הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
אמיר ירון, נגיד בנק ישראל המיועד
צילום: בנק ישראל

בנק ישראל: "בכל תרחיש קיצון, המערכת הבנקאית תישאר יציבה"

בנק ישראל בדק את יציבות סקטור הבנקאות ומצא שהבנקים הגיעו למשבר במצב טוב, אולם הפגיעה במשקי הבית יכולה להוריד עד 1.5 נקודות האחוז בהלימות ההון – "משקי הבית והעסקים הקטנים והבינוניים הכי חשובים ליציבות הבנקים"
ארז ליבנה | (7)
נושאים בכתבה בנקים וירוס הקורונה

משקי הבית והעסקים הקטנים והבינוניים מהווים את האיום הגבוה ביותר על יחסי הלימות ההון של הבנקים ויכולים להוריד עד 1.5 נקודות האחוז בסעיף בשל מחיקת שיעורי הון. עם זאת, מדובר בתרחיש הקיצוני ביותר, כאשר בכל מקרה, זה ישפיע באופן מוגבל על איתנותה של המערכת הבנקאית בכללותה – שלדברי בנק ישראל הגיעה מוכנה למשבר.

"בכל תרחיש קיצון, המערכת הבנקאית תישאר יציבה"

"מבחני הרגישות שערכנו על סמך תרחישים שונים של חומרת הפסדי האשראי, מספקים אמת מידה ליציבות המערכת הבנקאית בטווחים הקצר והבינוני, ומאפשרים לזהות מוקדי רגישות של כל בנק ושל המערכת הבנקאית כולה. התוצאות מראות כי בכל תרחיש קיצון, גם זה שעוצמתו היא החמורה ביותר, המערכת הבנקאית תישאר יציבה", מציינים בבנק ישראל.

 

בתרחישים שבחנו בבנק ישראל, בדקו איך נפגע שיעור ההפרשה בצורה הקיצונית ביותר לכל סקטור, עם פגיעה פחות משמעותית בסקטורים אחרים. התרחישים שנבחנו הם בנוגע להלוואות לדיור, משקי הבית (ההלוואות לדיור + האשראי האחר), העסקים הקטנים והבינוניים (בינוי ונדל"ן + שאר העסקים), הבינוי והנדל"ן (ללא חלוקה לגודל העסק) ותרחיש הבינוי והנדל"ן הכולל גם את משקי הבית.

 

"תרחיש משקי הבית הכללי הוא החמור ביותר מבחינת עוצמת הפגיעה, כששיעור ההון שנמחק נע בין 0.7 ל-1.5 נקודות אחוז", קבעו בבנק ישראל. "אשר לרגישות לעסקים קטנים ובינוניים, זו מובילה לפגיעה של בין 0.3 ל-1.3 נקודת אחוז בהלימות ההון. תרחיש הבינוי והנדל"ן פחות חמור, ככל הנראה עקב מגבלות על האשראי הענפי, שבזכותן ההפסדים מענף זה מוגבלים", הוסיפו.

המערכת הבנקאית הייתה מוכנה למשבר

בתחילת הדוח, בבנק ישראל מציינים כי המערכת הבנקאית הגיעה מוכנה למשבר הנוכחי, לאור המסקנות שהוסקו לאחר משבר הסאב פריים של 2008/9. "נוסף על כך נקטו הממשלה ובנק ישראל, כמו ממשלות ובנקים מרכזיים בעולם, צעדים יוצאי דופן כדי לעזור ולתמוך במערכות הפיננסית והריאלית בהתמודדות עם ההשפעות של המגיפה ולהגביר את חוסנן", ציינו בבנק ישראל.

 

"עם זאת, על יעדי המדיניות במגזר הפיננסי להתחשב בסוג ההתאמות ובהיקפן. ראשית, אם ההתאמות יהיו מרחיבות מדי הן עלולות להחמיר את המצב, כי מגזר בנקאי חלש יותר מחליש את הכלכלה בזמן שמערכת פיננסית איתנה ויציבה היא תנאי הכרחי לצמיחה בת-קיימא.

 

"נוסף על כך המדיניות עלולה לאבד מאמינותה. למעשה, מדיניות א-סימטרית שפשוט מקלה על סטנדרטים בזמנים רעים אך לא מהדקת אותם בזמנים טובים עלולה להביא לנטילת סיכונים מוגזמת בטווח הארוך ולהוות סיכון מוסרי", קבוע בבנק.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

העקרונות הבינ"ל שמתווים התמודדות עם המשבר

בבנק ישראל פועלים על פי ההנחיות של המרכזי העולמי (BIS) שבט קבעו 3 הנחיות מרכזיות למערכת הבנקאות כדי לשמור על הלימון ההון. העיקרון הראשון נוגע להתאמות שצריכות להיות יעילות ומיועדות לתמיכה בפעילות הכלכלית. זה אמור לחול לפחות על תקופת המשבר, ורצוי אף מעבר לכך, כדי להתוות דרך להתאוששות מוצקה.

 

העיקרון השני קובע כי ההתאמות צריכות לשמור על הבריאות והאיתנות של המערכת הבנקאית והפיננסית. על הבנקים להישאר עם מספיק הון, נזילות ורווחים כדי לבסס צמיחה בת-קיימא בהמשך.

 

העיקרון השלישי הוא שההתאמות לא צריכות לערער את אמינותה של המדיניות בטווח הארוך. פשרות מוגזמות במדיניות בטווח הקצר עלולות לגרום נזק חמור בטווח הארוך. מנקודת מבט זו ההתאמות צריכות להיות זמניות – כששקיפות היא המפתח לעמידה בעיקרון זה.

 

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    אברהם 05/08/2020 19:22
    הגב לתגובה זו
    יש לפטר את הנגיד ואת כל חבורת הכלכלנים ולמנות את ירון זליכה שיגייס צוות חדש.
  • 6.
    שאלתי - אל 05/08/2020 17:52
    הגב לתגובה זו
    א. טמבל מי שמפריד בין בנק ישראל ובין הבנקנבים. ב. חמור מי שלא יודע מזמן מזמן שהפרייארים הם הקטנים והגדולים תמיד, אבל תמיד, בחסות החוק"
  • 5.
    התרחיש הכי טוב - שיחליפו את נגיד המחדל הזה! (ל"ת)
    גידי 05/08/2020 17:37
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    כרגיל, הדבר היחיד שמעניין את בנק ישראל זה יציבות הבנקים (ל"ת)
    רבקה 05/08/2020 17:17
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    חיים אלמליח 05/08/2020 16:28
    הגב לתגובה זו
    עשרות אלפי משפחות נוטלי משכנתא לא עומדות בהחזר משכנתא .. מעל מאה אלף בעלי מכוניות מינפו את עצמם לדעת עם אשראי לרכב הנערכת הכלכלית בישראל לא יציבה כמו שהאדון חושב תוך שלשה חודשים הדולר יטוס כי יבינו שהכלכלה כאן במשבר רציני
  • 2.
    חשבתי שפלוג אפסית - הוא אפילו עולה עליה - מה עם הדולר? (ל"ת)
    שלומי 05/08/2020 15:57
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    Z 05/08/2020 15:42
    הגב לתגובה זו
    אם הבנקים יכולים לספוג (על חשבוננו) את ההפסד שנגרם מפעילותם הכושלת מול פישמן אז גם כאן :-)
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץנבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץ

לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם

לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה קרן קיסטון אגד ריבית

קיסטון קיסטון אינפרא -1.11%  , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.

המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.

המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.


מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא

הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.

כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.

להמשך הכתבה לחץ כאן