השורה התחתונה של פלרם זינקה ב-152%, אבל יש אבל...
חברת פלרם, העוסקת בייצור חממות, מחיצות, צינורות ועוד מפלסטיק מדווחת על הכנסות של 470 מיליון שקל, גידול של 23.7% בהשוואה להכנסות של 23.8% ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח התפעולי המייצג של החברה, בנטרול השפעות חד פעמיות הסתכם בכ-88.6 מיליון שקל, גידול של 100% אל מול רווח תפעולי מייצג של 44.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. אך אם מסתכלים על הרבעון הרביעי של 2020, ניתן לראות שלמרות שהחברה הגדילה מאז הרבעון הרביעי את ההכנסות שלה ב-12.7%, היא לא צמחה מאז הרבעון הרביעי ברווח התפעולי שגם אז היה 88 מיליון שקל. בהשוואה לרבעונים 2 ו-3 הרווח התפעולי ירד שכן ברבעון 2 החברה רשמה רווח תפעולי של 103 מיליון שקל וברבעון 3 החברה רשמה רווח תפעולי של 93 מיליון שקל.
הרווח הנקי המייצג של החברה בניטרול הוצאות והכנסות חד פעמיות, ועל פי חישוב של הרווח לפני מס כפול 0.77 (בשביל לנטרל מיסים בגין שנים עברו, שיערוך נכסים נדחים בגין שינוי במיסוי וקיטון או גידול במיסים הנדחים עקב שינוי בצפי למימוש ההפסדים הצבורים של החברה) ברבעון הסתכם לכ-65.7 מיליון שקל, זאת לעומת רווח נקי של 26 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
פלרם הייתה מהחברות שהרוויחו מהקורונה, בין היתר עקב הביקוש למחיצות הפלסטיק של החברה ולמסיכות הפנים מפלסטיק שלה. אבל השאלה שכעת נשאלת היא מה יקרה בעידן פוסט קורונה. סביר מאוד להניח שהרווחים של החברה ירדו, אבל השאלה היא בכמה הם ירדו.
- 6.דניאל 31/05/2021 09:17הגב לתגובה זותבדקו את המספרים שוב הם הרבה יותר טובים. כתבתם רווח נקי 65.7 כשבועל הרווח עמד על כמעט 80 מיליון. ישנם עוד מספר הטעיות לדעתי במיוחד בהתיחסות הכותרתית עם האבל... בכותרת. כשהחברה השמרנית הזו מדגישה שהיא רואה התרחבות הרבה מעבר לקורונה.
- 5.אנליסט 31/05/2021 08:26הגב לתגובה זופלרם נסחרת בשווי של 850 מיליון ש"ח. אם מנטרלים עודף מזומנים נטו של 228 מיליון ש"ח מגיעים לשווי של כ- 630 מיליון ש"ח. אם הרווח של החברה ייחתך ביותר מחצי היא תגיע לרווח שנתי של 12--130 מיליון ש"ח המגלם מכפיל רווח נקי סביב 5.
- 4.הגולש 31/05/2021 04:13הגב לתגובה זוהשאלה. היא: למה הרוח התפעולי נשאר זהה למרות מכירות גבוהות בהרבה - זה יכול לעזור בניתוח הצפי
- 3.דניאל 30/05/2021 23:35הגב לתגובה זובמחיר הנוכחי היא נסחרת במכפיל 3 וקצת.מעיון מעמיק בדוחות רואים שעיקר הגידול מגיע מתמהיל מכירות של מוצרים רווחיים יותר מוצרי קצה.זה שינוי משמעותי שקרה בעקבות הקורונה אבל הוא לא ישתנה אחרי שהיא תלך.בקיצור במחיר הזה היא אחת המניות הכי זולות בבורסה.
- 2.פלונימוס 30/05/2021 23:29הגב לתגובה זוכתבה שטחית ביותר. הכתב לא התעמק בדוחות החברה ולא מבין שלצד השינויים החולפים , כמו הקורונה, החברה עוברת מהפך דרמטי, מחברה המוכרת לוחות, לחברה המוכרת מוצרי המשך, ברמת מחירים וברמת רווחיות, המצוייה בליגה שונה, מתחום הלוחות.
- 1.גלעד 30/05/2021 20:03הגב לתגובה זוהביקוש לשלטי פרסום יגדל במקומות שנפתחים. החברה יכולה לשחק עם התמהיל הנמכר, לרכוש זכויות מיעוט, לבצע רכישות תוך ניצול המאזן המרשים שלה. במחיר הזה אני לא שואל שאלות קשות.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
