גיא טלשלומי בן חיים מבקר את ההייטק הישראלי, הוא רק שכח שהוא ממובילי ההייטק
"ישראל הפכה מסטארט־אפ ניישן לפארטי ניישן, ואני מתבייש. זרם להייטק המקומי הרבה מאוד כסף ברמה של שחיתות. חלק מהמנכ"לים הם ילדים שאין להם תחושת אחריות. המערכונים ב'ארץ נהדרת' הם שיקוף של האמת המכוערת של מה שנהיה מאיתנו. הגאות בהייטק בארץ הובילה לאובדן ערכים טוטאלי, וזה הורג אותי", מנכ"ל ג'ייפרוג שלומי בן חיים אמר את זה לא מזמן בראיון בכלכליסט.
הבעיה שכל מה שהוא אומר תקף גם לעצמו, שבן חיים יסביר בבקשה לציבור למי זרם הכסף? (אליו ולחברה שלו שהגיעה לשווי של מיליארד דולר לפני שנה וחצי כשהיא עדיין מפסידה ומוכרת בקצב של 160 מיליון דולר), מי המושחתים בסיפור? (המנפיקות גם ג'יפרוג שלו והמנהלים והעובדים שמתבשמים באופציות); מי מבזבז כספים בלי הבחנה על רכישות ועל עובדים (גם הוא). אז הביקורת נכונה, רק שהיא לא צריכה לבוא ממנו. הוא לא המבוגר האחראי בסיפור הזה. הוא חלק מהתוצר המושחת של כסף זול וחברות חלום שמגייסות לפי שווי של מיליארדים, מזנקות והבעלים והמנהלים שלהן טוענים וחושבים שהן שוות יותר מכל חברה אחרת בתחום. גם כשהחגיגה נגמרת, הם סבורים שהם יותר מכולם ויש להם תירוצים למה השוק לא מבין אותם ולמה להם יש את "הכי גדול". יהירות, זחיחות, שחיתות. כסף גדול. שלומי אתה לא שונה מילדי ההייטק, מהמתעשרים החדשים - אתם אותו דבר. בדיוק.
והנה הדוחות של שלומי. דוחות טובים, אבל אחרי נפילה של 70% במניה, זה לעג לרש. הדוחות העלו את המניה אחרי המסחר בוול סטריט ב-7%. נחמד, אבל לא לזה ציפו המשקיעים בהנפקה וגם לא רוב אלו שהגיעו בהמשך. חברת התוכנה הישראלית ג'ייפרוג JFROG דיווחה לפני רבעון כי ההכנסות ברבעון ראשון יעמדו על 60.8 עד 61.8 מיליון דולר. ממוצע תחזיות האנליסטים היה להכנסות של 61.18 מיליון דולר. בשורה התחתנה הציגה החברה תחזית של טווח של בין הפסד של סנט למניה לרווח של סנט למניה.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת בפועל על הכנסות של 63.7 לעומת 45.09 מיליון דולר ברבעון הקודם. השורה התחתונה מאוזנת. ההכנסות מענן זינקו ב-63% ל-16.8 מיליון דולר, ההכנסות הללו מהוות כבר 26% מסך ההכנסות. מספר הלקוחות עם הכנסות חוזרות (ARR) של מעל 100 אלף דולר צמח ב-52% ל-599 לקוחות. מספר הלקוחות עם מעל מיליון דולר הכנסות חוזרות צמח ב-60%.
הרווח הגולמי על בסיס GAAP היה 49.8 מיליון דולר, שיעור רווחיות של 78.2%. הרווח הגולמי על בסיס Non-GAAP עמד על 53.8 מיליון דולר, שיעור רווח גולמי של 84.4%.
ההפסד התפעולי היה 19.1 מיליון דולר, שיעור הפסד תפעולי של 30%, הרווח התפעולי המתואם היה 0.5 מיליון דולר, שיעור רווחיות של 0.9%. ההפסד הנקי היה של 0.2 דולר למניה לעומת רווח של 2 סנט למניה ברבעון המקביל. השורה התחתונה המתואמת הייתה מאוזנת. תזרים המזומנים התפעולי היה 5 מיליון דולר ותזרים המזומנים החופשי היה 3.9 מיליון דולר. בידי החברה מזומנים ושווי מזומנים בגובה 427.7 מיליון דולר.
- "טראמפ הבטיח להגן עלינו מפני התקפות ספקולטיביות בשוק המט"ח"
- "פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
תחזיות החברה לרבעון הבא הן להכנסות של בין 65 ל-66 מיליון דולר. הפסד תפעולי מתואם של בין 2.5 ל-3.5 מיליון דולר והפסד נקי של בין 3 סנט ל-4 סנט למניה. לגבי שנת 2022 החברה מצפה להכנסות של 276.5 עד 278.5 מיליון דולר, בין הפסד תפעולי מתואם של מיליון דולר לרווח תפעולי מתואם של מיליון דולר ושורה תחתונה של בין רווח מתואם של סנט למניה להפסד מתואם של סנט למניה.
