אוטומקס: עליה במכירות, ומה בנוגע לרווחים?
חברת אוטומקס 0% עוסקת ביבוא רכב מקביל של מגוון מותגים. החברה מפרסמת באופן וולנטרי נתוני מכירות לא מבוקרים לרבעון ולשנה האחרונה מהם עולה כי המכירות הסתכמו ב-135 מיליון שקל בשלושת החודשים האחרונים לעומת87 מיליון ברבעון המקביל שהושפע ממגפת הקורונה, עליה של כ-55%. בסיכום שנתי הסתכמו המכירות ב-414 מיליון שקל, 49% יותר ממכירות של 278 מיליון שקל בשנת 2020.
החברה לא פרסמה נתונים על הרווחים או אם היו כאלה בכלל. החברה מוגדרת כ"תאגיד קטן" שאינו מחויב בפרסום דוחות רבעוניים אלא חצי שנתיים. מעיון בדוחות האחרונים בפרסמה החברה למחצית שהסתיימה ב-31 ליוני 2021 עולה כי החברה הכנסות החברה במחצית עמדו על 183 מיליון שקל לעומת 123 מיליון שקל בשנה הקודמת. הרווח הגולמי עמד על 13 מיליון שקל לעומת 10 מיליון שקל שנה קודמת לכן ובשורה התחתונה הציגה החברה הפסד של 41 מיליון שקל עקב הוצאות חד פעמיות על מיזוג, וזאת לעומת רווח נקי של 1.8 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2020. תזרימי המזומנים של החברה מפעילות שוטפת שליליים לאורך השנתיים האחרונות כאשר בסיכום המחצית הראשונה של שנת 2021 עמד התזרים השלילי על 56 מיליון שקל לעומת תזרים שלילי של 8 מיליון שקל במחצית הראשונה של שנת 2020. בסיכום שנת 2020 עמד התזרים השלילי על 5 מיליון שקל.
- 2.שולמן קטן 10/01/2022 16:03הגב לתגובה זושל 25 מליון שח .
- 1.לא לגעת במניה (ל"ת)פרי 10/01/2022 15:37הגב לתגובה זו
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")