גולמן זאקס: "הפיכת הקריפטו למיינסטרים לא בהכרח תעלה את שוויו"
משקיעים בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים, וכן אלה שפוזלים אליו אך יושבים על הגדר, ראו בשנה האחרונה כמה סימנים מעודדים על פניו: PAYPAL (PYPL) מקבלת אותו מצד המשתמשים בארצות הברית, VISA (V) רוצה להתחיל לספק ייעוץ על השקעות בתחום וכן מוסדיים נוספים נחשפים ברמה כזו או אחרת לכך, בארצות הברית למשל זה נעשה גם ע"י מה שקרוי קרנות מפעליות (לעובדי סקטור מסויים - כבאות לדוגמה). הנרטיב הוא שככל שגופים מוסדיים (ובכוונה הן לעולם הפיננסים, מנהלי נכסים, והן מחוצה לו) יקבלו את השימוש בקריפטו - אז ערכו יעלה. בבנק ההשקעות GOLDMAN SACHS ׁ(GS), גורם מוסדי בעצמם, אומרים עתה שלא בהכרח.
נרטיב אחר שכבר לא מחזיק מים הוא השימוש במטבעות אלה כאמצעי גידור מול הנעשה בשווקים. ואולם המטבעות המובילים הדגימו למגינת ליבם של מחזיקים קורלציה לנעשה באופן כולל בשוק המניות. על כן בתקופה זו גם הם סובלים מהטלטלות בשווקים. על כך מצביעים האסטרטגים בבנק, זאק פאנדי ואיזבלה רוזנברג, בניתוח שפרסמו למשקיעים.
מחירו של ה- BITCOIN -0.33% , מטבע הקריפטו המוביל, מראה מתאם חיובי לסיכונים שקשורים לשינוי במחירים לצרכן - בראשם אינפלציה מאמירה, וכמו כן התייקרות במחירי הנפט וכן מניות טכנולוגיה מהדרג הנמוך, ומתאם שלילי לריבית הריאלית ושער הדולר, כך לפי הכותבים.
המימושים האחרונים בשוק הקריפטו מלמדים ש"אימוץ מצד המיינסטרים יכול להיות חרב פיפיות. הוא יכול להגדיל את הערכות השווי, אך סביר לוודאי שיוכל גם לחזק את המתאם מול משתנים פיננסים נוספים בשוק - ובכך להפחית את יתרון הפיזור של התיק שאמור לנבוע מהחזקת מטבעות קריפטו".
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצל הכוונות להעלות את הריבית ולסיים את רכישות הנכסים של הפד, הריביות הריאליות עלו והדולר התחזק - מה שפגע במטבעות דיגיטליים וכן במניות הטכנולוגיה בעלות שוויים גבוהים. שוק הקריפטו התכווץ מ-3 טריליון דולר ומעלה בשיא בנובמבר ל-1.76 טריליון דולר כעת.
- 1.הנושם 29/01/2022 17:10הגב לתגובה זוולשווק אותן ככתבות שלכם
שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
הירידות במטבעות הדיגיטליים מתגברות על רקע האטה בביקוש המוסדי וחשש גובר מקריסות בפרוטוקולי DeFi. אנליסטים מזהירים שהאמון נשחק, וההתאוששות צפויה להיות ארוכה ומורכבת
שוק המטבעות הדיגיטליים חווה תקופה מאתגרת. הביטקוין ירד מתחת ל־107 אלף דולר ביום שני, ובשלישי ירד אף מתחת ל־103 אלף דולר. המטבעות האלטרנטיביים רשמו ירידות חדות יותר: את'ריום, XRP, BNB וסולנה נחלשו ב־5%–9% ב־24 השעות האחרונות. המצב הנוכחי מעיד על שינוי מהותי בסנטימנט המשקיעים, עם סגירות כפויות של פוזיציות ממונפות בהיקף של 1.37 מיליארד דולר ב-24 השעות האחרונות לפי נתוני CoinGlass.
הבעיה התחילה באוקטובר עם מה שהמומחים מכנים "אירוע
ההנזלות ההיסטורי" - אירוע שמחק כ-19 מיליארד דולר מפוזיציות ממונפות ארוכות. שלושה שבועות אחרי האירוע, השוק עדיין לא הצליח להתאושש מהמכה. המצב הנוכחי מראה שהאמון של המשקיעים נשאר רעוע. המומחים מסבירים שלבנות מחדש בסיס הון של 19 מיליארד דולר זה תהליך שלוקח זמן,
והשוק עדיין במה שג'ורדי אלכסנדר מ-Selini Capital מכנה "שלב ההנגאובר" מהלם אוקטובר.
לראשונה זה שבעה חודשים, הביקוש המוסדי לביטקוין ירד מתחת לקצב הכרייה. המשמעות היא שהמשקיעים הגדולים מאטים את רכישותיהם. במקביל ניכרת מגמה של הימנעות מסיכון ברחבי שוק הקריפטו. המצב הטכני בשוק מחזק את התמונה הקודרת, כאשר מדד MarketVector שעוקב אחרי המחצית התחתונה של 100 הנכסים הדיגיטליים הגדולים ירד זה השבוע השלישי ברציפות, עם ירידה של עד 8.8%. חלק מהמטבעות חזרו לבדוק את הרמות הנמוכות מהתרסקות הבזק באוקטובר. המדד הזה ירד כבר כ-60% השנה.
הביטקוין עצמו יורד 3.5% למתחת ל-103 אלף דולר, אבל עדיין שומר על עלייה של כ-10% מאז דצמבר. למרות זאת, הביטקוין מפגר אחרי מניות גלובליות בשבועות האחרונים כשמשקיעים עוברים לנכסי סיכון שיותר רגישים להתפתחויות מאקרו-כלכליות. זה משאיר את הקריפטו מתקשה למצוא את המקום שלו למרות רקע גלובלי חיובי בסך הכל.
- הביטקוין מתאושש - אך אוקטובר 2025 נרשם כחודש הגרוע ביותר זה שבע שנים
- המסיבה נגמרה? מטבעות הקריפטו ממשיכים לאבד גובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משבר ה-DeFi
גורם נוסף שמכביד על התחום הוא המשבר במגזר הפיננסים המבוזרים (DeFi). פרוטוקול Stream Finance דיווח על הפסדי נכסים של 93 מיליון דולר, בעוד שחובות בעייתיים בשוקי ההלוואות מוערכים בכ־284 מיליון דולר. החשש מהתפשטות הנזק גורם לפדיונות ולהיחלשות מטבעות יציבים. לדברי דרק לים מחברת Caladan, האמון בשוק היה פגוע עוד קודם לכן, לאחר פריצה של 128 מיליון דולר בפרוטוקול Balancer. לדבריו, “האירוע של Stream רק העמיק את חוסר הוודאות במערכת שממילא מתמודדת עם מינוף גבוה”.