ברבעון הקודם דווחה החברה על הכנסות של 59.2 מיליון דולר והפסד מתואם של סנט למניה
- 9.מתכנת 11/05/2022 08:56הגב לתגובה זוההגדרה של מושחת היא ״אדם או מוסד שפועל בדרכים לא חוקיות עבור בצע כסף או טובות הנאה״, זה לא שלומי ולא אף אחד מהעובדים או המשקיעים. חבל שאתה משמיץ ומכפיש אנשים שעובדים קשה למחייתם, אותם אנשים משלמים מיסים ולא מרמים אף אחד, והכל כי הם מרוויחים קצת יותר ממך. בזכות אותה תעשייה שמעשירה את קופת המדינה אתה משלם פחות מס. לא מבין את האופנה של להכפיש אנשים מצליחים בגלל קנאה, במקום לכתוב על אחרים בקנאה והכפשה אולי כדאי שתתעסק באיך אתה יכול להצליח ולשפר את מצבך.
- 8.שלומי לך הביתה 10/05/2022 15:55הגב לתגובה זואני חושב שיש מצב שזה ההנפקה הגרוע ביותר בשנים האחרונות שהיא לא SPAC ואפילו כשהשוק היה בשיא הוא לא הצליח לגרום למנייה לעלות. דווקא החברה טובה ויש לה מוצר טוב ומוכר ולכן הכישלון שלו הוא אפילו חמור יותר. העיקר הנפיק בשווי של 4 מיליארד דולר וגזר קופון ומדבר על אחרים בהייטק.
- 7.אם הוא מתבייש - שיחזיר הכסף שגזל מהמשקיעים למשקיעים במקום להתעשר על חשבונם ולהזיל דמעות תנין.... (ל"ת)יואב 10/05/2022 12:17הגב לתגובה זו
- 6.בן כנען 10/05/2022 12:02הגב לתגובה זוזה מה שעבר לי בראש שקראתי את דברי הרהב של מר בן חיים.
- 5.ליצן ליצנוביץ 10/05/2022 11:32הגב לתגובה זוכלל ראשון זה תהיה חרטטן ותגייס מלא כסף. אבל מה, לפחות החברה שלו קשורה למציאות. הגיעו לאיזון יחסית מהר. לא אשמתם שאנשים אכלו את החרטות ותימחרו אותם כאילו הם אמזון2. הכי טוב, לסחור בבני אדם ממדינות עניות, אבל גם היי טק זה בסדר, יש בזה פרנסה.
- 4.הכל נופל, הכל מושחת 10/05/2022 11:17הגב לתגובה זואיזה כיף זה להוציא כתבות כאלה בתקופה שכל השווקים נופלים. אתם פשוט גאונים. איפה הייתם בסוף 2021... אהה אני זוכר הוצאתם כתבות שההייטק בעיצומו והכל עולה והמצליח ועכשיו התהפכתם כמו סטייק... עד ההתהפכות הבאה (מרחם על מי שלוקח את הכתבות הליצניות שלכם ברצינום וחלילה מוכר חברות מצויינות בהפסד)
- 3.שלמה 10/05/2022 06:27הגב לתגובה זואחת החברות היחידות מבין המונפקות הישראליות של השנים האחרונות שהם לא סתם בבועה אלא עם תוכנית מאוזנת להגיע רחוק בטווח הבינוני-ארוך.
- 2.עוד חברת בלוף שתעלם ב5 השנים הקרובות (ל"ת)אא 10/05/2022 00:47הגב לתגובה זו
- 1.Rami 10/05/2022 00:45הגב לתגובה זויש לחברה תזרים חיובי ,יש עתיד
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
תוצר לנפש הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.
