הירשמו
  1. ראשי
  2. חיסכון ארוך טווח
חיסכון חסכון כסף יורו
צילום: Pixabay

תחזית קופות הגמל: אפריל עם תשואה שלילית של 1.2%

הפחד בשווקים הוביל לירידה במדדים - ואיתם גם קופות הגמל של הציבור. התשואה מתחילת השנה היא 2.7%-, כך על פי ההערכות בית ההשקעות מיטב דש. הנאסד"ק איבד 9.5% וה-S&P איבד 5% אבל הפיחות בשקל - והשוק המקומי שלא ירד - הצילו את התשואות
נתנאל אריאל | (1)
נושאים בכתבה קופות גמל קרן השתלמות

בניגוד לחודש מרץ, שבו קופות הגמל השיגו לראשונה השנה תשואות חיוביות, בחודש אפריל שוב נרשמו ירידות שערים בשוקי המניות בעולם ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ, ואלה פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות. אבל התשואות של קופות הגמל נפגעו פחות וזאת עקב הפיחות של השקל אל מול הדולר בגובה 4.5%, וכן בעקבות העובדה שבעוד המדדים בחו"ל ירדו משמעותית, (הנאסד"ק ב-9.5%, ה-S&P500 ב-5.4%, הדאו ב-2.2% והדאקס ב-3%) המדדים בארץ סיימו ביציבות, כאשר ת"א 35 ירד ב-0.2% בלבד ואילו ת"א 125 עלה ב-0.6% ות"א 90 בכלל עלה ב-2.3%.

התשואה הצפויה בקופות הגמל בחודש אפריל תהיה שלילית ותעמוד על כ-1.2%-, כך מעריך אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה, שגם צופה כי התשואה בשליש הראשון של השנה התשואה הממוצעת היתה 2.7%-. על פי ההערכה, טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה שלילית של 0.9% לבין תשואה שלילית של 2.0%.

 

תחזית מיטב דש:

שם המסלול תשואה בחודש   באפריל  2022 טווח תשואה עליון טווח תשואה תחתון
כללי 1.2%- 0.9%- 2.0%-
מנייתי 3.2%- 2.5%- 4.5%-
מדדי 0.1%- 0.1% 0.3%-
שקלי 0.1%- 0.0% 0.3%-
פנסיה מקיפה לבני עד 50 1.5%- 1.2%- 2.0%-
פנסיה מקיפה לבני 50-60 1.0%- 0.6%- 1.4%-
פנסיה מקיפה לבני 60+ 0.6%- 0.3%- 0.9%-
 

המדדים בעולם ירדו בחודש אפריל. עד כה (לא כולל המסחר היום), בארה"ב הדאו ירד ב-2.2%, ה-S&P ירד ב-5.4% ואילו מדד הנאסד"ק ירד בשיעור התלול ביותר של 9.5%. 

גם באירופה (לא כולל היום) נרשמו ירידות שערים. הדאקס הגרמני ירד ב-3%, הקאק הצרפתי ירד ב-2.3% וה-יורוסטוקס 50 ירד ב-3.2%.

מדד הניקיי ביפן ירד בשיעור של 3.5%. 

המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד  בשיעור חד של 7.7%.

  

אל מול החולשה בעולם - השוק המקומי ממשיך להפגין יציבות (בעקבות הטייתו אל מניות ערך כמו בנקים. בדומה לדאו ג'ונס שירד הכי פחות בחו"ל. המגמה בחודש האחרון בשוק ההון בישראל הייתה מעורבת כאשר ת"א 35 ירד ב-0.2%, מדד ת"א 125 עלה  ב-0.6%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 2.3%, ומדד יתר 60 ירד בשיעור של כ-2.9%.

 

אפריל 2022 במדדים עיקריים בעולם:

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% תרומה חיובית תרומה שלילית
S&P 500 5.4%-
DOW JONES 2.2%-
NASDAQ 9.5%-
NIKKEI 3.5%-
DAX 3.0%-
מדד ת"א 35 0.2%-
מדד ת"א 125 0.6%
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות 0.5%-
מדד קונצרני כללי 0.6%-
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) 4.5%
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) 1.0%-
מלוות קצרי מועד 0.0%
שחר 0.6%-
גילון 0.0%
 

קיראו עוד ב"חיסכון ארוך טווח"

 

