המלצת מכירה לאינטל: "המודל העסקי של יצרנית השבבים לא הגיוני"
התוכנית של אינטל INTEL CORPORATION לבנות עסק לייצור השבבים של צד שלישי עבור חברות מוליכים למחצה אחרות עומדת בפני מכשולים רציניים, כך טוענת מחלקת המחקר בבנק אוף אמריקה.
האנליסט ויוק אריא (Vivek Arya) חזר על דירוג ביצועים נמוך למניית אינטל, עם מחיר יעד של 25 דולר למניה. "נותר אתגר מבני עם ההתעקשות של אינטל על מודל תכנון/ייצור משולב ואינטנסיבי של השקעה שמכריחה אותה להתחרות בו זמנית מול יריבים מהירים יותר", אמר והוסיף כי "בינתיים התחרות רק מתחילה".
האנליסט ציין שאפל APPLE צוברת נתח, והגיעה לכ-10% משוק המחשבים האישיים באמצעות שבבים בעיצוב פנימי משלה. מעבדי אפל משתמשים בטכנולוגיית ארכיטקטורת השבבים Arm Ltd., שמתחרה בארכיטקטורת השבבים x86 של אינטל וAMD ADVANCED MICRO DEVICES . הוא גם אמר כי אינטל מתמודדת עם אתגרים גדולים בתחרות עם שחקנים אחרים בכל הקשור לעסקי ייצור השבבים של צד שלישי. לדבריו, ל-Intel Foundry Services יש פחות מ-1% משוק היציקה העולמי, לעומת 57% ל-TSM TAIWAN SEMICOND MNFCG CO .
אתגר נוסף, לדבריו, הוא שיצרניות שבבים אחרות עלולות להיות מודאגות מכך שהשבבים של אינטל עצמה יקבלו יחס ייצור מועדף. "IFS (שירותי היציקה של אינטל) לא רק בפיגור בטכנולוגיה (לעומת TSMC/Samsung), אלא גם מדורג נמוך מדי", אמר.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחודש שעבר, אינטל הודיעה על קיצוץ דיבידנד בכ-66%, והפחיתה את התשלום הרבעוני ל-12.5 סנט למניה מ-36.5 סנט, תוך ציון הצורך בגמישות פיננסית רבה יותר לביצוע התוכניות שלה. ההודעה הזאת התקבלה בשוק בחשש גדול והמניה מגיבה באותו יום בירידה שהביאה אותה לשפל ולמחיר שאינטל פגשה בפעם האחרונה בשנת 2014. בשנים האחרונות אינטל היא חברה שקצב הגידול שלה איטי ולמרות זאת נחשבה להשקעה יחסית בטוחה. הורדת הדיבידנד נחשבת כאמור למהלך דרמטי בעיקר בגלל האחוז המאוד גבוה של ההורדה.
עולה השאלה האם אינטל עדיין רלוונטית ומתחרה לגיטימית בשוק השבבים. לחברה עדיין יש הכנסות מאוד גדולות שהן 14 מיליארד דולר בשנת 2022, ומכפיל הרווח שלה נחשב לנמוך יחסית של בערך 13.38 על הכסף.
אז אם הנתונים הבסיסיים שלה טובים מדוע החברה ממשיכה לרדת? אינטל בשנים האחרונות לוקה בתחום החדשנות ולא מצליחה לייצר מוצרים חדשים ואטרקטיביים לשוק. רק לשם השוואה, המניה של AMD המקבילה, צנחה בשנה האחרונה ב-34% בעוד שהמניה של אינטל צנחה ב-42%, בחמש השנים האחרונות מניית אנבידיה NVIDIA COR עלתה ביותר מ-200%.
- 9.אנונימי 20/06/2023 00:19הגב לתגובה זומפמפמים לכם כמה היא לא שווה, מנסים להוסיף אש למדורת המחאה
- 8.חושנגי 07/03/2023 21:15הגב לתגובה זוהחברה בהתדרדרות בלתי פוסקת בלי חזון בלי עתיד. קודאק של ימינו
- 7.חוסר חדשנות 07/03/2023 15:50הגב לתגובה זואינטל כבר שנים צריכה רה ארגון שינוי ואופטימיזציה של הx 86 ...המעבדים שלה נתמכי הווינדוס מתחממים .הם יצאו מתחום הסלולאר הרווחי.סגרו מעבדי אטום.יש להם בעיה רצינית.חילקו יותר מידי כסף במענקים ודיוידנדים לעובדים מיותרים שלא הגדילו ראש לצאת מהקופסא.
- 6.צאן 07/03/2023 12:26הגב לתגובה זואינבידיה ואיי אמ די נסחרת במכפיל פסיכי של מעל 100. בה בשעה שאין להם שום ערך מוסף אמיתי על אינטל (בשונה מrsmc
- 5.סשה 07/03/2023 11:40הגב לתגובה זובשוק מעריכים שזה הצעד הבא של אינטל.