2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
העסקה שתייצר את וול מארט של תחום הטיפוח האישי
הרכישה של יצרנית הטיילנול Kenvue בידי קימברלי קלארק תמורת קרוב ל-50 מיליארד דולר תסייע לשני הצדדים - המותגים של Kenvue "יתעוררו" וקימברלי תקבל חיזוק משמעותי שיכול למצב אותה בעמדת הובלה בשוק שהתחזיות צופות לו מכירות של 632 מיליארד דולר ב-2032. וגם: מיהי מטסרה, יצרנית התרופה להשמנת יתר שנמצאת במוקד הקרב בין פייזר לנובו נורדיסק
בתחילת השבוע ראינו (שוב) את מסלול הייסורים שצריכים המשקיעים לעבור בשנים האחרונות. ביום ג' הובטח להם, באמצעות כל אתרי התקשורת מניו יורק ועד טוקיו דרך ת"א, שהמשבר הגדול מתחיל בגלל ההערכות המטורפות ועוד כל מיני סיבות. ביום ד', כשהמשקיעים התעוררו בחרדה ממה שנראה להם כחזרה של משבר 1929, התגלה להם שכלום לא קרה. אפילו מופע האימים של ראש העיר השיעי החדש של ניו יורק ומלחמותיו בטראמפ, בביל אקמן ובמיליארדרים נוספים (שאפילו כלי התקשורת המכובדים ביותר טענו ביום ג' שתרומתו למשבר שמתפתח רצינית) לא הפריע לשוק לעלות בעוצמה.
למה חשוב לציין זאת? ראשית, כי המשקיעים, ברובם, אינם מטומטמים כפי שהתקשורת נוטה להאמין. הם רואים את התוצאות העסקיות, מבינים לאן מכוון הנשיא ומנתחים נכון את התוצאות. תיקון בהחלט מתחייב בגלל ההערכות המטורפות, אבל משבר? למה? הבעיה היא שאפילו תיקונצ'יק לא מתאפשר בגלל שמי שקורא נכון את המפה הכלכלית מבין שכרגע המניות הן עדיין המשחק המועדף בעיר לטווח הבינוני והארוך, והבעיה היחידה היא המחיר. אבל מה לעשות כשיש מספיק משקיעים, במיוחד מדורות ה-X,Y ו-Z, שמוכנים להיכנס אפילו בתיקון קטנטן. דעתי היא שמתחייב תיקון ערכים גדול בהרבה מ-2%, אבל לצורך כך מתחייב "זרז" רציני ולא שטויות מהתקשורת.
משקיעים אקטיביסטים ציפו לעסקה
מדוע קימברלי קלארק (סימול:KMB) רוכשת את Kenvue (סימול:KVUE), יצרנית הטיילנול? האמת, לא הופתעתי לראות את עסקת הרכישה הזאת בשווי של 48.7 מיליארד בשילוב של מניות ומזומן. לא הופתעתי כי מאז הונפקה KVUE, יצרנית התרופה הנפוצה בעולם לשיכוך כאבים והורדת חום, במאי 2023, היו דיבורים רבים בוול סטריט על האפשרות של מיזוג בין החברות. Kenvue הייתה מטרה של משקיעים אקטיביסטים שאינם מרוצים ממסלולה של החברה ווול סטריט. בנוסף הם ציפו שקימברלי-קלארק הוותיקה תבצע פעילות M&A משמעותית מאחר שבחמש השנים האחרונות היא לא סיפקה את הסחורה לבעלי מניותיה לאחר שבין 2009 ל-2020 שילשה המניה את ערכה.
אני הכרתי היטב את Kenvue עוד בטרם הונפקה, כשהייתה חלק מענקית התרופות ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול:JNJ). ג'ונסון אנד ג'ונסון הנפיקה את החברה במאי 2023. ההנפקה אמנם הצליחה, החברה גייסה 3.8 מיליארד, והמניה פתחה את דרכה הציבורית בעלייה שאיפשרה ל-JNJ למכור את כל המניות שברשותה בשוק. אבל מניית KVUE לא שימחה את בעליה כי מאז ההנפקה ירדה בקרוב ל-50%. הירידה נבעה מירידה במכירות שלוותה בירידה חדה יותר ברווח למניה, מ-1.09 דולר ב-2022 ל-54 סנט ב-2024.
- קימברלי-קלארק רוכשת את יצרנית טיילנול ב-48.7 מיליארד דולר
- קימברלי-קלארק עולה בכ-4% בעקבות צמיחה אורגנית חדה ברבעון השני ותחזית מעודכנת כלפי מעלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסט קונהי קים מהמורנינג סטאר, שאני עוקב אחרי הניתוחים שלו בתחום הרפואה ושמכסה את קימברלי, כתב שלדעתו מסעה הקצר והבלתי מוצלח של Kenvue כחברה ציבורית נבע בחלקו מביצוע לקוי וחוסר ניסיון בפעילות כעסק עצמאי. הוא כתב שחברת מוצרי צריכה מבוססת יותר, כמו קימברלי-קלארק, יכולה לסייע בהעלאת ערכה של Kenvue, מה שיתרום משמעותית לרוכשת. הסיבה שקימברלי רכשה את Kenvue במחיר כזה - פרמיה של 46% אבל במחיר שלמעשה מייצג את מחיר ההנפקה ב-2023 - קשורה לכך.
