הלחץ חוזר לשוקי המניות בימים האחרונים: החוזים העתידיים על המדדים בוול סטריט משלימים כבר ירידה של יותר מ-10% מהשיא שקבעו בתחילת החודש. עם זאת, כפי שאנחנו טוענים בתקופה האחרונה, הסיפור המרכזי מתרחש בשוקי המט"ח – מצוקת הדולרים צוברת תאוצה. 

בתחילת השבוע שעבר פרסמנו בביזפורטל כתבה על "הטרייד הכואב ביותר לשווקים" – התחזקות של הדולר בעולם. הסיבה היא פשוטה: לאחר יותר מעשור של כסף זול מצד הפד', לא מעט מדינות וגופים בעולם ממונפים כעת בצורה מוגזמת בהלוואות דולריות. הרוב המוחלט של ההלוואות צריכות להיות מוחזרות/ממוחזרות בשנים הקרובות. אותם גופים צריכים כעת למחזר חובות דולריים כאשר הפעילות הכלכלית במדינה תקועה.

התחזקות של הדולר, משמועתה כי הקושי של אותם גופים עולה והסיכון עולה.

"הטרייד הכואב ביותר לשווקים": הכתבה משבוע שעבר

• המשך שחרור תיקי אפשטיין מחזיר את הסיכון הפוליטי למסך של וול סטריט
• אישור משפטי ליוזמת טראמפ: תשלום של 100 אלף דולר לבקשת אשרת H-1B
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשבוע האחרון נראה כי הטרייד מתחיל להתממש. בהתחלה הלחץ הורגש בעיקר במדינות החלשות ביותר – טורקיה וארגנטינה. בשישי האחרון הלחץ התפשט למדינה גדולה יותר - ברזיל. על רקע נתוני אינפלציה, המטבע המקומי נחלש בקרוב ל-3% מול המטבע האמריקני. הלחץ על השווקים המתעוררים נמשך גם היום, וכעת זה כבר משפיע על מטבעות חזקים כמו הליש"ט והאירו. גם השקל המקומי מצטרף למגמה העולמית, השקל נחלש היום ב-0.6% מול המטבע האמריקני (היציג) וממשיך להיחלש במסחר הרציף. 

הנפילה היום של ענקית הבנקאות HSBC לשפל של 25 שנים והעלייה בריבית הבנקאית בשוקי המזרח, הם חלק נוסף בפאזל שמצביע על אירוע שלילי שמתפתח בשווקים (לכתבה המלאה).

• הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
• למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...