המקביל אשתקד.
- הראל רוכשת 25% ממיכמן תמורת 67 מיליון שקל; המניה קופצת
- מיכמן: הקטנת תיק האשראי הורידה את ההכנסות נטו ל-17 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"החברה מרחיבה את נוכחותה בשוק ואת סל פתרונות המימון ועל אף הפעולות שננקטו לטיוב תיק האשראי, הצגנו ברבעון הראשון מרווח אשראי נטו משוקלל שהסתכם בשיעור של כ-13.7%.
"בייחוד בתקופה מאתגרת זו של סביבת ריבית עולה, לשוק האשראי החוץ בנקאי יש תפקיד מרכזי בהגדלת נגישות האשראי לעסקים במשק הישראלי. מיכמן תמשיך להתפתח ולקדם את ענף המימון העסקי בישראל תוך ניהול סיכונים מוקפד, חיתום איכותי והטמעת טכנולוגיות פינטק מתקדמות לייעול תהליכי הבקרה והחיתום".
מהחברה נמסר כי "על מנת להקטין את הסיכון בפעילותה, מיכמן ממשיכה בטיוב תיק האשראי ומפחיתה משמעותית את פעילותה מול עסקים בעסקאות ממסרים דחויים של צדדים שלישיים לטובת לקוחות בעלי איתנות פיננסית גבוהה ופוטנציאל סיכון נמוך יותר במימון מגובה בטוחות והלוואות ישירות (סולו). נכון לסוף הרבעון הראשון רק 20% מפעילות החברה הינה בעסקאות ממסרים דחויים של צדדים שלישיים ומגמת הגידול בעסקאות מגובות בטוחות נמשכת גם לאחר הרבעון הראשון".
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
עוד נמסר כי מקורות ההון והיקף האשראי של החברה גדלו ברבעון הראשון לכ-755 מיליון שקל לעומת כ-503.4 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2022. מקורות ההון והאשראי של החברה כוללים כ-172 מיליון שקל הון עצמי, כ-148 מיליון מאשראי בנקאי, כ-111 מיליון ש"ח ממקורות שאינם בנקאיים, 120 מיליון שח ממוסדיים וכ-204 מיליון שקל כספי אג"ח.
- 1.אשרי המאמין 25/05/2023 12:13הגב לתגובה זומריח כמו פונזי... ריביות שוק אפור עם הפרשה נמוכה מבנק...
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
