לפידות קפיטל צפויה לבלוע את לפידות חלץ - המחזיקים ירוויחו 20%
שותפות חיפושי הנפט והגז לפידות חלץ יהש 1.03% נסחרת לפי שווי שוק של כ-108 מיליון שקל - נמוך בכ-18% ביחס לשווי הנכסים הפיננסיים נטו שלה (מה שמבטא פרמיה של 20% על מחיר השוק). ככל הנראה מדובר בהזדמנות כניסה, נוכח המיזוג הצפוי עם החברה האם לפידות קפיטל -3.92% אשר מחזיקה כ-54.3% מהשותפות. הסיכון בהשקעה - ביטול עסקת המיזוג. מנגד יש אפסייד - סביר שהחברה הרוויחה על ההשקעות שלה עוד כמה מיליונים טובים, כך שערך הנכסים עלה.
תחום הפעילות היחיד של השותפות המוגבלת לפידות חלץ, הינו פעילות חיפוש והפקה של נפט וגז בישראל. לשותפות אין תגליות נפט מפיקות כלשהן, אולם השותפות מחזיקה בהשקעות שונות בניירות ערך ונכון לסוף המחצית הראשונה של 2019 לשותפות נכסי נפט וגז בשווי של כ-8 מיליון שקל.
ללא קשר לנכסי הנפט והגז האמורים (אם נניח שהם לא שווים כלום), ולאחר חלוקת דיבידנד של כ-13 מיליון שקל (בחודש ספטמבר האחרון), שווי הנכסים הפיננסיים נטו של לפידות חלץ נאמד בכ-127 מיליון שקל, תחת הנחה של רווח דומה לרווח במחצית הראשונה של השנה (רווח של כ-2.4 מיליון שקל אשר נבע בעיקר מהכנסות משערוך, ריבית, דיבידנדים מניירות ערך והכנסות אחרות).
"פרונט ראנינג" לקראת המיזוג הצפוי עם לפידות קפיטל
במסגרת דוחותיה הכספיים של לפידות קפיטל, דווח כי כבר בסוף חודש מרץ 2018 החברה הגישה ללפידות חלץ הצעה לניהול מו"מ לעסקת מיזוג, לפיה לפידות חלץ תמוזג לתוך לפידות קפיטל. ובחודש יולי מונתה על ידי השותף הכללי של לפידות חלץ ועדת דירקטוריון שתפקידה לבחון את ההצעה ולגבש המלצות. בחודש ספטמבר דיווחה השותפות כי מינתה יועץ כלכלי חיצוני לביצוע הערכות שווי ללפידות קפיטל וללפידות חלץ, לצורך קידום המו"מ בין הצדדים.
- חצי שנה אחרי: לפידות קפיטל שוב מממשת בדניה סיבוס
- לפידות קפיטל בהצעת רכש לחלץ יהש לפי 1.35 שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי המתווה שהוצע, יוצעו לבעלי יחידות ההשתתפות של לפידות חלץ מניות של לפידות קפיטל לפי יחס החלפה שייקבע במסגרת המו"מ לעסקת המיזוג.
עוד דווח בדוחות הכספים, כי השותפות קיבלה בסוף מרץ 2018, מכתב מהמשנה ליועץ המשפטי לממשלה, לפיו אין מניעה עקרונית למיזוג כאמור, אך משרד המשפטים ישקול האם להמליץ לשרת המשפטים לאשרו, לאחר בחינה של ההליך ותנאי המיזוג המוצעים.
במידה והמו"מ יבשיל, המיזוג יבוצע בהתאם לדרישות סעיף 350 לחוק החברות ויידרש אישור של 75% מבעלי היה"ש של לפידות חלץ לצורך כך.
נזכיר, לפני כשבועיים דווח כי בנק מזרחי טפחות -4.85% העמיד הלוואה לחברת לפידות קפיטל -3.92% בגובה של 115 מיליון שקל לצורך מימון הסדר החוב באפריקה, כאשר להבטחת ההלוואה שעבדה החברה לבנק את מלוא החזקותיה ביחידות ההשתתפות של לפידות חלץ יהש 1.03% (54.3%).
- 4.השקעה מסוכנת במנייה זניחה בעלת מחזורים קטנים..... (ל"ת)חנני 08/02/2020 06:19הגב לתגובה זו
- 3.דן 06/02/2020 21:15הגב לתגובה זוהתמורה במניות לפידות קפיטל וזו יכולה גם לרדת . לבעלי חלץ הותיקים לא אמור לשנות אבל לקנות עכשיו בגלל האפ-סייד לא בטוח שכדאי .
- 2.המניה עולה 7% , כדאי לקנות? (ל"ת)גיל 06/02/2020 12:32הגב לתגובה זו
- לא (ל"ת)k 06/02/2020 22:31הגב לתגובה זו
- 1.ניתוח נכון וטוב, אני צופה אפילו 30% (ל"ת)בני 06/02/2020 09:53הגב לתגובה זו
- למעלה או למטה....זה לא ציינת (ל"ת)חנני 08/02/2020 06:20הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
