המלצת מכירה לאינטל: "המודל העסקי של יצרנית השבבים לא הגיוני"
התוכנית של אינטל INTEL CORPORATION לבנות עסק לייצור השבבים של צד שלישי עבור חברות מוליכים למחצה אחרות עומדת בפני מכשולים רציניים, כך טוענת מחלקת המחקר בבנק אוף אמריקה.
האנליסט ויוק אריא (Vivek Arya) חזר על דירוג ביצועים נמוך למניית אינטל, עם מחיר יעד של 25 דולר למניה. "נותר אתגר מבני עם ההתעקשות של אינטל על מודל תכנון/ייצור משולב ואינטנסיבי של השקעה שמכריחה אותה להתחרות בו זמנית מול יריבים מהירים יותר", אמר והוסיף כי "בינתיים התחרות רק מתחילה".
האנליסט ציין שאפל APPLE צוברת נתח, והגיעה לכ-10% משוק המחשבים האישיים באמצעות שבבים בעיצוב פנימי משלה. מעבדי אפל משתמשים בטכנולוגיית ארכיטקטורת השבבים Arm Ltd., שמתחרה בארכיטקטורת השבבים x86 של אינטל וAMD ADVANCED MICRO DEVICES . הוא גם אמר כי אינטל מתמודדת עם אתגרים גדולים בתחרות עם שחקנים אחרים בכל הקשור לעסקי ייצור השבבים של צד שלישי. לדבריו, ל-Intel Foundry Services יש פחות מ-1% משוק היציקה העולמי, לעומת 57% ל-TSM TAIWAN SEMICOND MNFCG CO .
אתגר נוסף, לדבריו, הוא שיצרניות שבבים אחרות עלולות להיות מודאגות מכך שהשבבים של אינטל עצמה יקבלו יחס ייצור מועדף. "IFS (שירותי היציקה של אינטל) לא רק בפיגור בטכנולוגיה (לעומת TSMC/Samsung), אלא גם מדורג נמוך מדי", אמר.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחודש שעבר, אינטל הודיעה על קיצוץ דיבידנד בכ-66%, והפחיתה את התשלום הרבעוני ל-12.5 סנט למניה מ-36.5 סנט, תוך ציון הצורך בגמישות פיננסית רבה יותר לביצוע התוכניות שלה. ההודעה הזאת התקבלה בשוק בחשש גדול והמניה מגיבה באותו יום בירידה שהביאה אותה לשפל ולמחיר שאינטל פגשה בפעם האחרונה בשנת 2014. בשנים האחרונות אינטל היא חברה שקצב הגידול שלה איטי ולמרות זאת נחשבה להשקעה יחסית בטוחה. הורדת הדיבידנד נחשבת כאמור למהלך דרמטי בעיקר בגלל האחוז המאוד גבוה של ההורדה.
עולה השאלה האם אינטל עדיין רלוונטית ומתחרה לגיטימית בשוק השבבים. לחברה עדיין יש הכנסות מאוד גדולות שהן 14 מיליארד דולר בשנת 2022, ומכפיל הרווח שלה נחשב לנמוך יחסית של בערך 13.38 על הכסף.
אז אם הנתונים הבסיסיים שלה טובים מדוע החברה ממשיכה לרדת? אינטל בשנים האחרונות לוקה בתחום החדשנות ולא מצליחה לייצר מוצרים חדשים ואטרקטיביים לשוק. רק לשם השוואה, המניה של AMD המקבילה, צנחה בשנה האחרונה ב-34% בעוד שהמניה של אינטל צנחה ב-42%, בחמש השנים האחרונות מניית אנבידיה NVIDIA COR עלתה ביותר מ-200%.
- 9.אנונימי 20/06/2023 00:19הגב לתגובה זומפמפמים לכם כמה היא לא שווה, מנסים להוסיף אש למדורת המחאה
- 8.חושנגי 07/03/2023 21:15הגב לתגובה זוהחברה בהתדרדרות בלתי פוסקת בלי חזון בלי עתיד. קודאק של ימינו
- 7.חוסר חדשנות 07/03/2023 15:50הגב לתגובה זואינטל כבר שנים צריכה רה ארגון שינוי ואופטימיזציה של הx 86 ...המעבדים שלה נתמכי הווינדוס מתחממים .הם יצאו מתחום הסלולאר הרווחי.סגרו מעבדי אטום.יש להם בעיה רצינית.חילקו יותר מידי כסף במענקים ודיוידנדים לעובדים מיותרים שלא הגדילו ראש לצאת מהקופסא.
- 6.צאן 07/03/2023 12:26הגב לתגובה זואינבידיה ואיי אמ די נסחרת במכפיל פסיכי של מעל 100. בה בשעה שאין להם שום ערך מוסף אמיתי על אינטל (בשונה מrsmc
- 5.סשה 07/03/2023 11:40הגב לתגובה זובשוק מעריכים שזה הצעד הבא של אינטל.
- 4.לילי 07/03/2023 10:49הגב לתגובה זוסמרטפונים וטבלטים עושים את העבודה של רוב הפרטיים . החברות מחסלות את מחלקת המחשבים ועוברות לענן . אינטל מייצרת למחשבים שולחניים במחירים גבוהים מאוד . בשרתים לחברות אין לאינטל מה לחדש . התחומים הצומחים ענן וסמרטפונים מתרחקים מאינטל .
- אינטל מייצרת לחוות שרתים או ענן איך שאתה קורא לזה (ל"ת)סתם אחד 07/03/2023 17:30הגב לתגובה זו
- 3.סביון 07/03/2023 10:48הגב לתגובה זוהוא נזכר מאוחר מדי.אינטל נסחרת סביב 25$ כבר למעלה מחודש.
- 2.אלי 07/03/2023 10:46הגב לתגובה זולא חייבים להקשיב לאנליסטים בעלי פוזיציה ..
- אזרח 01/06/2023 07:42הגב לתגובה זונראה שהוא מתמרן משקיעים לטובתו
- אוהד 07/03/2023 14:27הגב לתגובה זוהאם ייתכן שגם אתה מטקבק מפוזיציה?
- לא. חכו ותראו. לא הייתי מוכר מניות עכשיו (ל"ת)ששש 07/03/2023 18:35
- 1.אני רק שאלה 07/03/2023 10:15הגב לתגובה זועוד מעט אינטל תהיה שווה רק את חלקה במובילאיי
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
השקעה בחו"ל: חמישה יעדים אטרקטיביים לרכישת דירה – עד מיליון שקל
בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע
דירה להשקעה
רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.
בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.
יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק
לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.
במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב", המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.
- מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
- מיומנו של יועץ השקעות - על הדילמה בין השקעה בבורסה להשקעה בדירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא
בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.
