דודו זבידה
צילום: תומר לוי

קבוצת מבנה: "הקורונה עלולה להשפיע על הריבית בהלוואות חדשות"

ההכנסות צמחו בכ-7.7% והסתכמו ב-1.1 מיליארד שקל; ה-NOI מנכסים זהים בישראל עלה בכ-5.3% והרווח הנקי צמח ב-58% כתוצאה משיערוכי נדל"ן; כניסה למיתון כתוצאה ממשבר הקורנה צפויה לגרום לפגיעה מקיפה בפעילות ולקושי במחזור חובות
ערן סוקול | (9)

קבוצת מבנה -0.67% (מבני תעשייה) דיווחה על צמיחה של 7.7% בהכנסות לשנת 2019, ועל גידול של כ-58% ברווח הנקי שהסתכם בכ-678 מיליון שקל, בעיקר כתוצאה משערוכי נדל"ן. ה-NOI מנכסים זהים בישראל עלה בכ-5.3%. כניסה למיתון כתוצאה ממשבר הקורנה צפויה לגרום לפגיעה מקיפה בפעילות.

הכנסות הקבוצה הסתכמו בכ-1.1 מיליארד שקל בשנת 2019, צמיחה של כ-7.7% ביחס להכנסות של כ-1.03 מיליארד שקל אשתקד.

בשורה התחתונה רשמה קבוצה רווח נקי של כ-678 מיליון שקל, גידול של כ-58% ביחס לרווח נקי של כ-429 מיליון שקל אשתקד, כאשר הגדיול מיוחס בעיקר לפער של כ-275 מיליון שקל בעליית שווי הוגן של נכסי נדל"ן ביחס לתקופה המקבילה.

ה-NOI מנכסים זהים בישראל בשנת 2019 עלה בכ-5.3% לכ-582 מיליון שקל, בהשוואה לכ-553 מיליון שקל בשנת 2018. העלייה ב-NOI מנכסים זהים בישראל מיוחסת לשיפור בשיעורי התפוסה, וכן לעלייה בדמי השכירות למ"ר ממוצע.

השלכות הקורונה

בחברה מציינים כי חזרתו של מיתון עולמי, ככל שיקרה, עלול להשפיע על הכנסותיה של החברה ועל תנאי המימון של הלוואות חדשות  (הרחבה על משבר החוב המתפתח בחודש האחרון בחברות הציבוריות). השפעות אלו עשויות לבוא לידי ביטוי בהאטה או ירידה בביקוש לשכירויות, פגיעה בשוכרים העלולה להביא לירידה בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת, ירידה בשיעורי התפוסה, ירידת בדמי השכירות וכפועל יוצא מאלה – ירידה בשווי נכסי הנדל"ן המניב. בנוסף, תיתכן פגיעה בשרשרת האספקה של חומרים, ציוד וכוח אדם לפרויקטים בשלבי ייזום, דבר העלול לגרור עיכוב בזמני הגמר והאכלוס של אותם פרויקטים שבביצוע תוך ייקור עלויות ההקמה.

תמצית תוצאות כספיות - קבוצת מבנה

מקור: דוחות מבנה

הרווח הגולמי הסתכם בכ-774.6 מיליון שקל בשנה החולפת, גידול של כ-4.3% ביחס לרווח הגולמי אשתקד אשר הסתכם בכ-742.6 מיליון שקל.

כאמור, הגורם המרכזי לגידול בשורה התחתונה היה עליית ערך נכסי נדל"ן של כ-494 מיליון שקל בשנת 2019, לעומת עליית ערך של כ-219 מיליון שקל אשתקד.

הוצאות המימון נטו של הקבוצה הסתכמו בכ-215 מיליון שקל בשנה החולפת, גידול של כ-33.5% לעומת כ-161 מיליון שקל אשתקד.

