אחרי הצלילה: סנטינל וואן בדוחות ותחזית פושרים
בשבוע שעבר הכותרות זעקו לשמיים: סנטינל וואן הישראלית התרסקה ב-12%. ולא רק היא. מניית החברה נפלה יחד עם כל הסקטור. חברות אבטחת הסייבר נראו חסרות אונים כאשר המתחרה CrowdStrike התרסקה ב-18% בעקבות דוחות חלשים וחשש כי הלקוחות הקטנים והבינוניים מפחיתים את היקף ההצטיידות בתחום אבטחת המידע. מסתבר שבינתיים אצל סנטינל וואן העסקים המצב סביר, אבל המשקיעים מאבדים סבלנות. החברה, שפרסמה אתמול דוחות סבירים, הונפקה בקיץ שעבר לפי שווי של 10.5 מיליארד דולר, הכפילה את השווי לאחר ההנפקה ומאז - איבדה כמעט 72% וכעת היא נסחרת לפי שווי שוק של 4 מיליארד. האנליסטים תהו כיצד היא תשרוד את הדוחות, צפו הכנסות של 111 מיליון דולר והפסד של 22 סנט למניה. ברבעון שעבר רכישת חברת אטיבו סייעה לה, אבל מה סייע אתמול לחברה של המנכ"ל תומר וינגרטן? כיצד היא היכתה את תחזית הרווח וההכנסות והחזירה מעט צבע ללחיים של המשקיעים? ובכן, סנטינל דיווחה על הפסד של קרוב ל-100 מיליון דולר – 35 סנט למניה. גם אם מנכים את ההוצאות החד פעמיות כדי להגיע לרווח/ הפסד מתואם מקבלים שהוא סביב 32 סנט. ההכנסות בפועל הסתכמו ב- 115.3 מיליון דולר – יותר מפי 2 מהרבעון המקביל אשתקד. כלומר, החברה הכתתה את הצפי בהכנסות, ואכזבה בשורה התחתונה. הנתונים האלו מסבירים את הירידה במניה. אין הצדקה לשווי של 20 מיליארד דולר וגם לא 10 מיליארד דולר. שווי של 4 מיליארד דולר כשבקופה יש כ-1.2 מיליארד דולר, הרבה יותר מתאים לסנטינל ואן. מחיר נוכחי של 14 דולר הרבה יותר "נכון" לה מאשר 70 דולר – מחירה בשיא. החברה סיפקה תחזית פושרת לרבעון הבא – הכנסות של 125 מיליון דולר כשהשוק ציפה ל-124.7 מיליון דולר. לא בטוח שהשוק יתלהב מהתחזית. "תוצאות אלו ממשיכות להעיד על יכולתנו לשמור על איזון בין צמיחה חזקה לבין התקדמות לקראת יעדי הרווחיות ארוכי הטווח שלנו", אמר סמנכ"ל הכספים של החברה, דייב ברנהרדט ובמקביל הציג את התחזית המלאה לשנת הכספית הפיסקלית 2023 (השנה שמסתיימת בינואר 2023) לפי התחזית, ההכנסות החוזרות השנתיות (ARR) יעלו ב-106% ל-487.4 מיליון דולר כמו כן, צופה החברה כי מספר הלקוחות הכולל יגדל בכ-55% ליותר מ-9,250 לקוחות. מספר הלקוחות עם ARR של מעל 100,000 דולר, כך היא חוזה, יצמח בכמעט 100% ויעמוד על 827 כאלה.
- 4.Bill Hwang 07/12/2022 23:55הגב לתגובה זומדהימים שכמותכם, 22- זה NON GAAP 35- זה GAAP הNON GAAP שלו 16- שזה הכאה יפה של הצפי אתר פח. תחזירו את עמית כבר.
- 3.משביתשמחות 07/12/2022 16:38הגב לתגובה זוהם הונפקו בזמן, זה הכל. שישתמשו בקופת המזומנים לרכישה מוצלחת. יש מיגוון חברות הזנק שישמחו להירכש ולצאת מהמשחק . עד הפעם הבאה
- 2.עסק בונים לשנים,גם השקעה צריך לקחת בחשבון של שנתיים שלוש ואם הצלחת להוציא יותר ממה שהבנק נותן....דיינו. (ל"ת)יוסף 07/12/2022 12:50הגב לתגובה זו
- 1.דייגו 07/12/2022 11:10הגב לתגובה זומאיפה התחזית ? מהשירות המיטרולוגי ? באמת זה לא קשור למציאות , בטח שהכל נראה שחור אז זורקים מספרים
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
