דלתא: הרבעון השני היה פחות גרוע מהצפי, "נחזור לרווח ברבעון הבא"
חברת דלתא דיווחה על תוצאות הרבעון השני של השנה והתוצאות יחסית קשות אך בחלקן מעט טובות מתחזיות החברה שניתנו ברבעון הקודם. בשורת ההכנסות יש ירידה חדה של כ-28% ובשורה התחתונה שי הפסד נקי של כ-53 מיליון דולר או 2.08 דולר למניה.
החברה דיווחה על מכירות של כ-271 מיליון דולר ברבעון השני של 2020, ירידה של 28% לעומת כ-374 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת הנתון גבוה 5%-9% מהתחזית שעמדה על 248-258 מיליון דולר.
בשורה התחתונה דיווחה דלתא על הפסד נקי של כ-53 מיליון דולר, לעומת רווח נקי של כ-5 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
החברה דיווחה על EBITDA של 6.7 מיליון דולר ברבעון השני של 2020 לעומת 37.3 מיליון דולר ברבעון השני של 2019.
תחזית לשנת 2020
בעקבות חוסר הוודאות סביב השלכות נגיף הקורונה בחברת דלתא לא סיפקו תחזיות כספיות לשנת 2020. עם זאת, החברה מעריכה כי תחזור לרווחיות החל מהרבעון השלישי של השנה. עוד ציינו בחברה כי לא יחלקו דיבידנד בהמשך השנה.
השפעת נגיף הקורונה
בדלתא ציינו כי סגירת החנויות והסגר שנגרם עקב וירוס הקורונה הביאו לירידה בהיקף המכירות בעיקר עם מספר לקוחות גדולים של DGUSA ו-DGPB, ומכירות נמוכות יותר של רשתות עקב סגירת חנויות, שקוזזו חלקית על ידי מכירות e-commerce ללקוחות. החברה מעריכה כי מגפת הקורונה הביאה לפגיעה במכירות וברווח התפעולי ברבעון השני של כ-147 ו-37 מיליון דולר, בהתאמה.
- על בד: קו ייצור חדש; צופה ממנו הכנסות של 140 מיליון שקל בשנה
- עדיקה עדיין מזגזגת - רבעון חלש אחרי רבעון טוב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאמץ להפחית את עלויות התפעול
החברה נקטה במספר צעדים ובכללם: הוצאת עובדים לחופשה ללא תשלום וכן להקטנת עלויות שכר דירה בתיאום עם משכירי הנכסים. בנוסף, פעלה החברה לצמצום הוצאותיה בכל תחומי הפעילות ובכללם צמצום פעילות מטה החברה בישראל ובחברות הבת, הוצאת עובדים לחופשה ללא תשלום, ביצוע הורדת שכר מדורגת – בשכר הבסיס ללא הפחתת ההפרשות הסוציאליות - בשיעור של בין 10% ל-20% למנהלים ולעובדים ובשיעור של 50% למנכ"ל החברה, לתקופה שבין אפריל לדצמבר 2020.
צמיחה של 163% במכירות ה- e-commerce באתרי החברה
ביחס לחנויות הפיזיות, המכירות בחודשים מרס ואפריל 2020 ירדו לעומת החודשים המקבילים אשתקד בשל סגירת החנויות עקב משבר הקורונה. בדלתא ישראל בחודשים מאי, יוני ויולי המכירות ברשת החנויות עלו לעומת חודשים מקבילים אשתקד בשל ביקושים גבוהים עם הסרת הסגר.
בתחומי הפעילות דלתא מותגים אירופאים ודלתא מותגי פרמיום נרשמה התמתנות במגמת הירידה בחודשים מאי עד יולי לעומת החודשים המקבילים אשתקד וזאת בשל פתיחתן המדורגת של החנויות באירופה ובארה"ב החל מסוף אפריל.
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
ביחס למכירות ה-commerce-e, נרשמה עלייה במכירות בחודשים ינואר עד יוני 2020 לעומת החודשים המקבילים אשתקד. עיקר הגידול בישראל במכירות ה-commerce-e חל בחודשים מרס-אפריל ואילו בחודשים מאי עד יולי נמשכה הצמיחה מול שנה שעברה אם כי קצב הגידול התמתן עקב פתיחתן המחודשת של החנויות. בתחומי פעילות דלתא מותגי פרימיום ודלתא מותגים אירופאים המגמה שנראתה בחודשים מרס - אפריל המשיכה גם במאי, יוני ויולי וזאת עקב התארכות תקופת השבתת החנויות ופתיחתן המדורגת והמאוחרת יותר, כאמור.
פירוט מכירות של דלתא בחנויות ובאתרי e.commerce
מקור: דוחות דלתא
מנכ"ל דלתא גליל תעשיות, אייזק דבח: "בעוד שתוצאות הרבעון השני משקפות את המשך ההשפעה הגלובלית של מגפת COVID-19, אנו שבעי רצון מהעובדה שהתוצאות היו טובות מכפי שהערכנו בדוח לרבעון הראשון. סיימנו את הרבעון עם ביצועים חזקים במכירות e-commerce בכל שווקי החברה ואנו רואים התאוששות במכירות בישראל ובאירופה".
- 1.דלתא אחלה חברה והיא עדיין במחיר מציאה (ל"ת)תום 19/08/2020 13:42הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
