הגברת הראשונה: דינה בן טל מונתה למנכ"לית אל על
לאחר הודעת התפטרותו של מנכ"ל החברה אביגל שורק בסוף חודש מרץ, אל על 0.73% ממנה לראשונה מנכ"לית, דינה בן טל, בת 48, לאחר 14 שנים בחברה. עוד בשורת המינויים מונה גם משנה לבן טל, עמרי כהן בן 34 וישמש גם כסמנכ"ל תפעול ראשי, לאחר שבשנה האחרונה שימש כסמנכ"ל תפעול.
בן טל שחוותה את משבר הקורונה מבפנים תצטרך להוביל את החברה שנראה שמתאוששת לאחרונה, שווי השוק של אל נאמד בכ-548 מיליון שקלים, ומציגה התאוששות מתחילת השנה שהמניה עלה בכ-50%, עקב פתיחת השמיים מחדש, והביקושים שחזרו לשוק התעופה.
אל על עם הערת עסק חי, בדוחותיה האחרונים דיווחה החברה על עליה של 8% בהיקף הפעילות ברבעון האחרון של 2021 ל-46% מהפעילות הרגילה שלה (כפי שנמדדה ב-2019, טרום הקורונה), לעומת 38% ברבעון הקודם. ההכנסות עלו ב-5% ל265 מיליון דולר, לעומת 253 מיליון דולר.
יו״ר אל-על, עמיקם בן צבי מסר: ״המינויים מבטאים את האמון שיש לנו בהון האנושי של אל-על; כמו-כן, המינויים מבטיחים רציפות ניהולית. אנו בטוחים במנהיגות, בניסיון וביכולות של דינה להוביל קדימה את אל על וכן ביכולותיו של עומרי לסייע לדינה להוביל את החברה״
- על רקע הצניחה במכירות - מנכ"ל סטלנטיס מתפטר; מה יקרה למניה?
- נהג ההסעות נגד המעסיקה: האם הוא התפטר או פוטר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דינה בן טל גננסיה מסרה : "אני מודה לדירקטוריון על האמון בי וחשוב מכך, על האמון בהון האנושי של אל על שמורכב מעובדים מחויבים, אחראים ומקצועיים. אני גאה לעמוד בחברה בעל מורשת מפוארת ועתיד מבטיח. עומדים בפנינו אתגרים רבים ומורכבים ואני נכונה להם "
- 6.גמלאי החברה 12/04/2022 16:20הגב לתגובה זוסוף לאוכלי חינם יוצאי חיל האוויר לדורותהם באה לשכונה ננכלית סוף סוף מתגעגע לחזור ולעבוד לצידה
- 5.גמלאי החברה 08/04/2022 19:18הגב לתגובה זוחברה יקרה שימי לב המון פורשים של אל על יושבים בחוץ תעזרי בהם שלבי אותם יש מצב שהם יכולים להחזיר את הנשמה לחברה הם מחכים לקראה למילואים
- 4.ארד 07/04/2022 16:17הגב לתגובה זולבייב נתן הצעה לרכוש 51% החברה הנייה תזנק
- 3.המסמר האחרון בארון הקבורה של חברת התעופה הכושלת (ל"ת)נשאר בארץ 07/04/2022 13:28הגב לתגובה זו
- 2.סוף סוף לא יוצא חיל האוויר (ל"ת)מוישי זוכמיר 07/04/2022 13:21הגב לתגובה זו
- 1.חילוני 07/04/2022 13:00הגב לתגובה זורק חילוני שאוהב לסבול טס אלעל
- arye 07/04/2022 13:57הגב לתגובה זוהזכות שלנו כעם היהודי בארץ ישראל, היא רק בזכות הדת והמסורת היהודית, מי שלא חושב כך צריך לעזוב לארץ אחרת אין לו פה זכות לקחת את הארץ מהערבים!!! אם חברת התעופה הלאומית פועלת בשבת, במה המדינה הזאת יהודית יותר מגרמניה?!!
- לא טס איתם 07/04/2022 15:16ואם ההנהלה לא רוצה שהחברה תרוויח, אז שתפסיק לקחת מענקים והלוואות מהמדינה. ולגבי החרדים, החרדים באירופה וארה"ב מסתדרים מצוין בלי אל-על, הם פשוט טסים ביום בשבוע שהוא לא יום שבת/חג.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