- 4.לילי 07/03/2023 10:49הגב לתגובה זוסמרטפונים וטבלטים עושים את העבודה של רוב הפרטיים . החברות מחסלות את מחלקת המחשבים ועוברות לענן . אינטל מייצרת למחשבים שולחניים במחירים גבוהים מאוד . בשרתים לחברות אין לאינטל מה לחדש . התחומים הצומחים ענן וסמרטפונים מתרחקים מאינטל .
- אינטל מייצרת לחוות שרתים או ענן איך שאתה קורא לזה (ל"ת)סתם אחד 07/03/2023 17:30הגב לתגובה זו
- 3.סביון 07/03/2023 10:48הגב לתגובה זוהוא נזכר מאוחר מדי.אינטל נסחרת סביב 25$ כבר למעלה מחודש.
- 2.אלי 07/03/2023 10:46הגב לתגובה זולא חייבים להקשיב לאנליסטים בעלי פוזיציה ..
- אזרח 01/06/2023 07:42הגב לתגובה זונראה שהוא מתמרן משקיעים לטובתו
- אוהד 07/03/2023 14:27הגב לתגובה זוהאם ייתכן שגם אתה מטקבק מפוזיציה?
- לא. חכו ותראו. לא הייתי מוכר מניות עכשיו (ל"ת)ששש 07/03/2023 18:35
- 1.אני רק שאלה 07/03/2023 10:15הגב לתגובה זועוד מעט אינטל תהיה שווה רק את חלקה במובילאיי
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
העלייה הדרמטית שמבלבלת את וול סטריט היא ללא חדשות מהותיות מהחברה
מניית Plug Power Inc 5.48% , ספקית טכנולוגיות מימן ירוק מובילה מארצות הברית, ממשיכה להפתיע את השוק עם עליות חדות ומתמשכות שמותירות אנליסטים מבולבלים. המניה נסחרת כעת ב-2.2 דולר - עלייה של 5%. מדובר ביום השמיני ברציפות של עליות, עם זינוק מרשים של כ-60% בשמונה הימים האחרונים. זהו מהלך דרמטי במיוחד עבור מניה שסבלה מחולשה כרונית לאורך כל השנה, כשהיא עדיין רושמת ירידה מצטברת של כ-14% מתחילת השנה.
השאלה המרכזית שמטרידה את השוק: בהיעדר חדשות מהותיות מהחברה, מה בדיוק מניע את הזינוק החד הזה? ההשערות נעות בין השפעות מאקרו-כלכליות גלובליות לבין תופעה קלאסית של "שורט סקוויז" שמייצרת עליות בגלל לחץ של שורטיסטים לקנות ולסגור פוזיציה.
השורטים התגברו בחודשים האחרונים על רקע תוצאות מאוד חלשות ברבעון השני. התוצאות היו עמוק מתחת לתחזיות והאנליסטים הורידו המלצות. גם לא היו חדשות מרעישות מאז הדוחות, כך שמצד החברה לא היו סיבות לכאורה לעליות בשער המניה. הורדת הריבית כמובן תורמת לחברה כי החברה נשענת על חוב מאוד גדול. אבל ההפחתה הזו לא מועילה רק לחברה אלא לשורה ארוכה של חברות ומעבר לכך, לא מדובר בשינוי דרמטי בהוצאות המימון. לא זו הסיבה לזינוק המרשים.
ההסבר המרכזי הוא "שורט סקוויז" - מצב שבו משקיעים שהימרו על ירידת המניה, נאלצים לסגור פוזיציות בהפסד, מה שיוצר לחץ קנייה ומזין את העלייה. כ-32% מהמניות הצפות של Plug Power נמצאות בפוזיציות שורט - שיעור גבוה פי 10 מהממוצע של כ-3% בחברות ה-S&P 500. זהו למעשה אחד השיעורים הגבוהים ביותר בשוק האמריקאי. לכן, כל שינוי פתאומי, התעוררות במניה ותהיה הסיבה אשר תהיה יכולה להוביל לכך ששורטיסטים צריכים לסגור פוזיציה והם נאלצים לקנות בכל מחיר.
- הבעת אמון? סמנכ"ל הכספים ב-Plug רוכש מניות
- פלאג מאבדת 14% לאחר דוחות מאכזבים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוצת תחום המימן הירוק
Plug Power, שנוסדה ב-1997, היא אחת מחלוצות תחום המימן הירוק העולמי. החברה מפתחת ומייצרת פתרונות מקצה לקצה לייצור, אחסון והפצה של מימן נקי, כולל תאי דלק למלגזות, משאיות ומערכות גיבוי.