סיכום ינואר-אפריל 2022: תשואת קופות הגמל: 2.7%- 

שם המסלול תשואה בחודשים   ינואר-אפריל  2022 טווח תשואה עליון טווח תשואה תחתון
כללי 2.7%- 2.0%- 3.7%-
מנייתי 5.8%- 4.5%- 7.0%-
מדדי 1.5%- 0.8%- 1.9%-
שקלי 3.4%- 3.2%- 3.6%-
פנסיה מקיפה לבני עד 50 2.1%- 1.5%- 3.5%-
פנסיה מקיפה לבני 50-60 1.3%- 0.6%- 2.5%-
פנסיה מקיפה לבני 60+ 1.3%- 1.0%- 1.5%-
 

 

מתחילת השנה - שוקי המניות בעולם יורדים בצורה משמעותית

בארה"ב - מדד ה-500 S&P ירד ב-10%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-6.7% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, ירד ב-17.7%.

באירופה - מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-12%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-9% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 12.1%.

ביפן: מדד הניקיי ירד ב-6.8%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-14.5%.     

 

כאמור, בישראל המגמה שונה - מתחילת השנה המגמה חיובית: ת"א 35 עלה ב-2%, ת"א 90 עלה ב-4.6%, מדד ת"א 125 עלה ב-2.6% ומנגד - מדד יתר 60 ירד בשיעור חד של 6.8%.

 

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    איך נראית לכם תחזית מאי ????? (ל"ת)
    שירי 08/05/2022 17:01
    הגב לתגובה זו
חיסכון (בעזרת AI)חיסכון (בעזרת AI)

הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028

איך עובד המנגנון כיום ולמה הוא כל כך חשוב, מה האוצר רצה לשנות ואיך זה היה משפיע על החוסכים



ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה חיסכון פנסיה


ועדת הכספים אישרה הארכה נוספת של הוראת השעה במנגנון הבטחת התשואה בקרנות הפנסיה עד סוף 2028. זו דחייה משמעותית של הרפורמה שמשרד האוצר ביקש להחיל על חלוקת רשת הביטחון הממשלתית לחוסכים. התכנון המקורי היה להתחיל ביישום המודל החדש בינואר 2025, אך זה נדחה תחילה לינואר 2026, וכעת שוב - לתקופה ארוכה בשלוש שנים נוספות.

הבטחת התשואה מהווה רכיב מרכזי ביציבות המוצר הפנסיוני בישראל, במיוחד עבור חוסכים קרובים לפרישה או אלו שכבר נמצאים בשלב קבלת הקצבה. המנגנון מפחית את התנודתיות בשווקים ומאפשר לקרנות לספוג תקופות חלשות מבלי לגרום לזעזוע חד בגובה הקצבה החודשית. בעוד השיח הציבורי מתמקד בדמי ניהול ובתשואות, חשיבות ההגנה הזו אינה נופלת מהם כלל.

המנגנון הנוכחי החליף את האג"ח המיועדות שהבטיחו בעבר ריבית קבועה של 4.86% לחוסכים. מאז 2023, הכספים מושקעים בשוק ההון הפתוח, אך המדינה מתחייבת להשלים תשואה של 5.15% בשנה על כ-30% מנכסי הקרן, אם התשואה בפועל נמוכה מכך. זהו מנגנון המפחית משמעותית את הסיכון בתקופות חלשות בשווקים, ובולט במיוחד אצל מקבלי קצבה חודשית, שם היעד המרכזי הוא לצמצם תנודתיות ולמנוע פגיעה ישירה בקצבה.

האם יש באמת הבטחת תשואה? תלוי בגיל שלכם

החלוקה הנוכחית של ההגנה בין קבוצות הגיל נותנת עדיפות את הפנסיונרים, שמקבלים הגנה על כ-60% מהנכסים שלהם. אצל שאר החוסכים, ההגנה מתחלקת באופן שוויוני יותר. קיים כאן עיוות מסוים, שכן נראה הגיוני שחוסך בן 30 יקבל פחות הגנה מחוסך בן 62, אך המנגנון הנוכחי מנסה לאזן בין הצרכים השונים של כל קבוצות הגיל.

האוצר קידם מודל שבו רק חוסכים מעל גיל 60 היו מקבלים הבטחת תשואה מוגדלת, עם הגנה על 40% מהחיסכון, בעוד חוסכים צעירים יותר היו נשארים עם הגנה נמוכה משמעותית. הבעיה המרכזית היא מבנית: במסלול השקעה אחד, כל העמיתים מחזיקים באותו סל נכסים בדיוק, ולא ניתן לתת השלמת תשואה שונה לאנשים שונים באותו מסלול.

להמשך הכתבה לחץ כאן