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    זהבית 05/07/2020 19:25
    הגב לתגובה זו
    ולא כך היה : הוציא חלק לחל"ח וחלק וגם פיטר
  • וגם הבטיח דיבידנד למשקיעים ולא עמד במילתו (ל"ת)
    נועם 13/07/2020 21:19
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    שוכר מרכז מסחרי 05/05/2020 17:22
    הגב לתגובה זו
    שיבוטלו לאלתר דמי השכירות ודמי הניהול במרכזים המסחריים !! עבור תקופת הקורונה
  • עזריאלי יש להם כיס עמוק, מבנה אין להם יותר מידי (ל"ת)
    הילה 27/06/2020 16:04
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    במצגת לשוק ההון חסרים נכסי חו"ל ,מה הסיבה ? (ל"ת)
    שחר 02/04/2020 10:53
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    מה אם הדיבדנד הבטחתם לפני המיזוג ,בנינו על זה (ל"ת)
    דבי 30/03/2020 16:09
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    שלום 29/03/2020 11:08
    הגב לתגובה זו
    יש גידול אדיר של 280 מיליון ש"ח ביחס לשנה שעברה של השערוכים (הערכות שווי של נכסים),שהם עושים את הרווח המנופח ,העשיה השוטפת חלשה ביחס לשנה שעברה,מי שמבין קצת בדוחות מבין שהכל יחסי ציבור.
  • 2.
    דוחות חלשים ביחס ל 2018 ,עוד לפני הקורונה של 2020 (ל"ת)
    בני 29/03/2020 10:53
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    דוחות מאכזבים 29/03/2020 10:52
    הגב לתגובה זו
    כמשקיעה במניית החברה אני מאוכזבת מאוד אין דיבידנד למרות שהמנכ"ל הבטיח הרווח הגדול מורכב ברובו משיערוכים ולא מפעילות שוטפת ה noi כולל חו"ל ירד ביחס לשנה שעברה התפוסה של המשרדים והמסחר בארץ ירדו לעומת שנה שעברה בסה"כ למרות מכבסת המילים ,דוח חלש לעומת 2018 מזכירה לא הייתה קורונה ב 2019
מתחם הבורסה ברמת גן
צילום: יחסי ציבור

מתחם הבורסה ברמת גן - עוד מגדלים, אבל למה לא מגורים?

