צילום: istock
שוק האג"ח הקונצרני בארה"ב בדרך לשבור שיא של 37 שנים
המשקיעים מסתערים לא רק על אגרות החוב הממשלתיות אלא גם על אגרות החוב בדירוגים הגבוהים. הריבית האפקטיבית בשוק עבור חברות אלו ירדה לרמה של 2.4% בלבד, לעומת 3.8% בחודש נובמבר הקודם
ברקע לזינוק החד בשוק האג"ח הממשלתי בשבועות האחרונים, שוק האג"ח הקונצרני מציג תמונה מעורבת. אמנם מרווחי האשראי התרחבו במעט בחודש האחרון, אך במקביל, החברות בדירוג הגבוה הציגו עד כה תשואה של 3.3% בחודש האחרון, הנתון החזק ביותר עבור חודש אוגוסט מאז 1982.
בתוך כך, החברות בדירוג גבוה בארה"ב הציגו תשואה של 14% מתחילת השנה, הנתון הגבוה ביותר מאז שנת 2009. הריבית האפקטיבית על החברות בדירוג הגבוה בארה"ב עומדת היום על 2.4% בלבד, לעומת ריבית של 3.8% בנובמבר האחרון. בנוסף נציין כי מדובר השפל ההיסטורי עומד על 2.17%, כלומר אנחנו רחוקה כ-23 נק' בסיס בלבד משפל כל הזמנים.
הריבית האפקטיבית של החברות בדירוג גבוה: בצניחה חופשית בחודשים האחרונים
מנגד, התשואה על החברות בדירוג נמוך מטפסת בעקביות בחודשים האחרונים, וזאת ברקע לחששות מהאטה כלכלית.
לקרוא וללמוד: 7 מיתוסים שגורמים למשקיעים להפסיד כסף בבורסה
או: מה שאתה חושב שאתה יודע על כסף, רק יכול לפגוע בך בסופו של דבר. הנה 7 מיתוסים שכדאי להימנע מהם
פעמים רבות המשקיע הממוצע בבורסה לא פועל ברציונליות אלא מתוך התבססות על מיתוסים ואמונות שנבנו על פני דורות של משקיעים. אין ספק שמערכת השווקים בבורסות העולם היא מערכת דינמית ולא פשוטה שדורשת הבנה ומשמעת על רצפת המסחר, לכן יש להימנע ממיתוסים ולפעול ברציונליות, אלו המיתוסים שהמשקיעים צריכים לשים לב אליהם:
1."גם אתה יכול להיות וורן באפט": במשך 30 שנה גרם וורן באפט לציבור המשקיעים בעולם להעריץ אותו. המיתוס הרווח הוא שבאפט "פשוט בוחר" את מניות הערך שלו כך טועים אנשים לחשוב בניסיון לשכפל את הישגיו. האמת רחוקה מכך, באפט בוחר בפינצטה את המניות שלו באופן מורכב מאוד, כך האורקל מאומהה מצליח להשיג תשואות נאות לאורך שנים.
2."דמי ניהול טובים יותר-ביצועים טובים יותר" מיליוני משקיעים "תקועים" בקרנות נאמנות שלא מצליחות להכות את מדד הייחוס שלהם לאורך שנים. יקר לא אומר בהכרח טוב יותר.
3."צריך להתמקד או בניתוח טכני או בניתוח פונדמנטלי": חסידי הגישה הפונדמנטלית יאמרו שצריך ללמוד ולהבין את יסודות החברה לעומק על מנת להעריך את ביצועיה בעתיד. לעומת זאת, מאמיני הניתוח הטכני דוגלים בגישה שהגרף מגלם בתוכו את כל המידע הרלוונטי, ההיסטוריה תספר על העתיד. האמת היא איפה שהוא באמצע, אין גביע קדוש אחד, צריך להיות עם ראש פתוח שכן לכל גישה יש את היתרונות והחסרונות שלה. מילת המפתח היא איזון.
4."השקעה פסיבית": אין כזה דבר משקיע "פסיבי", יש צורך תמידי באיזון מחדש של תיק ההשקעות, הכנסת רעיונות חדשים, חיזוק חולשות וכו'. מן העבר השני חשוב לזכור כי אקטיביות יתר יכולה לגרום לשחיקת רווחים על ידי עמלות.
