השורה התחתונה של פלרם זינקה ב-152%, אבל יש אבל...
חברת פלרם, העוסקת בייצור חממות, מחיצות, צינורות ועוד מפלסטיק מדווחת על הכנסות של 470 מיליון שקל, גידול של 23.7% בהשוואה להכנסות של 23.8% ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח התפעולי המייצג של החברה, בנטרול השפעות חד פעמיות הסתכם בכ-88.6 מיליון שקל, גידול של 100% אל מול רווח תפעולי מייצג של 44.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. אך אם מסתכלים על הרבעון הרביעי של 2020, ניתן לראות שלמרות שהחברה הגדילה מאז הרבעון הרביעי את ההכנסות שלה ב-12.7%, היא לא צמחה מאז הרבעון הרביעי ברווח התפעולי שגם אז היה 88 מיליון שקל. בהשוואה לרבעונים 2 ו-3 הרווח התפעולי ירד שכן ברבעון 2 החברה רשמה רווח תפעולי של 103 מיליון שקל וברבעון 3 החברה רשמה רווח תפעולי של 93 מיליון שקל.
הרווח הנקי המייצג של החברה בניטרול הוצאות והכנסות חד פעמיות, ועל פי חישוב של הרווח לפני מס כפול 0.77 (בשביל לנטרל מיסים בגין שנים עברו, שיערוך נכסים נדחים בגין שינוי במיסוי וקיטון או גידול במיסים הנדחים עקב שינוי בצפי למימוש ההפסדים הצבורים של החברה) ברבעון הסתכם לכ-65.7 מיליון שקל, זאת לעומת רווח נקי של 26 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
פלרם הייתה מהחברות שהרוויחו מהקורונה, בין היתר עקב הביקוש למחיצות הפלסטיק של החברה ולמסיכות הפנים מפלסטיק שלה. אבל השאלה שכעת נשאלת היא מה יקרה בעידן פוסט קורונה. סביר מאוד להניח שהרווחים של החברה ירדו, אבל השאלה היא בכמה הם ירדו.
- 6.דניאל 31/05/2021 09:17הגב לתגובה זותבדקו את המספרים שוב הם הרבה יותר טובים. כתבתם רווח נקי 65.7 כשבועל הרווח עמד על כמעט 80 מיליון. ישנם עוד מספר הטעיות לדעתי במיוחד בהתיחסות הכותרתית עם האבל... בכותרת. כשהחברה השמרנית הזו מדגישה שהיא רואה התרחבות הרבה מעבר לקורונה.
- 5.אנליסט 31/05/2021 08:26הגב לתגובה זופלרם נסחרת בשווי של 850 מיליון ש"ח. אם מנטרלים עודף מזומנים נטו של 228 מיליון ש"ח מגיעים לשווי של כ- 630 מיליון ש"ח. אם הרווח של החברה ייחתך ביותר מחצי היא תגיע לרווח שנתי של 12--130 מיליון ש"ח המגלם מכפיל רווח נקי סביב 5.
- 4.הגולש 31/05/2021 04:13הגב לתגובה זוהשאלה. היא: למה הרוח התפעולי נשאר זהה למרות מכירות גבוהות בהרבה - זה יכול לעזור בניתוח הצפי
- 3.דניאל 30/05/2021 23:35הגב לתגובה זובמחיר הנוכחי היא נסחרת במכפיל 3 וקצת.מעיון מעמיק בדוחות רואים שעיקר הגידול מגיע מתמהיל מכירות של מוצרים רווחיים יותר מוצרי קצה.זה שינוי משמעותי שקרה בעקבות הקורונה אבל הוא לא ישתנה אחרי שהיא תלך.בקיצור במחיר הזה היא אחת המניות הכי זולות בבורסה.
- 2.פלונימוס 30/05/2021 23:29הגב לתגובה זוכתבה שטחית ביותר. הכתב לא התעמק בדוחות החברה ולא מבין שלצד השינויים החולפים , כמו הקורונה, החברה עוברת מהפך דרמטי, מחברה המוכרת לוחות, לחברה המוכרת מוצרי המשך, ברמת מחירים וברמת רווחיות, המצוייה בליגה שונה, מתחום הלוחות.
- 1.גלעד 30/05/2021 20:03הגב לתגובה זוהביקוש לשלטי פרסום יגדל במקומות שנפתחים. החברה יכולה לשחק עם התמהיל הנמכר, לרכוש זכויות מיעוט, לבצע רכישות תוך ניצול המאזן המרשים שלה. במחיר הזה אני לא שואל שאלות קשות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