התוכנית להרחבת מתחם הבורסה ברמת גן נמצאת בישורת האחרונה, אבל קיימים בתכנית פגמים שעדיין ניתן לתקן - אי הכללת דירת מגורים ותמרוץ לא מדויק של תוספת אחוזי הבנייה
גיל מעין |
בימים אלה נמצאת התוכנית המסקרנת להרחבת מתחם הבורסה ברמת גן (רג/1800) בישורת האחרונה של שלב ההפקדה, לפני שתאושר באופן סופי ותיכנס לתוקף. התוכנית, שהוגשה לאחר תקופה ממושכת של הכנה והיערכות, מאפשרת גידול משמעותי בהיקפי הבנייה במתחם ומביאה עמה בשורה אמיתית של התחדשות עירונית. במסגרת התוכנית תתאפשר בניית מגדלים רבי קומות לשימושי תעסוקה ומסחר תוך מתן תמריצים לפינוי מבני המלאכה הישנים.   ואולם בתוכנית המושקעת קיימים לדעתי מספר פגמים, אשר עדיין ניתן להתייחס אליהם לעוד תקופה קצרה, ולנסות להשפיע במסגרת האפשרות להגיש התנגדויות מטעם הציבור.   אי הכללת דירת מגורים במתחם הפגם הראשון הוא אי הכללת דירת מגורים בשטח הבורסה – טעות פטאלית לדעתי אשר תפגע ביכולת של היזמים לפתח את השטח וכן תמנע מהאזור להפוך למתחם שוקק גם בשעות הערב.    בשנים האחרונות התבססה התפיסה של הצורך בעירוב שימושים במדינות רבות, כאשר הכוונה היא לאפשר סביבה ורסטילית שבה ניתן לקיים עבודה, בילוי, מגורים ומבני ציבור בכפיפה אחת. מתחם המשופע בעירוב שימושים יהיה מגוון מבחינה אורבנית, יאפשר ניצול טוב יותר של המרחב התכנוני בכל שעות היום, הקטנה של שימוש בכלי רכב, הגברת הביטחון, סינרגיה טובה של אוכלוסיות ומקורות כלכליים ראויים לפיתוח ותחזוקה.   דא עקא, התוכנית המופקדת מגבילה את השימושים ואינה מאפשרת כמעט כלל, הכללת מגורים בתחומה. אי הכללת מגורים עלולה להנציח את המצב הקיים היום במתחם ובאזורי תעסוקה אחרים בישראל, ובו בשעות הערב ובסופי השבוע, האזור נטוש באופן יחסי והתנועה בו דלילה. לבורסה עצמה אמנם יש אופי תעסוקתי עד מאוד, אבל היא מוקפת בשכונות מגורים. כמו כן, רק מעבר לכביש ניתן למצוא כיום שורה של מגדלים שביניהם מידטאון ומגדלי הצעירים, אשר יוסיפו אלפי תושבים לאזור.   דעתי היא כי ניתן ואף רצוי לערב במתחם הבורסה שימושי מגורים תואמים לאופי הסביבה אשר נדרשים מאד, כגון יחידות דיור קטנות היכולות לתת מענה לסטודנטים הלומדים בסמיכות – שנקר, מכללת רמת גן ואחרים. דבר דומה נעשה בפועל באזור התעסוקה של הרצליה אשר בו שולבו אפשרות של דירות קטנות לצד העצמת הזכויות למשרדים ומסחר.   תמרוץ לא מדויק של תוספת אחוזי הבנייה הבעיה השניה היא תמרוץ לא מדויק של תוספת אחוזי הבנייה האפשרית, עם העדפה למגרשים גדולים מ-5 דונם וחוסר תשומת לב מספקת למגרשים מעט קטנים יותר.   ההיגיון הפנימי של מתכנני התוכנית היה שיש לתמרץ בהיקפי בנייה משמעותיים יותר, מגרשי בנייה מאוחדים בשטחי קרקע גדולים, כדי לאפשר פינוי המבנים הישנים ויצירת שפה עירונית חדשה ויצירת השינוי המתבקש. כך בהכללה, ככל שהמגרש המאוחד גדול יותר, גדלות זכויות הבנייה ועשויות להגיע עד כדי 3,000% בנייה!   ואולם חרף הכוונה הטובה, תקנון התוכנית מייצר טווח ביניים גדול מידי לעניין מדרג זכויות בנייה, במגרשים שגודלם בין 1.5-5 דונם המיועדים לאיחוד חלקות, כמפורט בטבלה הבאה:  *רלוונטי לאזור בסיווג A, לאזור בסיווג C נדרש שטח מינימלי של 2 ד'. באופן המוצג לעיל, אין תמריץ אמיתי בשכבה השנייה, לייצר מתחם קרקע מעבר לרף המקנה את הזכויות המועצמות של 2000% בנייה, (לפחות 1.5 דונם באזור A או מעל 2 דונם באזור (C, כך שלעניין מטרות התוכנית נרשמת כאן החמצה מסוימת.   כדי לממש את מטרות התוכנית שהן בין היתר, פינוי המבנים הישנים ובינוי הומוגני ללא מבנים חריגים בגודלם מסביבתם, כדאי לשקול יצירת מדרג תמרוץ רחב יותר, שכולל רמת תמרוץ נוספת כמפורט בטבלה להלן: בצורה כזו יוכלו היזמים והרשות לנצל באופן המיטבי את הקרקעות הזמינות ולבנות שטחי תעסוקה ומסחר, גם אם אין ברשותם חלקות נדירות יותר של 5 דונם, המחייבות במקרים רבים איחוד שיכול להגיע לעשרות רבות של בעלי נכסים בחלקה אחת. הכותב הינו גיל מעין, שמאי מקרקעין ומנכ"ל חברת הניהול והאחזקה מיקדן