"זה הזמן להקטין חשיפה למניות. לעבור לאגח צמוד מדד"
שוק ההון הלל בש, מנהל הסיכונים הפיננסים בחברת סמארט אופשיינס, מעריך שהאינפלציה תהיה מתמשכת ומשמעותית יותר ממה שצופה השוק. ולמה? כי שוק התעסוקה האמריקאי לחוץ ונראה שהוא נמצא לקראת מהלך של עליות שכר, טריגר ידוע להעמקת האינפלציה. התהליך הזה, אם יקרה, יפגע ברווחיות של החברות, שגם ככה לדעתו נסחרות במכפילים שמשקפים שיעורי צמיחה לא ריאליים "השוק נמצא במחירים שאי אפשר להמשיך איתם לאורך זמן". צפו בראיון המלא באולפן:
- 19.שחר 18/07/2021 20:40הגב לתגובה זולכל מען דבעי, בתשואות הנוכחיות, אג"ח הינו אפיק נטול תשואה ממשית, משום שיש בנקים ובתי השקעות שאפילו ללא מיקוח, אפשר להוציא מהם על פק"מ תשואה שני אחוזים
- 18.נסדק 100 כן או לא? (ל"ת)לא הבנתי כלום:) 15/07/2021 07:36הגב לתגובה זו
- 17.YL 13/07/2021 22:23הגב לתגובה זוכ עובדה אנשים עשירים רוכשים אגח?..... ההההה לעולם לא. רק מוכרים ל המוני העם שלא מבנים אגב מעולם לא פגשתי או הכרתי יועץ פיננסי ש קונה אגח לביתו תשאלו את תשובה הוא מוכר או קונה
- 16.איך ניתן לקבל נתונים על שוק התעסוקה האמריקאי ? (ל"ת)אבי 13/07/2021 20:03הגב לתגובה זו
- 15.השורה התחתונה שלו היא לקנות אגח בתשואה שלילית שבתר 13/07/2021 19:11הגב לתגובה זוהשורה התחתונה שלו היא לקנות אגח בתשואה שלילית שבתרחיש האופטימי בניכוי דמי ניהול ועמלות תיתן תשואה אפסית... ניכר כי הוא לא מנהל השקעות מכיר סקטורים שונים שעתידים לצמוח ומתמקד בקשקשת ללא שום ערך מוסף...
- 14.דן חסכן 13/07/2021 19:08הגב לתגובה זואין
- 13.חוקר 13/07/2021 18:13הגב לתגובה זוכל עוד גולדמן זקס וחבורת הבנקאים מריצי השוק לא יקבלו את הבונוסים בסוף השנה השוק לא ישתנה .
- 12.אלן 13/07/2021 16:23הגב לתגובה זואינפלציה מורידה שיעורי צמיחה - נכון. היה חסר לי שלא התייחסת לטווח של האינפלציה לדעתך, חודשים? שנים?
- kh 13/07/2021 22:21הגב לתגובה זורק למי ששאין לו השכלה...עולה טראמפ על טכני.
- 11.מדבר מפוזיציה ברורה.. (ל"ת)יותם 13/07/2021 14:05הגב לתגובה זו
- 10.100% צודק (ל"ת)שחרזדה 13/07/2021 13:03הגב לתגובה זו
- 9.המשקיע לטווח ארוך 13/07/2021 11:23הגב לתגובה זולטווח ארוך אין תחליף למניות! חדל קשקשת
- בטח הפסדת את המכנסיים ב-2008. בקרוב את התחתונים (ל"ת)כלכלן 13/07/2021 14:00הגב לתגובה זו
- 8.סתם אחד 13/07/2021 11:15הגב לתגובה זולא חסר חברות שמסוגלות להעלות מחירים בזמן אינפלציה, אין לכסף לאן ללכת היום חוץ מלשוק המניות
- חוקר 13/07/2021 18:14הגב לתגובה זוכבר 30 שנה והשוק עדיין לא חזר למחירים לפני המפולת .
- ככל שהשוק עולה, אותו כסף יכול לקנות פחות (ל"ת)ארכימדס 13/07/2021 14:01הגב לתגובה זו
- 7.אמיר 13/07/2021 10:42הגב לתגובה זוגם אני רוצה!
- אנה ליסט 13/07/2021 16:16הגב לתגובה זוונותן את ההסברים, לדעתו. לא חייבים להקשיב, לא חייבים גם לזלזל.
- 6.ספקולציה בלבד 13/07/2021 10:28הגב לתגובה זוהשוק בנוי ממניות עם רווחים ריאליים שעתידן לפניהן ומניות גרועות שפוגעות במדד הכללי. לא ברור מה הטעם לסיקור כלל אמריקאי / ישראלי. קחו למשל מניות טכנולוגיות בתחום הסייבר עם פוטנציאל עצום שסוגרות חוזים מטורפים, הרי ברור שיצמחו יותר מאמזון או גוגל שלא יכולות להציג צמיחה כלשהי בשנה הקרובה למרות שנותנות את הטון במדד.
- 5.אגח צמוד מדד לא מעניין - נותן תשואה שלילית של כ2% (ל"ת)הפוך גוטה הפוך 13/07/2021 10:12הגב לתגובה זו
- 4.ומה עם הבורסה הישראלית? בחלקה היא עדיין זולה (ל"ת)סתם אחד 13/07/2021 09:55הגב לתגובה זו
- 3.דוד מירושלים 13/07/2021 09:22הגב לתגובה זואף אחד אינו יודע. הכל בגדר ניחוש
- 2.מישהו 13/07/2021 09:19הגב לתגובה זוריבית אפסית טובה מאוד לבעלי הון, חברות וקרנות
- 1.שנות ה 80 13/07/2021 09:04הגב לתגובה זובסופר העלו מחירים כל שעה או כל יום. אז אנשים המשיכו לקנות ולקחו גם משכנתאות בריבית רצחנית יצאו להפגנות עם מדי אסירים ושלטים אסירי משכנתא. באגח יקבלו 3% ריבית ובמניות יעשו בחודש 3% . די להפחיד את הצבור . ורק לפני שבוע פרסמו כתבה לא לקנות אג"ח אמריקאיות . כל יום קם דוקטור חדש ונותן לנו הוראות
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
