לאומי מעניקים למניית ביג אפסייד של 18% - "השחקן הגדול והאיכותי"
על רקע הסגר השני, מעיין בק-מרום אנליסטית לאומי פרטנרס, מעניקה למניית ביג 0.74% המלצת "תשואת יתר", עם מחיר יעד של 306.8 למניה, המשקף אפסייד של כ-18% על שער הבסיס שך המניה הבוקר.
לדבריה, "חברת ביג הינה השחקן הגדול והאיכותי ביותר בישראל בתחום מרכזי המסחר הפתוחים. החברה מציגה במהלך תקופת הקורונה תוצאות יפות ברמת הפדיונות בזכות אופי הנכסים, אשר מהווה יתרון יחסי לאור רמות התחלואה. אנו סבורים שמגמה זו תמשיך להתבטא בתוצאותיה של ביג גם בתום הסגר השני ולכן אנו מרככים את תרחיש הבסיס שלנו הצופה פגיעה בהנבה בנכסים המסחריים של הקבוצה ביחס לחברות ההשוואה בתחום הנדל"ן המסחרי".
על פי הסקירה, "נתוני הפדיונות של החברה בישראל טובים ומצביעים על העדפת הרוכשים את הנכסים המסחריים הפתוחים בסביבה הבריאותית הנוכחית- הפדיונות עלו בחודשים מאי-יוני, לאחר שחרור הסגר, ב- 11% בממוצע. בנוסף, בעוד שבחברות אחרות מדווחים על ירידה בפדיונות ביולי עם תחילת הגל השני, ביג דיווחה על עליה בשיעור של 6.5% ביחס לתקופה המקבילה בחודש זה. כמו כן, החברה הפחיתה את שווי נכסיה ב-224 מיליון שקל נוספים במחצית הראשונה, כאשר מדובר בסכום זניח יחסית".
- 4.סוסו 05/10/2020 08:04הגב לתגובה זותודה על הכתבה אני מוכר !!
- 3.שחר גולן 05/10/2020 07:59הגב לתגובה זוחלק מהבנקים העניקו ל-wirecard אפסיד בשמיים ולמעשה איפכא הסתברה ונכון ליום שישי המנייה השלימה צניחה של קרוב לתשעים אחוז, אז תמיד כדי להפעיל שיקול דעת
- 2.אני מאמין שתתבדה וכנראה שהם יפסידו הרבה הלאה. (ל"ת)שלמה 04/10/2020 15:07הגב לתגובה זו
- 1.אסף 04/10/2020 14:43הגב לתגובה זוהם גם נתנו לעזריאלי מחיר יעד של 20000
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")